La Silicon Valley ouvre la voie à un nouveau type de Wall Street

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L’industriel des métaux Sanjeev Gupta © Simon Dawson/Bloomberg

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Le mouvement crypto se généralise

Les banquiers chevronnés font leurs valises pour le Far West, alors qu’un boom de la cryptographie incite des cadres auparavant hors de portée à rejoindre le secteur.

Parmi les transfuges se trouvent Goldman Sachs lobbyiste Faryar Shirzad, qui commencera à Coinbase le mois prochain, et Titres Citadelle vétéran Brett Harrison, qui a rejoint l’échange crypto FTX.

John Dalby, directeur financier de Bridgewater, quitte également le plus grand fonds spéculatif au monde pour rejoindre le groupe de services financiers cryptographiques NYDIG.

Mais l’afflux de talents de Wall Street n’est pas la seule force à transformer la Silicon Valley en un concurrent plus sérieux à la finance traditionnelle, rapporte Miles Kruppa de DD.

Le principal lobbyiste de Goldman Sachs, Faryar Shirzad, fait partie des cadres de Wall Street de premier plan qui ont assumé de nouveaux rôles dans des sociétés de crypto-monnaie © EPA/Armando Babani

Le mouvement crypto et un flot de financement en capital-risque ont enhardi une récolte croissante de projets de finance décentralisée, ou « DeFi ». Ces sociétés visent à reproduire les services financiers de base tels que les prêts et le commerce à l’aide de logiciels appelés blockchains, éliminant ainsi les intermédiaires traditionnels.

Ce qui a commencé comme un coin de niche des crypto-monnaies s’est transformé en un secteur de plusieurs milliards de dollars, alors que les investisseurs en capital-risque se rendent compte des énormes dividendes qui peuvent être récoltés grâce aux incitations aux investisseurs offertes par les plates-formes émergentes.

Prendre Uniswap, par example. L’année dernière, la plateforme de trading a lancé le processus d’émission d’un milliard de jetons numériques gratuits à ses utilisateurs sur quatre ans en récompense de leur participation aux réseaux.

L’initiative vise à étendre les droits de gouvernance à un groupe plus large et à réduire le pouvoir de ses fondateurs au fil du temps.

Environ un cinquième de ces jetons est allé à des investisseurs en capital-risque en récompense des 12,8 millions de dollars initiaux qu’ils ont investis dans le financement de démarrage. Au cours de négociation d’Uniswap de 28 $, les investisseurs détiendraient désormais une participation d’environ 5 milliards de dollars si tous les jetons étaient émis. Pas trop mal, même s’il faut quatre ans pour que les investisseurs reçoivent leur paiement intégral.

Aussi lucratif que cela puisse être pour les premiers investisseurs, essayer de battre Wall Street à son propre jeu ne sera pas sans obstacles.

Certains avocats et investisseurs en capital-risque qui ont parlé à Miles ont comparé DeFi au boom initial de l’offre de pièces il y a quatre ans, qui s’est effondré à la suite des interventions des régulateurs.

État neuf : Etsy s’accroche à la collection vintage tentaculaire de Depop

Un défilement à travers certains coins de la mode TIC Tac peut ressembler plus à parcourir une capsule temporelle  : des robes à motif cachemire des années 70, des bretelles spaghetti du début des années, une version Gen-Z du grunge des années 90.

Pourtant, l’année est 2021. La plate-forme de médias sociaux de choix des jeunes générations a échappé de peu à une interdiction par l’administration américaine précédente (mais pas complètement), et elle contribue à faciliter une renaissance du style alors que les jeunes entrepreneurs et collectionneurs montrent des trouvailles de designers recyclés marqués. Dépop et d’autres applications de mode d’occasion.

Pour une fois, Depop, dont le réseau actif de 4 millions d’acheteurs et de 2 millions de vendeurs a échangé des marchandises d’une valeur d’environ 650 millions de dollars l’année dernière, est devenu le prix recherché plutôt que le moyen par lequel l’acquérir.

Etsy achète la start-up basée à Londres pour 1,6 milliard de dollars, ont annoncé mercredi les sociétés, dans le cadre d’un accord majoritaire en espèces qui devrait être finalisé au troisième trimestre de cette année.

Josh Silverman, PDG d’Etsy © Bloomberg

Le rapprochement a du sens. Les deux sociétés ont conçu leurs modèles commerciaux autour du soutien aux entrepreneurs au foyer par rapport à de plus grands rivaux technologiques comme Amazone.

Depop, dont 90 % des utilisateurs actifs ont moins de 26 ans, et Etsy, qui s’adresse généralement aux milléniaux et aux plus âgés, auront accès aux données démographiques des uns et des autres.

L’application a collecté environ 100 millions de dollars auprès des premiers bailleurs de fonds depuis sa création il y a dix ans, notamment Capital HT, et Klarna fondateur et PDG Sébastien Siemiatkowski.

Son tour le plus récent en 2019, qui a levé 40 millions de dollars et a été dirigé par Général Atlantique, visait à étendre la présence de Depop aux États-Unis. Il tire désormais autant de revenus des États-Unis que de son marché domestique, le Royaume-Uni, mais détient un potentiel beaucoup plus important pour que Depop aille encore plus loin, car il affronte ses rivaux californiens. Poshmark et ThredUp.

Nos collègues de Lex pensent qu’Etsy a peut-être trop payé. Le prix est 23 fois supérieur à son chiffre d’affaires de 2020, et bien que Depop soit actuellement l’enfant cool du quartier pour les vêtements d’occasion, les jeunes peuvent être inconstants en ce qui concerne leurs habitudes d’achat.

Etsy, dont la valeur des actions a augmenté de plus de 450% depuis mars de l’année dernière lorsque la pandémie a frappé l’économie mondiale, saisit clairement sa chance avant que le reste du monde du luxe ne s’enfonce dans ses griffes.

Une bataille juridique internationale houleuse prend son envol

Si basé à Édimbourg Cairn énergie a sa manière, Air IndiaLa flotte basée à New York ne volera nulle part de si tôt. C’est la dernière tournure dramatique d’une saga qui dure depuis sept ans.

Permettez à DD de vous mettre au courant  :

• En 2006, Cairn a restructuré ses activités indiennes et créé Cairn Inde en tant que filiale distincte qui a été introduite sur le Bourse de Bombay l’année suivante.
• La société énergétique écossaise a vendu la majeure partie de sa participation dans Cairn India en 2011 à Vedanta limitée pour 6,7 milliards de dollars, la société de ressources naturelles contrôlée par Anil Agarwal – l’un des hommes les plus riches de l’Inde.

Anil Agarwal, milliardaire et propriétaire de Vedanta Resources © Bloomberg

• Les plans de Cairn semblaient se dérouler sans encombre. Mais un an plus tard, New Delhi a introduit une nouvelle loi permettant aux autorités indiennes de prélever rétroactivement des taxes sur les transactions transfrontalières si les actifs sous-jacents étaient situés en Inde.
• En 2014, alors que Cairn voulait vendre sa participation restante de 10 % dans Cairn India, les autorités de New Delhi ont bloqué la transaction et ouvert une enquête sur ses affaires fiscales. Un an plus tard, Cairn a reçu une facture d’impôts de 1,6 milliard de dollars, et les deux se disputent depuis.

Cairn a engagé une procédure de litige dans le cadre du traité bilatéral d’investissement entre le Royaume-Uni et l’Inde pour tenter d’annuler la facture fiscale et de récupérer ses pertes, et un tribunal international des Pays-Bas a semblé être d’accord avec sa position en décembre, ordonnant à l’Inde de payer 1,2 milliard de dollars à la société écossaise. plus les intérêts – une récompense qui vaut aujourd’hui 1,7 milliard de dollars.

Le seul problème, c’est que le Premier ministre indien Narendra ModiLe gouvernement n’a montré aucun signe qu’il prévoyait de payer.

Cairn ne fléchit pas non plus. La société a recruté un avocat d’arbitrage international reconnu Dennis Hranitzky demander 1,7 milliard de dollars d’indemnisation – potentiellement sous la forme d’avions d’Air India basés à New York – s’il parvient à convaincre un juge que la compagnie aérienne sert d’« alter ego » au gouvernement indien, responsable des mêmes dettes.

Procureur Robert Cohen (à gauche) et Dennis Hranitzky (à droite) © Annie Tritt

Hranitzky, qui dirige Quinn Emmanuella pratique du contentieux souverain et est surtout connu pour avoir aidé à saisir un navire de guerre argentin au Ghana dans le cadre d’une longue bataille juridique entre les fonds spéculatifs américains Gestion de capital Elliott et Buenos Aires, a du pain sur la planche.

Déplacements d’emplois

• Aliments Tyson directeur général Doyen des banques se retire pour des raisons personnelles après huit mois de travail. Chef des opérations Donnie King assumera le rôle de PDG, le cinquième chef de l’entreprise en cinq ans.
• huile de suif chaise Dorothy Thompson a déclaré qu’elle quitterait l’explorateur de pétrole et de gaz axé sur l’Afrique dans les prochains mois, des semaines après que la société ait assuré son avenir via un refinancement de 1,8 milliard de dollars.

Lectures intelligentes

Bacon canadien Les portefeuilles de Harvard, Yale et d’autres fonds de dotation américains sont étouffés par leurs allocations d’investissement traditionnelles. Plonger dans des classes d’actifs plus risquées et installer plus de talents internes, comme leurs voisins du Nord, pourrait être la réponse. (FT)

Mégastars fabriquées Hybe, l’empire du divertissement tentaculaire derrière le phénomène K-pop BTS, a mis au point un modèle à l’épreuve des pandémies pour transformer le fandom en profit. Son prochain grand acte devra inspirer le même niveau d’hystérie mondiale. (Nikkei Asie)

Affaire de famille Attaché à l’illustre nom de Bond est plus qu’un simple espion fictif – la franchise a été soigneusement dirigée par des générations de la famille Broccoli/Wilson, ses propriétaires historiques. Désormais entre les mains d’Amazon, 007 fait face à une nouvelle série de défis. (New York Times)

Tour d’horizon des nouvelles

Un procès affirme que l’ancien PDG d’Apollo, Leon Black, a agressé sexuellement un mannequin russe (FT)

Dropbox suscite l’intérêt des activistes d’Elliott alors que les actions languissent (FT)

Un militant susceptible d’obtenir un troisième siège au conseil d’administration d’Exxon (Wall Street Journal)

Deutsche dit aux banquiers américains qu’ils doivent être de retour au pouvoir d’ici le 6 septembre (FT)

Le régulateur britannique approuve l’accord d’eBay sur les petites annonces de 9,2 milliards de dollars avec Adevinta (FT)

L’accord Altria-Juul passe en jugement (WSJ)

La SEC évitera l’application des règles des conseillers en procuration de l’ère Trump (FT)

AMC/Jason Mudrick : un retournement rapide de 230 millions de dollars dépendait du retour au mème (Lex)

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