"Shanghai" peut entraîner des fluctuations du prix d'Ethereum | coindesk JAPON
Le prochain grand événement sur le marché de la crypto-monnaie est la mise à niveau « Shanghai » d’Ethereum, prévue pour mars, qui permettra des retraits de plus de 16,5 millions d’Ethereum (ETH) jalonnés sur la blockchain..
La mise à niveau marque la blockchain Ethereum subissant une refonte technologique majeure appelée « Merge », passant d’un mécanisme de consensus Proof-of-Work (PoW) à un mécanisme de consensus Proof-of-Stake (PoS). C’est prévu pour les prochains mois.
Les commerçants ont rappelé que l’ETH, la deuxième plus grande crypto-monnaie en valeur marchande, n’avait pas beaucoup fluctué après la fusion du 15 septembre de l’année dernière et considérait la mise à niveau à venir « pas un événement ». peut être
Cependant, selon le fournisseur de liquidités d’options cryptographiques OrBit Markets, une telle conclusion pourrait être prématurée.
« Cette fois, ce sera peut-être différent. » Yang Zhiming, co-fondateur d’OrBit Market et ancien chef de la division des dérivés Asie-Pacifique de la Deutsche Bank, a déclaré à CoinDesk : « La fusion est un changement purement technologique qui aura un impact direct sur l’économie. Cependant, la mise à niveau de Shanghai modifiera l’offre et la demande d’ETH à court et à long terme, et aura donc un impact significatif sur le prix de l’ETH.
Comme son nom l’indique, Merge combine l’ancienne blockchain PoW et la chaîne de balises PoS. Cette mise à niveau très importante a rendu Ethereum plus vert et l’a mis sur la voie de devenir une monnaie déflationniste, mais cela n’a pas immédiatement affecté l’offre et la demande d’actifs cryptographiques.
Le prix de l’ETH a chuté de 10% sur la journée à 1 472 $, mais la volatilité s’est rapidement atténuée et s’est échangée dans une fourchette étroite entre 1 300 $ et 1 400 $ pour les quatre semaines suivantes. La volatilité réalisée sur 30 jours de l’ETH est passée d’un taux annualisé de 85% à près de 60% dans les quatre semaines suivant la fusion, selon le fournisseur de données de crypto-monnaie Amberdata. La volatilité réalisée est une mesure qui mesure le degré de volatilité des prix observé sur une période donnée.
Cette mise à niveau « Shanghai » pourrait affecter immédiatement l’équilibre entre l’offre et la demande d’Ethereum, le rendant encore plus instable qu’après la fusion.
« Il sera possible de retirer et de vendre environ 25 milliards de dollars d’ETH. Avec la mise à niveau, on s’attend à ce que le rendement du jalonnement diminue, de sorte que les investisseurs qui ont jalonné jusqu’à présent pourront le libérer et il pourrait passer à d’autres actifs offrant de meilleurs rendements, ce qui exercerait une forte pression de vente sur le prix des ETH », a déclaré Chimin.
Selon Saxo Bank, l’intégralité du solde de mise de plus de 16,5 millions d’ETH ne peut pas être retirée le jour de la mise à niveau, mais environ 1 million d’ETH de récompenses de mise sur deux ans peuvent être retirées immédiatement.
Comme Mads Eberhardt de Saxo Bank l’a déclaré le mois dernier, ces ETH pourraient être liquidés sur le marché, ce qui entraînerait une volatilité des prix.
De plus, l’ETH pourrait être volatil dans les jours précédant l’événement, signe que le marché reconnaît les inquiétudes concernant la volatilité des prix après la mise à niveau.
Échange de volatilité Ethereum
OrBit Markets a récemment recommandé des swaps de volatilité Ethereum à ses clients pour bénéficier du pic de volatilité attendu en mars.
Un swap de volatilité est un contrat à terme sur la volatilité future réalisée d’un actif dans lequel les traders parient sur l’ampleur du mouvement des prix plutôt que sur la direction du prix.
Dans la finance traditionnelle, les swaps sont principalement réglés en espèces sur la base de la différence entre une volatilité fixe prédéterminée, appelée volatilité strike, et la volatilité réalisée observée au cours de la période.
«Pour les swaps de volatilité de mars (premier correctif le 1er mars, dernier correctif le 31 mars), achetez le swap à 70% vol, avec un plafond de 170% et un plancher de 45%. sera », a déclaré Chimin. « Cela signifie que le profit maximum est plafonné à 100 vol et que la perte maximum est plafonnée à 25 vol. »
La grève de la volatilité dans ce cas est de 70 %. Le fait que le swap soit rentable ou déficitaire dépend de la volatilité réalisée à la fin du mois de mars. Le swap de volatilité d’OrBit se compose du stablecoin USDC indexé sur le dollar de Circle, avec tous les gains, pertes et garanties libellés en USDC.
« Les swaps de volatilité sont un produit très courant et populaire dans les actions et le forex, et sont largement utilisés par les fonds spéculatifs et les gestionnaires d’actifs », a déclaré Chimin à CoinDesk.
｜Traduction : coindesk JAPON
｜Montage : Toshihiko Inoue
｜Original : contrairement à la fusion, la mise à niveau d’Ethereum à Shanghai pourrait entraîner la volatilité des prix de l’éther
