Perspectives d'avenir dans un contexte d'anticipation des données sur l'inflation

or (XAU/USD) poursuit sa baisse au cours de la séance de lundi, atteignant près de son plus bas niveau en deux semaines à 2005 $. Cette baisse fait suite aux solides données mensuelles sur l'emploi aux États-Unis vendredi. Le rapport sur l'emploi non agricole (NFP) indique que le marché du travail américain reste résilient, obligeant les investisseurs à revoir à la baisse leurs attentes concernant un nouvel assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Ceci, à son tour, soutient la hausse des rendements des bons du Trésor américain, agissant comme une force de soutien pour le dollar américain et détournant les liquidités de l’or, qui ne rapporte aucun rendement.

Je pense que les marchés intègrent toujours une plus grande probabilité d'une première baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale lors de sa réunion politique de mars, suivie de réductions cumulées des taux d'intérêt de 25 points de base pour 2024. Cela empêche une forte hausse du dollar américain, ce qui permettrait à certains soutien au prix de l’or.

Le ton du risque généralement plus faible sur les marchés devrait agir comme une force de soutien à la hausse des métaux précieux considérés comme une valeur refuge. Demain, les marchés attendent avec impatience le discours prévu par le président de la Banque fédérale de réserve d'Atlanta, Raphael Bostic, pour prendre un peu d'élan en l'absence de données significatives jusqu'à la publication jeudi de l'indice de confiance des consommateurs et du producteur. Indice des prix vendredi.

Une étude de l'Institute for Supply Management (ISM) a également indiqué le mois dernier une contraction du secteur des services américain, qui représente plus des deux tiers de l'économie. L'indice ISM non manufacturier est tombé à 50,6 en décembre, le chiffre le plus bas depuis mai, et les chiffres de l'emploi sont tombés à 43,3 – le niveau le plus bas depuis juillet 2020.

En outre, le président de la Banque fédérale de réserve de Dallas, Robert Kaplan, a souligné que si la banque centrale américaine ne maintient pas des conditions financières suffisamment strictes, il existe un risque de hausse de l'inflation, ce qui aurait un impact négatif sur les marchés. Alors que le rendement des obligations d'État américaines à 10 ans reste supérieur à 4,0%, une pression négative croissante sur le prix de l'or à court et moyen terme.

De mon point de vue, les problèmes économiques en Chine, ainsi que l'escalade des tensions au Moyen-Orient et en Ukraine, pourraient apporter un certain soutien à l'or, qui est considéré comme une valeur refuge dans la période précédant la publication des chiffres de l'inflation à la consommation aux États-Unis jeudi.

Compte tenu des facteurs ci-dessus, je pense que le prix de l'or (XAU/USD) est soumis à une nouvelle pression de vente le premier jour de la semaine, se rapprochant à nouveau du niveau le plus bas en deux semaines touché après le marché mensuel américain meilleur que prévu. données publiées vendredi. Des détails supplémentaires ont montré que le taux de chômage est resté inchangé à 3,7% et que l'inflation annuelle des salaires a augmenté à 4,1% contre 3,9% en novembre. Cela indique que le marché du travail américain reste flexible, donnant à la Réserve fédérale plus de marge de manœuvre pour maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue, soutenant les rendements élevés des bons du Trésor américain et la force du dollar, tout en augmentant la pression sur les prix de l'or, qui ne cèdent pas. Retour.

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