Silvergate Capital : la crypto banque en crise
Silvergate Capital est une banque spécialisée dans le service à l’industrie de la crypto-monnaie. Elle propose des comptes de dépôt, des prêts, des services de garde et des solutions de paiement aux entreprises de crypto et aux investisseurs. Elle exploite également le Silvergate Exchange Network (SEN), une plate-forme qui permet des transferts en temps réel de dollars américains entre ses clients et des échanges cryptographiques.
Silvergate Capital a été l’un des acteurs les plus prospères et les plus influents de l’espace crypto. Il compte plus de 1 100 clients, dont certaines des sociétés de cryptographie les plus importantes et les plus réputées telles que Coinbase, Kraken, FTX et Bitstamp. Elle a également été rentable et a connu une croissance rapide, son bénéfice net ayant augmenté de 207 % d’une année sur l’autre en 2022.
Cependant, Silvergate Capital fait maintenant face à une grave crise qui menace sa viabilité et sa réputation. Le 1er mars 2023, la banque a annoncé qu’elle retardait son rapport annuel pour 2022 en raison de « faiblesses importantes » dans son contrôle interne sur l’information financière. Il a également déclaré qu’il évaluait sa capacité à poursuivre son activité.
Le lendemain, Silvergate Capital a révélé qu’elle avait suspendu son service SEN indéfiniment en raison de « problèmes opérationnels ». Cela a provoqué une perturbation majeure pour ses clients qui dépendent de SEN pour leurs transactions quotidiennes et leurs besoins de liquidités.
Les raisons de la crise de Silvergate
Plusieurs facteurs ont contribué à la crise de Silvergate, tels que :
- Volatilité de la crypto : Silvergate Capital est fortement exposée aux fluctuations du marché de la crypto. Ses revenus dépendent en grande partie des frais qu’il facture pour ses comptes de dépôt et ses prêts en fonction du volume et de la valeur des transactions cryptographiques. Ses actifs sont également principalement libellés en dollars américains tandis que ses passifs sont principalement libellés en crypto-monnaies. Cela crée une asymétrie qui l’expose au risque de change
- Dépendance à FTX : Silvergate Capital s’appuie fortement sur FTX comme l’un de ses principaux clients et partenaires. FTX est un échange de crypto basé à Hong Kong qui propose des échanges de produits dérivés et des jetons à effet de levier. FTX représente environ 40 % des dépôts et des prêts de Silvergate ainsi qu’environ 60 % des transactions SEN
- Incertitude réglementaire : Silvergate Capital est confrontée à des défis réglementaires de la part de diverses autorités telles que la Réserve fédérale, le Bureau du contrôleur de la monnaie et la Securities and Exchange Commission. Ces régulateurs peuvent imposer des règles ou des sanctions plus strictes à Silvergate ou à ses clients en raison de leur implication dans des activités risquées ou non réglementées telles que le trading de produits dérivés, les jetons à effet de levier ou les stablecoins
Les implications de la crise de Silvergate
La crise de Silvergate a des implications importantes pour lui-même et pour l’industrie de la cryptographie dans son ensemble.
Certaines implications incluent:
- Perte de confiance : la crise de Silvergate a porté atteinte à sa crédibilité et à sa réputation auprès de ses clients, partenaires, investisseurs et régulateurs. Il peut perdre une partie de ses activités existantes ou potentielles en raison de l’insatisfaction des clients, de la concurrence ou de l’examen réglementaire. Il peut également faire l’objet d’actions en justice ou d’enquêtes de la part de diverses parties susceptibles de réclamer des dommages ou des responsabilités en raison de l’inconduite ou de la négligence de Silvergate
- Crise de liquidité : la crise de Silvergate a provoqué une crise de liquidité pour elle-même et ses clients. Elle peut avoir des difficultés à respecter ses obligations ou à financer ses opérations en raison de revenus réduits, de dépenses accrues ou d’un accès limité aux marchés financiers. Ses clients peuvent également avoir des difficultés à transférer des fonds ou à accéder à des liquidités en raison de la suspension de SEN, des limites de retrait des dépôts ou des défauts de paiement
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