Le retour à la rentabilité du marché Bitcoin en 2023 est un signal haussier massif de BTC, un indicateur en chaîne largement suivi suggère

Le retour à la rentabilité du marché Bitcoin se voit dans la résurgence du prix, pour la dernière fois à environ 23 500 $, au-dessus du soi-disant «prix réalisé», qui est le prix moyen du BTC au moment où chaque jeton BTC a été déplacé pour la dernière fois.

Le prix réalisé de Bitcoin était pour la dernière fois d’environ 19 850 $, selon les données présentées par la société d’analyse cryptographique Glassnode. Les techniciens considèrent une cassure au-dessus du prix réalisé comme le signal d’un changement significatif dans l’élan à moyen terme du marché, à quel point ils considèrent une cassure au-dessus ou en dessous des moyennes mobiles sur 200 jours (que Bitcoin a également récemment dépassées de manière décisive).

Mais la relation entre le prix du Bitcoin et son prix réalisé et ce que cela signifie pour les perspectives du marché est beaucoup plus nuancée. C’est selon les analystes de Glassnode, qui présentent un certain nombre de modèles plus avancés qui examinent le différentiel entre le prix du Bitcoin et le prix réalisé pour déterminer si le marché atteint un sommet ou un creux, ou s’il est sur le point de se lancer dans un marché haussier ou baissier prolongé..

Et ces mesures envoient un signal unifié. Les perspectives à moyen et long terme du marché du Bitcoin s’annoncent bonnes, si l’on se fie à l’histoire.

Le ratio MVRV se redresse après des niveaux bas historiquement significatifs

Glassnode présente une métrique appelée le ratio de la valeur marchande réalisée (MVRV) – Un rapport entre le marché actuel, ou le prix au comptant, et le prix réalisé. Ils introduisent ensuite des niveaux de ratio qu’ils jugent comme suggérant que le marché est à un extrême – 0,8 et 1,0, en dessous desquels le marché est considéré comme extrêmement faible, et 2,4 et 3,2, au-dessus desquels le marché est considéré comme extrêmement fort.

Comme le montre le graphique ci-dessus, le ratio MVRV est récemment revenu au-dessus de 1,0 après être tombé sous le niveau significatif de 0,8 à la suite de l’effondrement de FTX l’année dernière, signe d’une extrême faiblesse du marché à l’époque. Une autre façon de visualiser le ratio MVRV consiste à utiliser des fourchettes de prix qui peuvent être tracées sur le graphique à côté du spot et du prix réalisé de Bitcoin. Ceux-ci montrent essentiellement les niveaux qui sont 0,8 en dessous et 2,4 et 3,2 fois au-dessus du prix réalisé.

Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessus, lorsque les prix du Bitcoin sont revenus à la ligne bleue (ce qui signifie que le prix est de 0,8 ou moins de son prix réalisé), cela a été une fantastique opportunité d’achat à long terme. De même, alors que le prix du Bitcoin a pu dépasser son prix réalisé de 3,2 fois ou plus pendant de courtes périodes, des reculs brusques par rapport au pic du marché se sont généralement produits à moyen terme.

MVRV Momentum est également devenu positif

Les graphiques ci-dessus peuvent être utilisés pour déterminer si le prix du Bitcoin par rapport à son prix réalisé a atteint des extrêmes. Glassnode présente également un oscillateur MVRV qui peut être utile pour déterminer si le marché du Bitcoin est sur le point de traverser une période prolongée de baisse ou de hausse.

Dans le graphique ci-dessous, Glassnode trace également la moyenne mobile simple (SMA) sur 100 jours du ratio MVRV. Ils notent que, historiquement, le fait que le ratio MVRV soit supérieur à son SMA de 100 jours signifie que le prix du Bitcoin est dans un marché haussier, tandis que lorsque le MVRV est inférieur à son SMA de 100 jours, cela signifie généralement qu’un marché baissier se produit..

Dans le graphique ci-dessous, Glassnode améliore l’oscillateur ci-dessus en prenant le rapport entre le ratio MVRV, son SMA de 100 jours, puis en soustrayant un. Les scores négatifs correspondent à un momentum négatif dans le ratio MVRV et vice versa. Les transitions à partir d’une période où l’élan du MVRV est négatif depuis un certain temps, comme en 2012, 2015, 2019 et 2020, ont toutes été des indicateurs clairs d’un marché haussier Bitcoin entrant et souvent prolongé.

Pendant ce temps, les transitions d’une période prolongée de dynamique MVRV positive à négative se sont également historiquement produites au début de marchés baissiers prolongés. Comme on peut le voir dans le graphique ci-dessus, l’élan du ratio MVRV vient de devenir positif (c’est-à-dire que le ratio est passé au-dessus de son SMA de 100 jours). Si l’on se fie à l’histoire, c’est un grand signe haussier pour le prix du Bitcoin.