Larry fink ou michael saylor ?

Bitcoin est décrit de plusieurs manières, selon la personne à qui vous le demandez. Beaucoup ont entendu parler d’une arnaque ou quelque chose de similaire. Le PDG de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, a qualifié le BTC de « pierre de compagnie », tandis que Warren Buffett a obtenu des points de créativité pour avoir déclaré en 2018 qu'il s'agissait « probablement de mort-aux-rats au carré ».

Je ne sais pas comment les racines carrées fonctionnent sur des non-nombres, mais il ne fait aucun doute que de nombreux rongeurs ont été tués lors de la création de cette métaphore.

Oh ouais.

Mais il existe également un autre groupe qui croit pleinement à la philosophie du bitcoin  : un actif dont l'offre est limitée et qui peut être négocié entre homologues, sans intermédiaires financiers.

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Le chef de ce groupe est peut-être le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor. Après tout, la société qu’il a fondée a acheté pour 205 000 BTC et ce n’est pas fini.

Bitcoin représente la préservation du capital et « l’énergie numérique », selon Saylor.

Il a ajouté dans une interview avec Yahoo Finance le mois dernier : « Le Bitcoin est la propriété suprême de la race humaine. »

Diplômé du MIT avec des diplômes en aéronautique et astronautique, Saylor a même intégré les chiffres dans l'équation pour décrire ce que représente le bitcoin.

« Je veux que vous imaginiez Bitcoin comme une ville dans le cyberespace mesurant 276 blocs de large et 276 blocs de haut. [and] 276 blocs de profondeur, soit environ 21 millions de blocs », a-t-il déclaré dans la même interview. « Imaginez maintenant que les 8 milliards de personnes dans le monde souhaitent y vivre un jour ; ils veulent y placer leur capital.

« Il y a 900 000 milliards de dollars de richesse dans le monde », a ajouté Saylor. « À mesure que les gens migrent de toutes les autres formes de propriété… vers le cyberespace, vous allez voir le réseau Bitcoin passer d’un réseau de 1 000 milliards de dollars à 10 fois plus, puis à 100 fois plus. Et il n’y a vraiment nulle part où aller.

Entrez Larry Fink, PDG de BlackRock.

Le leader du plus grand gestionnaire d’actifs au monde ne vante pas le bitcoin depuis aussi longtemps que Saylor. Contrairement au fondateur de MicroStrategy, la conviction de Fink dans cet actif n'a pas été constante – puisqu'il a qualifié une fois en 2017 le bitcoin d'« indice du blanchiment d'argent ».

Cet air a changé, le PDG de BlackRock regroupant par exemple la crypto avec les bons du Trésor et l'or comme un actif de « fuite vers la qualité » lors d'une interview en octobre dernier.

« Si vous êtes dans un pays où vous avez peur pour votre avenir, peur de votre gouvernement ou si vous avez peur que votre gouvernement dévalorise sa monnaie [due to] trop de déficits, on pourrait dire qu’il s’agit d’une grande réserve de valeur potentielle à long terme », a déclaré Fink plus récemment à Fox Business en janvier.

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Dans la même interview, le leader de BlackRock l’a qualifié de ce que beaucoup l’ont appelé avant lui : une sorte d’or numérique.

« C'est un registre international », a ajouté Fink. «C'est transfrontalier. C'est plus grand que n'importe quel gouvernement.

Influence sous différents angles

Mais leurs impacts proviennent de perspectives très différentes, a-t-il ajouté : un maximaliste du bitcoin par rapport à un dirigeant de gestionnaire de fonds cherchant à « démocratiser » l’espace crypto.

« [Saylor’s] l'engagement envers le bitcoin est incontestable », a déclaré Zheng à Blockworks. « Ses actions sont plus éloquentes que ses paroles… et ses actions sont pures et simples : acheter et conserver pour toujours, malgré les hauts et les bas du marché. »

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Pendant ce temps, BTC s'est développé sur Fink plus récemment, ne serait-ce que pour vendre l'ETF bitcoin au comptant de son entreprise, vieux de près de trois mois.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) du géant de la gestion d'actifs a enregistré des entrées nettes chaque jour de bourse depuis son lancement le 11 janvier, selon les données de BitMex Research, totalisant près de 14 milliards de dollars au 28 mars.

L'ETF Bitcoin de BlackRock détenait à cette époque plus de 250 000 BTC – un total qui a récemment dépassé le total des avoirs de MicroStrategy.

Peter Najarian, associé directeur chez RW3 Ventures, a pris la parole lors du Digital Asset Summit de Blockworks à Londres la semaine dernière. Il a déclaré que le soutien de Fink à l'industrie de la cryptographie aurait pu avoir un impact plus important sur l'approbation de l'ETF Bitcoin. Cela, a-t-il suggéré, pourrait être plus significatif que la victoire juridique de Grayscale Investments contre la Securities and Exchange Commission.

« Certains diront que Larry Fink est plus puissant que le chef de la Réserve fédérale américaine dans le contexte actuel », a déclaré Najarian.

Le meilleur vendeur de bitcoins ?

La rhétorique de Saylor et Fink sera interprétée et touchera différemment différents investisseurs.

Le point de vue de Saylor sur Bitcoin trouve un écho auprès de la communauté crypto, mais peut être quelque peu polarisant pour les investisseurs traditionnels, a déclaré Ryan Rusmussen, analyste principal de recherche en crypto chez Bitwise Investments.

Le fondateur de MicroStrategy a essentiellement critiqué la diversification des actifs lors d’une interview publiée sur X par Swan Bitcoin par exemple.

« Ce type de point de vue de Saylor, par exemple, va à l'encontre de ce en quoi croient les investisseurs traditionnels, et ils ont donc du mal à s'y aligner », a déclaré Rasmussen.

De telles remarques, encore une fois, jouent bien avec la base cryptographique de Saylor, mais ne conviennent probablement pas aux investisseurs en dehors de ce domaine, a déclaré l'analyste de recherche Bitwise à Blockworks.

Fink évoque entre-temps des avantages similaires, mais en termes d'investisseurs. Le PDG de BlackRock a qualifié le Bitcoin de « classe d’actifs qui vous protège » de l’incertitude économique et du risque géopolitique.

Ainsi, les jeunes investisseurs particuliers qui se forgent encore leur opinion sur les marchés et les investissements mondiaux sont plus susceptibles d'être influencés par Saylor et pourraient même ne pas savoir ce qu'est BlackRock, a soutenu Rasmussen. Les opinions de Fink, au contraire, ont un poids particulier auprès des investisseurs professionnels plus âgés.

Il est rare et difficile pour un responsable financier traditionnel établi d'adopter un tel point de vue sur le bitcoin à ce stade précoce de l'adoption, a déclaré Zheng. De nombreux PDG de Wall Street ne se sont pas encore complètement familiarisés avec la cryptographie, a-t-il ajouté.

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« BlackRock a fondamentalement accéléré l'adoption du Bitcoin dans le monde. [traditional finance] monde du jour au lendemain en s’imposant comme un leader incontesté dans le monde des ETF Bitcoin », a noté Zheng. « Comme le [traditional finance] L'univers est actuellement 100 fois plus grand que le monde de la cryptographie, les impacts de BlackRock sont illimités et se renforcent chaque jour dans cette nouvelle classe d'actifs.

Suite à la demande

Alors que la croyance de Saylor dans le bitcoin semble ferme et constante dans tous les environnements de marché, la conviction de Fink dans le bitcoin semble davantage basée sur la demande des clients.

« Il a magistralement tracé une voie réussie à travers la forme familière d'un ETF pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs individuels », a déclaré Zheng à propos de Fink.

Le PDG de BlackRock a déclaré peu de temps après l'effondrement de FTX fin 2022, que la tokenisation des actifs sur la blockchain était « la prochaine génération pour les marchés ».

BlackRock a lancé son premier fonds tokenisé sur le réseau Ethereum le 20 mars. Robert Mitchnick, responsable des actifs numériques de la société, a qualifié ces offres de « dernière progression de notre stratégie d'actifs numériques ».

Najarian de RW3 Ventures a déclaré lors du panel DAS qu'il arrive un moment où les grands acteurs d'un secteur comprennent que certaines innovations deviennent trop importantes pour être ignorées.

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« À un moment donné, les opérateurs historiques les plus intelligents… adoptent le point de vue… « La technologie est trop bonne et trop innovante » », a déclaré Najarian. « Les rails sont tels qu'ils sont vraiment perturbateurs, je ne pourrai pas les combattre éternellement, alors maintenant je vais diriger. » Depuis notre siège, c'est ce qui s'est passé avec BlackRock, Fidelity et d'autres.

Les gestionnaires d'actifs ont pour mission de rassembler des actifs à gérer, et l'IBIT de BlackRock est le nouvel ETF qui connaît la croissance la plus rapide de tous les temps.

La recherche de ces actifs aura un impact sur la façon dont un dirigeant comme Fink parle du Bitcoin.

Mais la raison pour laquelle Larry Fink peut qualifier en toute confiance le bitcoin d'actif de « fuite vers la qualité » aux côtés des bons du Trésor américain et de l'or est qu'il constate que beaucoup – y compris les clients de BlackRock – l'utilisent déjà de cette façon, a déclaré Rasmussen.

Il a ajouté : « Le changement de Fink dans la façon dont il perçoit le bitcoin est à la fois le résultat de l'opportunité commerciale qu'il présente pour BlackRock et le reflet de la façon dont les investisseurs du monde entier commencent à percevoir cet actif. »