Tether prend les devants alors que l'USDC subit d'importantes sorties d'une valeur de plus de 10 milliards de dollars

De nombreux investisseurs en crypto-monnaie s’éloignent de la pièce stable en USD de Circle (USDC) et se tournent vers Tether, dont la part de marché a récemment atteint un sommet de 22 mois.

Depuis le 10 mars, date à laquelle les régulateurs ont fermé la Silicon Valley Bank, un partenaire bancaire de réserve crucial, les sorties nettes de jetons de l’USDC ont dépassé 10 milliards de dollars. Malgré l’effondrement de SVB, la société de paiement américaine Circle a réussi à survivre, et son stablecoin USDC a réussi à regagner l’ancrage du prix en dollars qu’il avait perdu dans la foulée initiale. Mais, la valorisation boursière du jeton a diminué de 23 % par rapport à son sommet historique de 43 milliards de dollars, selon le tracker de prix crypto CoinGecko.

Au cours d’une période d’intensification de la surveillance réglementaire et de la vulnérabilité du secteur bancaire, le déclin de l’USDC s’est produit au sein de l’industrie des pièces stables. Parmi les autres pièces stables, le jeton BUSD de Binance a également chuté.

Avec une valorisation boursière de 33 milliards de dollars, l’USDC est toujours le deuxième plus grand stablecoin. Circle soutient la valeur du jeton grâce à des réserves de liquidités et à des obligations d’État à court terme gérées par la société de gestion de placements BlackRock. Selon la société, « la quasi-totalité » des liquidités de Circle a été transférée à BNY Mellon, l’une des principales banques dépositaires du monde, bien que « des fonds limités » restent avec d’autres partenaires.

À partir du 10 mars, les sorties de fonds se sont accélérées alors que SVB s’effondrait, bloquant 3,3 milliards de dollars de dépôts de réserve de trésorerie dans ses coffres pendant plusieurs jours jusqu’à l’intervention du gouvernement. L’événement a plongé le marché des pièces stables dans le désarroi alors que l’USDC et d’autres pièces stables ont momentanément perdu leur prix fixe tout en soulignant la dépendance à l’égard des pièces stables adossées à la fiat sur la santé des systèmes financiers existants.

Au cours de la semaine précédente, les investisseurs ont racheté 1,5 milliard de dollars de plus en USDC que ce qui avait été émis, y compris le courtier en cryptographie effondré Voyager, qui a racheté 150 millions de dollars mardi. Comme le prix USDC est fixé à 1 $, une réduction de l’offre de jetons implique que les investisseurs ont échangé leurs jetons USDC contre des dollars américains. Les sorties nettes en sont le résultat.

Plus tôt ce mois-ci, dans un rapport, Enigma Securities, une société de courtage d’actifs numériques, a déclaré que si l’USDC avait survécu à la bataille, il n’était toujours pas certain qu’il sortirait victorieux de la guerre.

La domination croissante du Stablecoin de Tether

La plus grande part des investisseurs a migré vers le principal stablecoin du marché, l’USDT de Tether, faisant grimper sa domination à son plus haut niveau depuis mai 2021.

L’USDT est un élément crucial de l’infrastructure sous-jacente de l’écosystème cryptographique et est couramment utilisé pour faciliter les échanges sur les bourses. Son émetteur, Tether, fait l’objet d’un examen minutieux de ses actifs de réserve et d’un manque de transparence depuis des années, mais les investisseurs semblent être moins préoccupés par ces questions ces derniers temps.

Depuis février, lorsque les régulateurs de New York ont ​​forcé l’émetteur de stablecoins Paxos à cesser de frapper le troisième plus grand stablecoin, Binance USD (BUSD), le marché des stablecoins de 132 milliards de dollars a subi un remaniement spectaculaire. L’offre de BUSD est tombée en dessous de 8 milliards de dollars, contre 16 milliards de dollars début février.

Dans son analyse de marché de mars, CryptoCompare a déclaré que l’USDT avait bénéficié du recul du BUSD et du déclin de l’USDC.

Selon DefiLlama, la valorisation boursière de l’USDT a augmenté de 8 milliards de dollars pour atteindre 79,5 milliards de dollars depuis le 10 mars, et il bénéficie d’une part de marché de 60 % parmi les pièces stables. Mai 2021 était la dernière fois que l’USDT avait une participation aussi importante.

La semaine dernière, Jeremy Allaire, le PDG de Circle, a tweeté qu’il était ironique que les acteurs bien ancrés en matière de réglementation et d’intégration avec le système bancaire américain soient désormais considérés comme « dangereux » et qu’il y ait un risque que des actifs soient bloqués. Il a en outre déclaré que les acteurs du marché se dirigeaient vers des plateformes sans surveillance, des expositions opaques aux banques et aux risques, et une histoire de risques financiers laxistes et de contrôles d’intégrité.

Dans une interview avec CNBC, Paolo Ardoino, directeur de la technologie de Tether, a déclaré que l’USDT dispose d’environ 1,6 milliard de dollars de réserves excédentaires et que l’émetteur de pièces stables est sur le point d’enregistrer un bénéfice de 700 millions de dollars au premier trimestre.

Un stablecoin, trueUSD (TUSD), a attiré l’attention en raison de la promotion par Binance du TUSD comme alternative au BUSD et de l’augmentation du volume de transactions du jeton. La capitalisation boursière de TUSD est passée de moins de 1 milliard de dollars à 2 milliards de dollars, ce qui en fait le cinquième plus grand stablecoin.