La frénésie des ETF spot se refroidit

Les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant, lancés en janvier 2024, ont changé la donne pour l'investissement en crypto-monnaie.

Ces nouveaux instruments financiers ont attiré un afflux massif de plus de 12 milliards de dollars en seulement trois mois, détenant actuellement une part importante de 4,20 % de tous les bitcoins.

Les tendances récentes soulèvent des questions sur leur impact à court terme et mettent en évidence la dynamique complexe en jeu sur le marché de la cryptographie.

L’augmentation initiale des investissements dans les ETF a été attribuée à leur facilité d’accès pour les investisseurs traditionnels. Contrairement aux méthodes traditionnelles telles que les échanges cryptographiques, les ETF offrent une plateforme de trading familière et des frais potentiellement inférieurs.

Cette accessibilité a alimenté l'optimisme, certains analystes prévoyant une répétition de la croissance parabolique des prix observée après la réduction de moitié de 2020, où la valeur du bitcoin a grimpé de 654 %.

Cette « absorption négative de l'offre » pourrait expliquer la stagnation du prix du bitcoin malgré l'approche de la réduction de moitié, prévue pour la fin du mois. La réduction de moitié, en réduisant le nombre de nouveaux bitcoins extraits quotidiennement, est censée accroître la rareté et théoriquement faire monter le prix.

Ce ralentissement des investissements en ETF pourrait être attribué à plusieurs facteurs. Une possibilité est un changement d’orientation des investisseurs particuliers. Avec la montée en puissance des crypto-monnaies alternatives telles que les jetons basés sur Solana et les pièces meme, certains investisseurs pourraient explorer ces options potentiellement à forte croissance et à haut risque.

En outre, des inquiétudes subsistent quant à la volatilité inhérente au marché des cryptomonnaies dans son ensemble, ce qui pourrait dissuader certains d’investir à long terme dans le Bitcoin via les ETF.

Les perspectives à long terme de Bitcoin sont optimistes

Malgré ces inquiétudes à court terme, les perspectives à long terme du Bitcoin semblent rester positives pour de nombreux analystes. La réduction de moitié à venir présente toujours un catalyseur potentiel pour l’appréciation des prix.

En outre, la capitalisation boursière globale du bitcoin, qui ne représente actuellement qu'une fraction de celle de l'or, pourrait connaître une croissance significative si elle atteignait la parité avec le métal précieux, comme certains le prédisent. Cela se traduirait par une augmentation stupéfiante de 1 000 % de la valeur du Bitcoin.

Cependant, la réalisation d’un tel exploit repose en grande partie sur des facteurs extérieurs au champ d’application immédiat des ETF spot bitcoin. Les environnements réglementaires, l’adoption institutionnelle et les tendances économiques plus larges joueront tous un rôle crucial dans l’avenir du Bitcoin.

Les ETF Spot Bitcoin ont sans aucun doute ouvert de nouvelles voies aux investisseurs traditionnels pour participer au marché des crypto-monnaies.

Leur succès initial suggère un fort appétit pour une exposition au Bitcoin réglementée et facile d’accès. Toutefois, le récent ralentissement de l’investissement et l’absence d’évolution des prix à court terme soulèvent des questions quant à leur impact immédiat.