Les 5 meilleurs protocoles DeFi par chiffre d'affaires en 2023

Depuis que DeFi Pulse a popularisé la métrique en 2019, la valeur totale verrouillée (TVL) a été utilisée comme mesure principale du succès d’un protocole. Mais alors que DeFi traversait un marché baissier pendant une grande partie de 2023, certains ont souligné que TVL pouvait fausser la valeur sous-jacente d’un protocole. D’autres ont déclaré que DeFi devrait abandonner complètement la métrique, affirmant qu’elle est moins significative qu’elle est censée l’être.

« Vous amenez dix baleines et tout d’un coup, votre TVL traverse le toit », a déclaré Oleg Fomenko, co-fondateur de Sweat Economy. « Nous voyons beaucoup de projets tomber dans le même piège. »

Une mesure alternative possible pourrait être les revenus : les frais que les protocoles collectent moins les récompenses qu’ils versent aux fournisseurs de liquidité (LP).

Lire la suite : Est-il temps d’abandonner TVL en tant que métrique DeFi ?

Les revenus ont été mesurés avec les données DeFiLlama jusqu’au 13 décembre. Notamment, Uniswap Labs n’a commencé à collecter des revenus qu’après avoir institué des frais sur son interface en octobre. Blockworks Research estime que les laboratoires Uniswap sont sur la bonne voie pour générer jusqu’à présent 17,7 millions de dollars de revenus annualisés.

1. Créateur – 95,91 millions de dollars

Maker a progressivement acheté des bons du Trésor américain depuis 2022, capturant le rendement de la hausse des taux d’intérêt. Maker’s Spark Protocol subDAO, qui fait partie du soi-disant Endgame for Maker’s future du fondateur Rune Christensen, a donné aux investisseurs une exposition au rendement des bons du Trésor via une version verrouillée de son stablecoin DAI. Le rendement du DAI verrouillé a atteint 8% cette année. Le jeton d’épargne DAI sDAI a été présenté comme exemple d’actif du monde réel car il symbolise essentiellement les bons du Trésor.

2. Lido – 55,79 millions de dollars

Lido a profité du passage d’Ethereum à la preuve de participation en 2022 en permettant aux utilisateurs de miser leur éther sur la plate-forme en échange de son éther tokenisé ( stETH ) qui paie aux utilisateurs des récompenses de mise et peut être échangé ou utilisé comme garantie. StETH est devenu la neuvième plus grande crypto-monnaie avec une capitalisation boursière de plus de 20 milliards de dollars. Lido a récemment été stimulé par le battage médiatique entourant la prochaine mise à niveau de Dencun d’Ethereum, initialement prévue pour 2023 avant d’être repoussée. Lido gère actuellement plus de 32 % de tous les éthers mis en jeu, déclenchant un débat sur la position centralisée de la plateforme de jalonnement liquide sur le réseau.

3. PancakeSwap – 52,31 millions de dollars

PancakeSwap est le deuxième plus grand échange décentralisé (DEX) en volume derrière Uniswap. Le DEX a lancé la version 3 de sa plateforme en mars, axée sur la liquidité concentrée, où les LP peuvent concentrer leur liquidité dans des plages spécifiques pour augmenter les chances que leurs fonds soient utilisés pour une transaction et percevoir des frais. PancakeSwap a également remanié son modèle de gouvernance et lancé un marché de jeux. Originaire de la BNB Smart Chain, PancakeSwap reste la plus grande application DeFi de la chaîne. La quasi-totalité du volume de PancakeSwap provient de la BNB Smart Chain.

4. Financement convexe – 42,23 millions de dollars

Convex est un protocole de gestion d’actifs qui permet aux LP et aux jalonneurs de verrouiller les jetons émis par Curve et de gagner du rendement. Curve est le deuxième plus grand DEX sur Ethereum derrière Uniswap, et la fortune de Convex est largement liée à celle de Curve. Convex permet aux LP et aux détenteurs du jeton CRV de Curve d’amplifier le rendement de leurs jetons. Convex contrôle 48 % des jetons Curve déposés par des votes et un tiers des jetons Frax déposés par des votes.

5. GMX – 37,52 millions de dollars

GMX est un échange de swap perpétuel. Les swaps perpétuels, ou perps, permettent aux traders DeFi d’effectuer des transactions à fort effet de levier sans avoir besoin de gros capitaux. Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les criminels n’ont pas de date d’expiration lorsque les traders doivent acheter ou vendre un actif. GMX est le plus grand protocole de TVL sur Arbitrum, et il a été le plus grand bénéficiaire de l’allocation de subvention de couche 2 en octobre, avec 12 millions d’ARB, d’une valeur d’environ 14 millions de dollars aux prix actuels.