Tether revendique un "bénéfice" de 700 millions de dollars au quatrième trimestre, ne dira pas comment


Jeudi, Tether Holdings Ltd a publié la dernière « opinion d’assurance » trimestrielle sur les réserves financières qui soutiendraient les dizaines de milliards de pièces stables USDT qui graissent actuellement les rouages ​​du commerce « crypto ».

La direction de Tether affirme que son actif total s’élevait à « au moins » 67 milliards de dollars au 31 décembre 2022, soit environ 1 milliard de dollars de plus que son passif total. Tether affirme en outre avoir enregistré un « bénéfice net » de 700 millions de dollars au cours des trois mois se terminant le 31 décembre.

Cette revendication de «profit» marque une première pour les attestations élimées de Tether et est apparemment survenue malgré une période qui a vu un énorme bouleversement dans le secteur de la cryptographie. Ce bouleversement a été mis en évidence par la faillite en novembre de la bourse FTX de Sam Bankman-Fried et de son teneur de marché affilié Alameda Research, qui avait été le plus grand bénéficiaire de l’USDT.

Tether revendique un

Plus tôt cette semaine, Tether CTO et Paolo Ardoino, célèbre chandail flop, ont accordé une interview dans laquelle il a célébré la capacité de Tether à racheter 7 milliards de dollars, soit 10 % de ses réserves présumées, en une période de 48 heures lors de l’effondrement de la crypto de l’année dernière.

Ardoino a affirmé que « des centaines de millions » de ces rachats ont été effectués avec de l’USDT emprunté à des entreprises par des vendeurs à découvert, puis vendu sur les marchés secondaires dans le but apparent de faire perdre à l’USDT son ancrage 1 : 1 avec le dollar américain. Ardoino a averti qu ‘ »avant d’attaquer une entreprise comme Tether, vous devez vraiment vous assurer de comprendre comment cela fonctionne ».

Ce serait formidable, mais les propres déclarations de Tether rendent impossible la compréhension de son fonctionnement. Et faire confiance à ses représentants est un jeu d’enfant.

Séduire, tromper, obscurcir

L’assurance la plus récente de Tether a été émise par BDO Italia, la septième ou huitième entreprise que Tether a engagée à de telles fins au cours de sa relativement brève histoire. Malgré les affirmations habituelles de Tether, ces assurances ne s’approchent en rien d’un audit complet.

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la société n’a toujours aucune idée si, comme Tether s’est avéré coupable dans le passé, elle a peut-être remanié les actifs d’une société sœur le 30 décembre et rendu ces actifs le 1er janvier.

De plus

Rappelons qu’en 2021, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis a infligé une amende de 42,5 millions de dollars à Tether pour avoir menti sur ses réserves, et le procureur général de New York a rapporté que «les affirmations de Tether selon lesquelles sa monnaie virtuelle était entièrement garantie par des dollars américains à tout moment était un mensonge.”

Cette action coercitive du NYAG est la seule raison pour laquelle Tether publie des informations concernant ses réserves. Ce dernier rapport pourrait être le dernier en vertu de cette exigence de deux ans. Une action civile différente à New York pourrait entraîner une future publication des transactions financières de Tether. Sinon, Tether sera libre de reprendre son statut financier précédent de cape et de poignard.

Vendredi, la juge de la Cour suprême de New York, Laurence Love, a rejeté l’offre de Tether d’empêcher la publication des documents financiers que Tether a fournis au NYAG dans le cadre du règlement de 2021 de ce dernier. Le média CoinDesk a déposé une demande d’accès à l’information pour les documents – qui détaillent les actifs soutenant les réserves de Tether – la même année. Tether fera probablement appel de la décision de Love.

Amortir le coup

La ventilation par BDO des réserves de Tether montre 39,2 milliards de dollars de bons du Trésor américain, contre 30 milliards de dollars dans le rapport du troisième trimestre. Vendredi.

Forbes a également rendu compte de la connexion Cantor de Tether,/ bureau de négociation de Cantor, BGC Partners « avait acheté et vendu de gros volumes de Tether ». Cantor n’a pas encore confirmé ou infirmé les informations.

Cantor est un pilier de Wall Street, mais ses incursions dans des secteurs moins traditionnels se sont parfois révélées controversées. En 2016, une ramification de la technologie des paris sportifs a payé une amende de 22,5 millions de dollars après que les procureurs fédéraux aient lié l’entreprise à une opération illégale de « paris sur messagers ». Il reste à voir si les liens avec Tether pourraient également revenir hanter Cantor.

Forbes a également rapporté qu’en 2021, après le règlement NYAG de Tether, il a transféré 37 milliards de dollars de réserves dans une banque Capital Union basée aux Bahamas. Tether aurait détenu d’autres réserves dans deux autres banques des Bahamas : Deltec Bank & Trust et Ansbacher, que Deltec a annoncé avoir acquise en janvier 2022.

Le propriétaire de Deltec, Jean Chalopin, est étroitement lié au cas curieux de Moonstone Bank, que Chalopin a acquis en 2020 et rebaptisé de son nom d’origine Farmington. En mars 2022, Alameda a pris une participation de 11,5 millions de dollars dans Moonstone, et la banque a simultanément annoncé une nouvelle stratégie axée sur la cryptographie. Cependant, l’attention suscitée par la faillite de FTX/Alameda semble avoir fait exploser leur couverture, et la banque a annoncé le mois dernier qu’elle « reviendrait à sa mission initiale de banque communautaire ».

Alors, qui sait quoi?

Malgré la réduction de 300 millions de dollars susmentionnée, les «prêts garantis» représentent toujours 5,85 milliards de dollars des réserves de Tether. Ceci malgré l’engagement précédent de Tether selon lequel il n’émet de nouveaux USDT que « lorsqu’ils sont demandés et achetés par les clients ». (Soulignement ajouté.)

Le bénéfice de 700 millions de dollars de Tether, combiné à une réduction de prêt de 300 millions de dollars, équivaut au «coussin de capital» de l’entreprise. Et pourtant, la page « transparence » de Tether a montré un excédent de seulement 250 millions de dollars à peine dix jours avant la fin de 2022.

Cette page de transparence – qui prétend être « mise à jour au moins une fois par jour » – a montré un excédent similaire jusqu’au 6 février. La page a depuis été mise à jour avec le chiffre « correct » après que quelqu’un a souligné que les assurances de Tether étaient loin d’assurer.

Comme l’ont observé des sceptiques Tether plus dévoués, « la nature quasi statique du chiffre des capitaux propres de Tether entre les dates de publication de l’attestation, en contraste frappant avec ses changements soudains à ces mêmes dates, tout à fait inexplicable. » (Souligné dans l’original.)

Les mauvais acteurs abondent

Avec sa capacité traditionnelle à pisser sur votre jambe et à prétendre qu’il pleut, Ardoino a exprimé sa fierté que son entreprise « ait continué à être une force motrice pour rétablir la confiance au sein de l’industrie de la cryptographie » tout en « se démarquant des mauvais acteurs de l’industrie ». ” Comment? En étant encore pire ?

La bourse Binance, tout aussi controversée, a publié sa propre « preuve de réserves » à moitié fictive en novembre dernier, qui a été ridiculisée pour n’afficher que des actifs, et non des passifs, et a été décrite par d’autres patrons de bourse comme des « conneries vagues ». Mazars, le cabinet comptable qui a préparé l’attestation, a été tellement ennuyé par la fausse représentation publique du rapport par le patron de Binance, Changpeng ‘CZ’ Zhao, qu’il a complètement abandonné le secteur de la cryptographie.

Plus tôt cette semaine, le responsable Asie-Pacifique de Binance, Leon Foong, a déclaré à Bloomberg que le calendrier de publication d’un audit complet n’était nulle part en vue. Foong a déclaré que ce n’était pas la faute de Binance, dont le souci des règles peut être qualifié d’inexistant, mais parce que la cryptographie n’est pas la « compétence principale » des comptables traditionnels.

Ardoino et le reste de l’équipe de Tether pourraient bientôt se retrouver avec leurs propres lettres écarlates si Sam Bankman-Fried revenait à la raison et réalisait qu’il risque 115 ans de prison pour son rôle dans la chute de FTX/Alameda. Compte tenu de son ancien rôle de plus gros client de Tether, il sait probablement où les os sont enterrés. Et s’il est obligé d’envisager une vie derrière les barreaux sans jeux vidéo, il cherchera à tirer parti de toutes les saletés qu’il pourra.

Si ce sont de mauvais acteurs que vous voulez, notre pari est qu’Ardoino ramène à la maison une framboise dorée plus tôt qu’il ne le pense.

Blockstream, ShapeShift, Coinbase, Ripple, Ethereum, FTX et Tether – qui ont coopté la révolution des actifs numériques et transformé le l’industrie en un champ de mines pour les acteurs naïfs (et même expérimentés) du marché.