MicroStrategy continue de réaliser d'importants achats de Bitcoin


Avec un trésor de guerre de 190 000 Bitcoins, MicroStrategy dispose d'un bénéfice non réalisé de près de 4 milliards de dollars, mais le PDG Michael Saylor a déclaré que la société n'avait pas l'intention de vendre son Bitcoin. «Je vais acheter le haut pour toujours. Bitcoin est la stratégie de sortie », a récemment déclaré Saylor à Bloomberg. Le taureau franc du Bitcoin a déclaré que le Bitcoin est « techniquement supérieur » à l’or, au S&P 500 et à l’immobilier.

«Le Bitcoin vient de devenir une classe d'actifs valant des milliards de dollars, aux côtés de noms comme Apple, Google et Microsoft. Mais la différence entre Bitcoin et les sept magnifiques est que Bitcoin est une classe d'actifs. Ce n'est pas une entreprise. Il n’y a pas assez de place dans la structure du capital de ces entreprises pour détenir un capital d’une valeur de 10 000 milliards ou 100 000 milliards de dollars. Le Bitcoin est donc en concurrence avec l’or, qui est 10 fois supérieur à ce qu’il est actuellement, il est en concurrence avec l’indice S&P. Il est en concurrence avec l’immobilier, une classe d’actifs de plus de cent mille milliards de dollars comme réserve de valeur. Nous pensons donc que les capitaux vont continuer à affluer de ces classes d’actifs vers Bitcoin parce que Bitcoin est techniquement supérieur à ces classes d’actifs et que étant le cas, il n’y a tout simplement aucune raison de vendre le gagnant pour acheter les perdants.

En effet, selon une étude de Buy Bitcoin Worldwide, Saylor continue d’être un acheteur plutôt qu’un vendeur – effectuant les achats importants de Bitcoin suivants depuis le début du mois de novembre de l’année dernière.

MicroStrategy continue de réaliser d'importants achats de Bitcoin

  • 11/01/2023 – 155 Bitcoins pour 5,3 millions de dollars
  • 30/11/2023 – 16 130 Bitcoins pour 593,3 millions de dollars
  • 27/12/2023 – 14 620 Bitcoins pour 615,7 millions de dollars
  • 02/06/2024 – 850 Bitcoins pour 37,2 millions de dollars

Trésorerie Bitcoin de MicroStrategy

MicroStrategy n’a acheté aucun Bitcoin en octobre dernier. Auparavant, la société avait divulgué son acquisition d'environ 5 445 bitcoins entre le 1er août 2023 et le 24 septembre 2023. L'acquisition, impliquant MicroStrategy et ses filiales, s'élevait à environ 147,3 millions de dollars en espèces, avec un prix moyen d'environ 27 053 dollars par bitcoin. y compris les frais et dépenses.

Au 24 septembre 2023, MicroStrategy et ses filiales détenaient un total d'environ 158 245 bitcoins. Ceux-ci ont été acquis pour un prix d'achat global d'environ 4,68 milliards de dollars, avec un prix d'achat moyen d'environ 29 582 dollars par bitcoin, frais et dépenses compris.

De plus, MicroStrategy a conclu un accord de vente avec Cowen and Company, LLC, Canaccord Genuity LLC et Berenberg Capital Markets LLC. Aux termes de cet accord, MicroStrategy peut émettre et vendre des actions ordinaires de classe A, pour un prix d'offre global pouvant atteindre 750,0 millions de dollars. Au 24 septembre 2023, MicroStrategy avait émis et vendu un total de 403 362 actions dans le cadre du contrat de vente, générant un produit net d'environ 147,3 millions de dollars, moins les commissions de vente.

Dans le passé, MicroStrategy annonçant qu’elle investirait dans Bitcoin était un signal de vent macro favorable et entraînerait une poussée de pression d’achat.

c’était essentiellement de l’or numérique provenant du réseau monétaire dominant au monde.

S'adressant à Andrew Henderson de Nomad Capitalist le 28 janvier, Saylor a même prophétisé que Bitcoin finirait par succéder à l'or en tant que principal actif de réserve mondial. « L’or est de l’argent mort », a-t-il déclaré. « Vendez votre or, achetez du Bitcoin parce que d'autres personnes vont vendre leur or et si vous attendez d'être en tête de tous les hedge funds lorsqu'ils abandonnent leur or, vous serez la dernière personne à sortir. Il y a actuellement 10 000 milliards de dollars d’énergie monétaire sous forme d’or. A terme, seules les banques centrales voudront le détenir. Chaque acteur privé rationnel va en sortir et se tourner vers Bitcoin.

Qui est Michael Saylor?

En 1992, l'entreprise a signé un accord de 10 millions de dollars avec McDonald's comme premier client majeur et elle n'a jamais regardé en arrière. Aujourd'hui, MicroStrategy compte plus de 4 000 clients dans les secteurs public et privé, dont Coca-Cola, Johnson & Johnson et Starbucks. Elle est cotée au NASDAQ (MSTR) et se négocie sur son niveau Global Select Market (Nasdaq-GS). La capitalisation boursière de MSTR s'élève à 9,16 milliards de dollars et la société fait état de taux de renouvellement élevés auprès de clients SAAS de premier ordre et de revenus récurrents toujours élevés provenant des services de licence et de support.

Saylor a dirigé l'entreprise à travers des accusations de fraude comptable, une récente série de démissions de dirigeants et de nombreuses tendances volatiles dans l'industrie du logiciel – mais à tous points de vue, MicroStrategy est aujourd'hui une véritable réussite et la plus grande société indépendante de business intelligence cotée en bourse..

Saylor a démissionné de son poste de PDG le 8 août 2022, ce que beaucoup attribuent aux inquiétudes des actionnaires concernant sa concentration résolue sur Bitcoin. A cette époque, Phong Le, président de l'entreprise, devient PDG et membre du conseil d'administration. Néanmoins, Saylor est resté président du conseil d'administration et membre de la haute direction de la société.

MicroStrategy achète Bitcoin

Saylor détient environ 24 % des actions de MicroStrategy mais contrôle 72 % des droits de vote de la société via une classe d'actions qui lui donne des voix supplémentaires. À partir de l'été 2020, son obsession personnelle pour Bitcoin s'est transposée dans sa vie d'entreprise, et Saylor a conduit MicroStrategy à devenir l'entreprise publique la plus « pro-Bitcoin » de tous les temps.

Le 11 août, la société a finalisé son achat initial de 21 454 BTC pour un prix d'achat total de 250 millions de dollars (moyenne par Bitcoin = ~ 11 653 dollars). Cet achat a été suivi d'un achat de 16 796 BTC pour 175 millions de dollars (prix moyen par Bitcoin = ~ 10 419 dollars) en septembre 2020. Ensuite, le 5 décembre, Saylor a tweeté que la société venait d'effectuer son troisième achat de Bitcoin – confirmant un achat. de 2 574 BTC pour 50 millions de dollars en espèces (prix moyen par Bitcoin = ~ 19 427 $).

Ensuite, Saylor a annoncé par tweet le 21 décembre que MicroStrategy venait de réaliser un achat énorme de 29 646 Bitcoins, portant le total des avoirs de la société à 70 470 Bitcoins. Cet achat a été financé par une vente de billets convertibles à des investisseurs qualifiés qui a permis de lever 650 millions de dollars début décembre. Le 24 février, la société a annoncé avoir acheté 19 452 Bitcoins supplémentaires, d’une valeur d’environ 1,03 milliard de dollars. À la suite de cet achat majeur, la société a dépensé 80 millions de dollars supplémentaires en Bitcoin dans une série de petits achats de BTC.

Pourquoi Michael Saylor est-il si optimiste sur Bitcoin ?

Alors pourquoi Saylor est-il un tel taureau Bitcoin ? « Cet investissement reflète notre conviction que Bitcoin, en tant que crypto-monnaie la plus largement adoptée au monde, constitue une réserve de valeur fiable et un actif d'investissement attrayant avec un potentiel d'appréciation à long terme plus important que la détention de liquidités », a déclaré Saylor après que Bitcoin soit devenu le principal actif de réserve de MicroStrategy.

Bitcoin fait également clairement appel à l'identité de Saylor en tant qu'évangéliste technologique. En septembre 2020, il a tweeté prophétiquement : « Bitcoin est un essaim de cyber-frelons au service de la déesse de la sagesse, se nourrissant du feu de la vérité, devenant de plus en plus intelligents, plus rapides et plus forts de manière exponentielle derrière un mur d’énergie cryptée. » Il s'agit toujours du tweet épinglé sur son compte Twitter. D'autres réflexions oraculaires qu'il a faites sur Bitcoin l'approuvent comme  :

  • Un marché des transferts financiers décentralisé 24h/24 et 7j/7 – « Pendant le week-end de Thanksgiving, #Bitcoin a fonctionné sans interruption pendant 113,5 heures contre 3,5 heures pour les marchés des capitaux américains. Les réseaux de Google, Apple, Facebook et Amazon ont également fonctionné sans interruption. Personne ne se contentera d’une disponibilité de 3,1 % de son réseau monétaire
  • Un produit qui deviendra la clé d’une industrie – « La même logique qui oblige les ingénieurs à préférer l’acier, l’aluminium et l’oxygène pour construire, voler et respirer m’amène à préférer le #Bitcoin pour économiser. »
  • Lorsque le système de transport en commun monétaire de l’État moderne s’effondrera des ânes et des mulets, mais j’en doute

La finance traditionnelle réagit aux investissements Bitcoin de MicroStrategy

Après son premier achat de Bitcoin en août 2020, le cours de l’action MicroStrategy a grimpé en flèche. Le 16 février 2021, par exemple, le prix MSTR dépassait 950 $, un sommet jamais vu depuis 1998. Aujourd'hui, le prix a considérablement baissé pour atteindre 672 $, mais reste en hausse de 360 ​​% depuis que MicroStrategy a effectué son premier achat de Bitcoin.

Les analystes ont félicité l'opportunité boursière MSTR en tant qu'entreprise de logiciels et d'analyses réussie, accompagnée d'une stratégie de trésorerie qui peut être attrayante pour les curieux de Bitcoin. Citron Research a déclaré à propos des actions MicroStrategy : « les investisseurs bénéficient d'une entreprise de logiciels de premier ordre à prix réduit et d'une option d'achat gratuite pour posséder un coffre au trésor croissant de Bitcoins ». Le groupe de recherche a également suggéré que le seul « moyen sûr et rentable » d’être exposé au Bitcoin était de passer par MicroStrategy.

Russell Investments, un créateur de solutions d'investissement et d'indices de marché basé à Seattle, a acheté 60 546 actions MSTR le 30 septembre 2020. Cela a augmenté sa position dans MicroStrategy d'environ 72 %. La société avait déjà approuvé Bitcoin dans un blog de 2018 qui commençait par « Alors que beaucoup remettent en question les fondements de Bitcoin, peut-être plus important encore, Bitcoin remet en question les fondements des banques centrales. » Il poursuit en disant que « Bitcoin est technologiquement passionnant, peut soutenir une interprétation de « nouvelle ère », de « monnaie du futur », et présente l’avantage d’être à la fois décrié et sous-estimé par un establishment sceptique.

Le hedge fund quantitatif Renaissance Technologies a également été un acheteur majeur de MSTR au cours des six derniers mois. La société a multiplié par 4 sa position MSTR depuis juin et l'analyste Ryan Todd a suggéré que la frénésie d'achats aurait pu commencer en réponse aux remarques du directeur financier de MicroStrategy lors d'un appel aux résultats du 28 juin selon lesquelles la société pourrait allouer une partie de sa trésorerie au Bitcoin.

Le plus grand détenteur d'actions de MicroStrategy est BlackRock Fund Advisors, qui est également le plus grand gestionnaire d'actifs au monde. La société a réduit son nombre d'actions dans MicroStrategy d'environ 5 % cette année, mais conserve toujours une participation de 14,79 % dans la société. Le PDG de Blackrock, Larry Fink, a déclaré le 1er décembre que Bitcoin avait « attiré l'attention » de nombreuses personnes et que la classe d'actifs naissante des cryptomonnaies pourrait éventuellement « évoluer » vers un actif de marché mondial à l'avenir.

Le premier achat majeur de Bitcoin par MicroStrategy en 2020 a mis l'entreprise hors de trois années de mouvement latéral et à la baisse des prix. Comme Ryan Watkins, chercheur à la société de données Crypto Messari, l'a bien résumé sur Twitter « MicroStrategy au cours des quatre derniers mois  : une société de logiciels d'entreprise ennuyeuse -> Une société de logiciels d'entreprise ennuyeuse avec une gestion de trésorerie innovante -> Un fonds Bitcoin long à effet de levier yolo.

En 2020 et 2021, le cours de l'action MicroStrategy a réagi positivement aux achats de Bitcoin de la société, dépassant de loin les modestes gains du S&P au cours de la même période.