Les revenus de Data Communications Co. ont presque doublé par rapport à l'année précédente


continue de bénéficier de la dynamique de son achat d’un concurrent au deuxième trimestre. L’analyste s’attend à ce que l’entreprise devienne une « machine à flux de trésorerie ».

Data Communications Management Corp. (DCM :TSX ; DCMDF :OTCQX) a annoncé que ses revenus du troisième trimestre ont augmenté de 93,6 % pour atteindre 122,7 millions de dollars canadiens par rapport au même trimestre de 2022, la société continuant de bénéficier de l’élan de son achat d’un concurrent en le deuxième trimestre.

La société de services d’impression et de marketing a vu son bénéfice brut bondir de 52,4 % à 30,3 millions de dollars par rapport au troisième trimestre de l’année dernière, et son EBITDA ajusté a augmenté de 28,2 % à 11,8 millions de dollars.

Les revenus de Data Communications Co. ont presque doublé par rapport à l'année précédente

La société a acheté les activités canadiennes de RR Donnelley & Sons, Moore Canada Corp. au deuxième trimestre pour 130,8 millions de dollars canadiens en espèces.

« Nous comprenons que l’été a été un peu doux, mais septembre est revenu en force ; la direction a également noté qu’il y avait un certain effet saisonnier sur le mix produit », a écrit Noel Atkinson, analyste chez Clarus Securities, dans une note de recherche actualisée. Il a maintenu une cote d’achat sur l’action avec un objectif de cours sur un an de 5,50 $ CA, ce qui représenterait un rendement de 100 % sur la base du cours de l’action de 2,75 $ CA lundi après-midi.

« Néanmoins, la marge bénéficiaire brute de 24,7% était supérieure à nos prévisions de 24,4% », a écrit Atkinson.

et 35 millions de dollars canadiens au cours des 18 à 24 prochains mois création. »

Atkinson a écrit que la société avait enregistré des marges brutes meilleures que prévu au cours du trimestre.

a-t-il écrit.

Le catalyseur  : « une étape importante »

La société a annoncé avoir finalisé l’acquisition de Moore le 24 avril. Les résultats du deuxième trimestre comprenaient une semaine d’avril et les mois de mai et juin pour les sociétés combinées – pas tout à fait un trimestre complet.

En raison des marges brutes moyennes inférieures de Moore, la marge bénéficiaire brute de l’ensemble de la société était de 26,9 % pour le deuxième trimestre 2023, contre 30 % pour le deuxième trimestre 2022. La société a déclaré que les synergies prévues entre les opérations de DCM et de Moore devraient améliorer celles-ci. Nombres.

La société a déclaré avoir une dette totale de 95,5 millions de dollars canadiens à la fin du troisième trimestre 2023, en baisse de 32 % depuis la clôture de la fusion en avril.

Cela fait suite aux revenus de la société au deuxième trimestre, qui ont augmenté de 74,7 % de 50,9 millions de dollars CA par rapport à l’année précédente pour atteindre 119 millions de dollars CA. Le bénéfice brut a augmenté de 56,7 % au cours de cette période, soit 11,6 millions de dollars canadiens, pour un total de 32 millions de dollars canadiens.

« L’activité combinée a généré une solide valeur de performance auprès des clients existants, garantissant la conquête de nouveaux clients et optimisant les opportunités de revenus stratégiques », a noté Kellam.

L’acquisition est « une étape importante » pour l’entreprise, a noté l’analyste Chris Thompson d’eResearch Corp. dans une note de recherche du 14 juin.

Cela offre « une opportunité de bâtir une entreprise meilleure et beaucoup plus grande avec une plus grande présence sur le marché canadien », a écrit Thompson, dont l’objectif de cours sur un an pour l’action est de 6,90 $ CA. « DCM prévoit d’accélérer sa croissance en capitalisant sur une gamme élargie de produits et de services, de meilleures capacités d’exécution et une amélioration des délais de mise sur le marché des nouvelles offres. »

Les clients appartiennent à de nombreux secteurs

DCM aide les entreprises en matière d’image de marque, de communication et de logistique et propose des programmes de fidélisation de la clientèle, la gestion des données et du contenu, le marketing spécifique à l’emplacement, le suivi des étiquettes et des actifs, la gestion des campagnes multimédias et la gestion des flux de travail.

Ses clients appartiennent à de nombreux secteurs, notamment les services financiers, les soins de santé, les marchés émergents, la vente au détail, les organisations à but non lucratif, l’énergie, l’hôtellerie et les transports.

Les secteurs du marketing technologique et de la gestion des actifs numériques (DAM) devraient connaître une croissance annuelle de 15 % et 21 %, respectivement, a déclaré Thompson.

DCM et MCC disposaient de « installations qui se chevauchaient » qui avaient bénéficié de la consolidation, a écrit Thompson.

« L’entreprise consolidée est prête à offrir une valeur et une innovation accrues à ses clients, tandis que DCM prévoit que cet accord établira une entreprise durable à long terme qui s’adressera aux clients canadiens et américains », a-t-il écrit.

Actionnariat et structure du partage

La direction et les initiés détiennent 31 % de DCM, y compris un programme d’actionnariat qui donne aux salariés près de 3 % de propriété.

Les principaux actionnaires initiés comprennent le directeur Michael Sifton avec 9,2 %, le vice-président du conseil d’administration Greg Cochrane avec 6,3 %, le président du conseil d’administration JR Kingsley Ward avec 4,4 % et le PDG Kellam avec 1,4 %, selon la société.

Le reste, soit environ 69 %, est destiné au commerce de détail. KST Industries Inc. est le principal actionnaire de l’entreprise dans son ensemble, avec 9,4 %.

Sa capitalisation boursière s’élève à 151,31 millions de dollars canadiens et compte environ 55 millions d’actions en circulation. Il se négocie dans une fourchette de 52 semaines entre 3,81 $ CA et 1,28 $ CA.

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