Pourquoi cela pourrait être un signal de vente

Offre de Bitcoin en termes de bénéfices : a atteint des niveaux élevés, signalant potentiellement une vente
Prix du BTC : se négocie autour de 56 500 $, en hausse de 8 % la semaine dernière
Tendance passée : les sommets historiques ont coïncidé avec des niveaux élevés d'offre en profit

Les données en chaîne montrent que l'offre de Bitcoin en termes de bénéfices a atteint des niveaux qui ont conduit à certains sommets dans le passé, comme le pic du rallye d'avril 2019.

L'offre de Bitcoin en termes de bénéfices a augmenté après la dernière exécution de BTC

Comme l'a souligné un analyste dans un article de CryptoQuant Quicktake, l'offre de Bitcoin en termes de bénéfices a atteint des niveaux très élevés après le dernier rallye de l'actif. L'« offre bénéficiaire » fait ici référence à une mesure qui mesure le pourcentage de l'offre totale de BTC en circulation qui génère actuellement un certain montant de gain non réalisé.

Cet indicateur fonctionne en parcourant l'historique des transactions de chaque pièce (plus précisément, chaque UTXO) sur la blockchain pour voir à quel prix elle a été déplacée pour la dernière fois. En supposant que le transfert précédent de la pièce soit la dernière fois qu'elle a changé de mains, le prix à ce moment-là servirait de base de coût actuelle.

Pourquoi cela pourrait être un signal de vente

En tant que tel, si le prix de transfert précédent d’une pièce était inférieur à la valeur au comptant de la crypto-monnaie à l’heure actuelle, alors cette pièce particulière réaliserait actuellement un profit. L'offre en profit résume toutes ces pièces et calcule le pourcentage de l'offre totale qu'elles représentent.

Un indicateur homologue appelé « offre en perte » fait de même pour les pièces de type opposé (c'est-à-dire celles dont le coût de base est inférieur au prix actuel). La valeur de cette mesure peut également être simplement trouvée en soustrayant l'offre en profit de 100 (puisque l'offre totale doit totaliser 100 %).

Voici maintenant un graphique qui montre la tendance de l’offre de Bitcoin en termes de bénéfices au cours des dernières années :

Comme le montre le graphique ci-dessus, l'offre de Bitcoin en termes de profit a naturellement augmenté récemment alors que le prix de l'actif a connu son rallye. Après la dernière poursuite de la course vers le niveau de 57 000 $, la mesure a atteint la barre des 95 %.

Cela signifie que 95 % de tous les UTXO existants génèrent actuellement des bénéfices. Cela n’est peut-être pas entièrement positif, cependant, si l’on en croit l’histoire.

Comme le quantitatif l'a souligné dans le graphique, le rallye du BTC qui a commencé en avril 2019 a atteint son sommet au moment même où l'offre de bénéfices atteignait les mêmes niveaux élevés qu'aujourd'hui. De même, le sommet local de 2020 au début du dernier marché haussier a également coïncidé avec ces niveaux.

La raison derrière cette tendance est probablement le fait que les investisseurs en quête de profit sont plus susceptibles de vendre leurs pièces à tout moment. Ainsi, lorsqu’un pourcentage important de détenteurs réalisent des gains, la probabilité d’une vente massive peut augmenter.

Cela dit, lors des hausses de 2017 et 2021, ainsi que lors du pic de novembre 2021, l’indicateur a réussi à dépasser ces niveaux pendant un certain temps avant d’atteindre le sommet.

En tant que tel, il reste à voir si le rallye actuel est similaire à celui d'avril 2019, auquel cas un sommet pourrait être atteint ici, ou s'il s'agit d'un véritable rallye haussier, ce qui signifie qu'il pourrait encore y avoir un certain temps pour aller avant le sommet.