ETF Bitcoin : ce sont tous les participants autorisés
- Les feuilles de thé Bitcoin Spot ETF sont attendues avec impatience.
- La SEC se concentre sur les participants autorisés qui peuvent créer et racheter des actions de fonds BTC.
- De nombreux poids lourds financiers ont désigné des participants autorisés, mais Goldman Sachs manque encore à l'appel.
Les feuilles de thé Bitcoin spot ETF ont été lues de manière si agressive qu’elles ont été pulvérisées en poussière. Néanmoins, il existe un niveau élevé de confiance sur le marché dans le fait que le nouveau véhicule d'investissement tant attendu sera approuvé par la Securities and Exchange Commission des États-Unis à tout moment, même aujourd'hui.
Mais si les noms en tête des applications sont des poids lourds de la finance – BlackRock, Fidelity, Grayscale, etc. – chacune doit également désigner un « participant autorisé ».
Un participant autorisé à un fonds négocié en bourse est défini comme une organisation qui s'efforce de créer et de racheter des actions de ce fonds afin qu'un investisseur puisse encaisser. Fondamentalement, une entité disposant d’un pouvoir d’achat substantiel peut sécuriser et vendre l’actif sous-jacent – Bitcoin – à volonté, garantissant ainsi que le fonds dispose de liquidités suffisantes.
Alors que la SEC a accordé une marge de manœuvre aux fournisseurs d'ETF basés sur des actifs plus traditionnels, les mises à jour de dernière minute des applications Bitcoin Spot ETF suggèrent que le régulateur fédéral est particulièrement préoccupé par les entités qui aideront les investisseurs Bitcoin ETF à convertir leurs gains en d'autres actifs..
Le « participant autorisé » à ces applications est si important que l'espace vide laissé par Grayscale dans un dossier récent fait perplexe les observateurs de l'industrie.
co/tQ9MTBlvg8
Dans un dossier mis à jour vendredi, Grayscale a par la suite précisé qu'il travaillerait avec Jane Street Capital, Macquarie Capital, Virtu Americas et ABN AMRO Clearing USA. Comme Decrypt l'a expliqué précédemment, le changement de participant autorisé semble être une autre tentative de la SEC d'indiquer explicitement qui peut être impliqué dans la création et le rachat d'actions Bitcoin ETF et, par extension, qui peut gérer directement BTC.
Ainsi, la course aux ETF Bitcoin aux États-Unis comporte, sans surprise, de nombreux niveaux. Qui sont les « prestataires agréés » qui suivent ces géants financiers dans la brèche ?
La liste des participants autorisés
Il y a plus d’une douzaine de demandes en attente auprès de la SEC. Et chaque candidature pourrait désigner un nombre illimité de « participants autorisés » – la candidature du concurrent latino-américain Hashdex n’en répertorie pas moins de quinze. Ainsi, la liste des entités censées fournir une grande partie de la liquidité sur le marché des ETF Bitcoin est très, très longue.
Jane Street et JP Morgan ont été parmi les premiers à être nommés dans les dernières mises à jour de l'application.
Certains de ces partenaires sont plus populaires que d'autres : Jane Street a signé des accords avec tous les candidats.
Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital et Virtu Americas ont tous été nommés participants autorisés à l'ETF Bitcoin de BlackRock.
VanEck Bitcoin Trust (VanEck)
Jane Street Capital, Virtu Americas LLC et ABN AMRO Clearing ont tous signé des accords pour agir en tant que participants autorisés.
FNB Franklin Bitcoin (Franklin Templeton)
Jane Street Capital et Virtu Americas ont chacune signé des accords de participants autorisés avec Templeton.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Fidélité)
Fidelity nomme Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital et Virtu Americas LLC comme participants autorisés pour son ETF Bitcoin.
Fonds Bitcoin Valkyrie (Valkyrie)
Jane Street Capital et Cantor Fitzgerald & Co. ont signé des accords de participants autorisés avec Valkyrie.
Fonds Bitcoin WisdomTree (WisdomTree)
Le dernier dossier de WisdomTree montre que Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas sont des participants autorisés.
Fonds Invesco Galaxy Bitcoin (Invesco, Galaxy Digital)
JP Morgan Securities, Virtu Americas, Jane Street Capital et Marex Capital Markets Inc. ont tous signé des accords de participants autorisés avec Inveso.
ETF Bitwise Bitcoin (Bitwise)
Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas se sont inscrits pour devenir participants autorisés à l'ETF Bitcoin de Bitwise.
Trust Bitcoin en niveaux de gris (niveaux de gris)
Jane Street Capital, Virtu Americas, Macquarie Capital et ABN AMRO Clearing ont tous signé des accords de participants autorisés avec Grayscale.
Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas seront des participants autorisés à l'ETF Bitcoin d'ARK.
Qui manque
Goldman Sachs n'est encore apparu sur aucun des documents mis à jour, malgré les rumeurs de la semaine dernière selon lesquelles elle aurait été en pourparlers pour devenir un participant autorisé pour certains des émetteurs potentiels. Si elle assumait ce rôle, Goldman rejoindrait les sociétés ci-dessus pour être en mesure de créer et de racheter des actions d'ETF Bitcoin dont la négociation est approuvée.
