Sur les marchés, cette période n’est presque jamais différente. Cette réduction de moitié du Bitcoin est différente.

Blog invité de Nathaniel Whittemore (NLW)

Chaque réduction de moitié de Bitcoin est la même dans la mesure où ils réduisent tous de moitié la récompense du bloc minier. Cette dynamique commune a conduit à des schémas similaires de trading BTC après les réductions de moitié passées.

Pourtant, le récit actuel autour du Bitcoin – ainsi que les forces structurelles qui animent le marché du BTC – sont cette fois-ci uniques.

Le consensus grandit : Bitcoin est là pour rester

Avant chaque réduction de moitié précédente, la principale question était de savoir si Bitcoin survivrait. S’il y a eu un cycle haussier précédent, était-ce un hasard ? Le dernier sommet historique n’était-il qu’une manie spéculative avant un krach à zéro ? Dans une large mesure, le consensus sur les marchés financiers est que Bitcoin est là pour rester en tant que classe d’actifs.

Suite à l'approbation de la SEC, plusieurs sociétés de Wall Street proposent désormais des ETF Bitcoin. Des systèmes de réglementation mondiaux sont en cours de déploiement. Le réseau Bitcoin sécurise la valeur cryptographiquement depuis 15 ans et Kraken a célébré son 12e anniversaire.

Il s’agit d’une industrie bâtie sur des bases solides. Les marchés commencent à comprendre que Bitcoin est une avancée technologique permanente – une innovation monétaire irréversible.

L’afflux de trafic a commencé

Une crédibilité accrue s’est accompagnée d’une confiance et d’une compréhension institutionnelles accrues. Les hedge funds et les gestionnaires d’actifs ne sont pas surpris par cette réduction de moitié. Lors de la dernière réduction de moitié, en mai 2020, le Bitcoin suscitait très peu d’intérêt jusqu’à ce que Paul Tudor Jones commence à chanter ses louanges.

Le légendaire gestionnaire de fonds spéculatifs a mis en garde contre la dépréciation de la monnaie et a qualifié Bitcoin de « cheval le plus rapide de la course ». C'était la semaine précédant la dernière réduction de moitié.

Le marché haussier qui a suivi a été frénétique, mais il a démarré relativement lentement. Il a fallu six mois à Bitcoin pour doubler après la réduction de moitié. Les investisseurs traditionnels se moquaient encore ouvertement de l’idée d’ajouter Bitcoin à un portefeuille diversifié.

À l’approche de cette réduction de moitié, et en particulier avec le lancement de 11 ETF BTC, les investisseurs institutionnels investissent des milliards dans Bitcoin. Ils n’attendent pas la réduction de moitié pour voir si Bitcoin est réel. Les allocations sont achetées par anticipation. Placer Bitcoin dans le bilan d’une entreprise n’est plus un gadget étrange, c’est désormais une stratégie de trésorerie viable.

La première moitié est proche d'un sommet historique

un niveau qui n’a jamais coïncidé avec une réduction de moitié auparavant. Même pas proche.

Après les deux réductions de moitié précédentes, il a fallu sept mois à Bitcoin pour atteindre de nouveaux sommets historiques. Les réductions de moitié elles-mêmes étaient décevantes. À chaque fois, Bitcoin est resté obstinément stagnant immédiatement après, tandis que tout le monde se demandait si un autre marché haussier arriverait un jour. Cette fois-ci, Bitcoin est en hausse depuis plusieurs mois déjà.

Une étape cruciale  : la nouvelle offre de Bitcoin est plus rare que celle de l'or

Chaque réduction de moitié a beaucoup moins d’impact sur le marché du Bitcoin en termes de réduction de l’offre que la précédente. Lorsque Bitcoin a connu sa première réduction de moitié en 2012, moins de la moitié de l’offre de Bitcoin avait été extraite. La récompense globale a été réduite de 50 bitcoins à 25 bitcoins. Bitcoin est passé du jour au lendemain d’une augmentation de 25 % à son offre annuelle à 12,5 %.

Au cours de cette réduction de moitié, la grande majorité du Bitcoin qui existera un jour a déjà été produite. Seulement 1,7 % par an est ajouté à l’offre totale de bitcoins. Mais réduire ce taux à 0,85 % est un événement décisif, car il y aura désormais un plus grand pourcentage d’or ajouté à l’offre totale d’or chaque année que de bitcoin ajouté à l’offre de bitcoin.

Chaque année, l'or nouvellement extrait ajoute 1 % ou plus (3 % ont été ajoutés en 2023) à l'offre totale d'or. Ainsi, même l’or – autrefois la norme mondiale en matière de réserve de valeur en raison de sa rareté – rejoint la longue, longue liste d’actifs dont l’inflation de l’offre dilue davantage la valeur par rapport au Bitcoin. Aucun autre actif – aucun – n’a une offre parfaitement limitée. Il n’y aura jamais plus de 21 millions de bitcoins.

Sur les marchés, cette période n’est presque jamais différente. Cette fois, c'est différent.

Pour la première fois avant une réduction de moitié, Bitcoin est largement disponible via ETF et de plus en plus accepté comme nouvelle classe d’actifs permanente. La finance traditionnelle vient tout juste de commencer à acheter du Bitcoin. La capitalisation boursière du Bitcoin se négocie à une infime fraction – environ 8 % – de celle de l’or, même s’il s’agit d’une réserve de valeur manifestement supérieure. La nouvelle offre ajoutée chaque année au Bitcoin existant sera réduite au filet, à seulement 0,85 %.

actifs commerciaux gérés par des professionnels commencent à adopter Bitcoin comme classe d'

*Les performances passées ne constituent pas un indicateur fiable des résultats futurs.

Investir dans des actifs cryptographiques est risqué et chaque jeton peut comporter son propre ensemble de risques. Vous trouverez ci-dessous une liste de risques qui s’appliquent généralement à tous les actifs cryptographiques  :

Volatilité  : la performance des actifs cryptographiques peut être très volatile, leur valeur diminuant aussi rapidement qu'elle peut augmenter. Vous devez être prêt à perdre tout l’argent que vous investissez dans les actifs cryptographiques.

Manque de protection : les investissements en actifs cryptographiques ne sont pas réglementés et ni le Financial Services Compensation Scheme (FSCS) ni le Financial Ombudsman Service (FOS) ne vous aideront ou ne vous protégeront en cas de problème avec vos investissements en cryptoactifs.

Liquidité : Certains marchés d’actifs cryptographiques peuvent souffrir d’une faible liquidité, ce qui pourrait vous empêcher d’acheter ou de vendre vos actifs cryptographiques au prix que vous souhaitez ou attendez.

Complexité  : des actifs cryptographiques spécifiques peuvent comporter des risques complexes spécifiques difficiles à comprendre. Faites vos propres recherches, et si quelque chose semble trop beau pour être vrai, c’est probablement le cas.

Ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier : placer tout votre argent dans un seul type d’investissement est risqué. Répartir votre argent sur différents investissements vous rend moins dépendant de quiconque pour réussir.