Sorties importantes du GBTC depuis l'approbation de l'ETF spot Bitcoin
Les critiques soulignent que les sorties du GBTC reflètent une dynamique plus large du marché
Le marché des cryptomonnaies reste volatil tant que les sorties de GBTC ne cessent pas et que le marché trouve un nouvel équilibre
Le marché des cryptomonnaies a récemment enregistré un ralentissement important, la valeur du Bitcoin (BTC) ayant chuté d'environ 20 % par rapport à son sommet. Il est passé d'environ 49 000 $ à environ 40 000 $, tout en tombant brièvement en dessous de 38 000 $ dans les charts.
Cette baisse a coïncidé avec l’introduction des ETF spot Bitcoin, ce qui a donné lieu à des spéculations sur leur impact sur le marché. Notamment, Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a été au centre de cette discussion en raison de ses sorties importantes.
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ETF, pour atteindre un total estimé de 4 milliards de dollars de sorties.
Malgré l’introduction des ETF par de grands acteurs financiers comme BlackRock, qui a enregistré un milliard de rentrées nettes, le marché ne s’est pas stabilisé. Les sorties importantes du GBTC suggèrent que les investisseurs ne se contentent pas de déplacer leurs avoirs du GBTC vers d’autres ETF, mais qu’ils quittent complètement le marché des cryptomonnaies.
Cette tendance dépend de la vente par le domaine FTX de plus d'un milliard de dollars d'actions GBTC, contribuant à la pression à la baisse sur le prix du Bitcoin.
Une lueur d'espoir
Cependant, certains critiques et experts ont des opinions complètement différentes sur le scénario. Robert Leshner, crypto-investisseur et PDG de Superstate, a partagé son point de vue sur cet épisode.
Dans une récente interview, Leshner a déclaré :
«Je ne pense pas que vous puissiez blâmer GBTC, car le total des flux nets entre tous les ETF et ETP sur tous les réseaux Bitcoin est en réalité positif. Il peut sembler que GBTC perd le plus d’argent, mais il semble simplement se tourner vers d’autres produits.
Cette perspective suggère que le ralentissement du marché n'est pas simplement le résultat de changements au sein de l'écosystème des produits négociés en bourse (ETP). Au lieu de cela, cela reflète une dynamique de marché plus large, y compris les ventes sur les marchés au comptant en dehors du complexe ETP.
L’accent mis sur le GBTC, qui a enregistré les pertes les plus importantes, éclipse le fait que l’argent circule, indiquant une redistribution plutôt qu’un retrait net des investissements Bitcoin.
Comment les sorties de fonds du GBTC ont modifié le sentiment du marché
Les entrées positives initiales suite au lancement des ETF sont devenues négatives, conduisant à un résultat net stable, contrairement aux attentes d'un flux net positif. Ce changement a modifié la donne autour des ETF. Pour mieux expliquer ce scénario, l'exécutif a ajouté :
« Le mauvais jour a été le jour où GBTC a perdu un milliard de dollars, et cela a complètement transformé le récit autour des ETF, où il y avait plus d'actifs en jeu pour quitter les produits que pour y entrer. »
En espérant un avenir stable
Alors que le marché anticipe une stabilisation des sorties de GBTC et un retour aux entrées nettes, l’attention se porte également sur l’accumulation progressive de capital par les autres ETF au cours de l’année. Ce lent processus d'accumulation, impulsé par les conseillers financiers et les répartiteurs qui présentent progressivement ces produits aux clients, contribuera à la reprise du marché au fil du temps.
Cependant, jusqu’à ce que les sorties de GBTC cessent et que le marché trouve un nouvel équilibre, le marché des cryptomonnaies restera probablement volatil. Cela restera également influencé par le sentiment plus large des investisseurs et le paysage réglementaire.
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