Grayscale se concentre sur la conversion du GBTC en Bitcoin ETF en prévision de l'approbation de la SEC

Préparation à la cotation à la Bourse de New York

Le 1er, Grayscale Investments, une importante société américaine d’investissement en crypto-monnaie, a publié un blog intitulé « Que se passera-t-il si GBTC est coté sur le NYSE Arca en tant qu’ETF ? »

La société se concentre sur la conversion de son fonds d’investissement actuel, GBTC, en un ETF Bitcoin et sur sa cotation à la Bourse de New York Arca, déclarant : « Ce n’est qu’une question de temps avant que la cotation d’un ETF au comptant Bitcoin ne soit approuvée. » souligné.

Dans ce blog, Craig Salm, directeur juridique (CLO) de la société, et Edward McGee, directeur financier, répondent aux questions fréquemment posées sur les caractéristiques de la conversion GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) et Bitcoin ETF. C’est ce que j’ai expliqué.

GBTC est le plus grand fonds d’investissement Bitcoin au monde, détenant plus de 3 % de tous les Bitcoins actuellement en circulation (624 947 BTC : données Bitcoin Treasuries). Il s’agit d’un « produit fermé » qui a été lancé sous forme de placement privé pour les investisseurs institutionnels et les investisseurs qualifiés en 2013, et qui ne peut être remboursé avant la date de remboursement ni annulé par anticipation, et est un marché boursier non coté « OTC Market (OTCQX) ». Les transactions sont uniquement autorisées.

En conséquence, le GBTC est sujet à des écarts de prix entre le marché primaire et le marché secondaire, et sur le marché haussier de 2021, le prix secondaire avait une prime de 30 %, alors que sur le marché baissier de 2012, le prix secondaire était à un prime de 30%. En avril, il a enregistré une décote de 48% (moins la prime).

connexion  : Qu’est-ce que le fonds d’investissement « GBTC » de Grayscale ? Pourquoi l’écart de prix avec le Bitcoin au comptant attire-t-il l’attention ?

Ce qu’apporte la conversion en ETF

Grayscale explique : « Le caractère innovant de la structure des produits ETF réside dans le fait qu’elle dispose d’un mécanisme d’arbitrage qui permet de créer et de racheter des actions sur une base continue pour s’adapter aux primes et aux remises. Par conséquent, il a souligné qu’en convertissant le GBTC en ETF, ces primes et réductions (divergences négatives) devraient disparaître.

Selon M. McGee, au 29 novembre 2023, les actifs sous gestion de GBTC s’élevaient à environ 3 400 milliards de yens (23,4 milliards de dollars), avec une prime négative (taux d’actualisation de 8,09 % (1,8 milliard de dollars, 9 000 $ ≒ 277,2 milliards de yens)). ) est échangé.

Il a ajouté que si GBTC devait être coté sur NYSE Arca en tant qu’ETF, en supposant que la prime négative actuelle disparaisse, « cela signifierait qu’une valeur de 1,8 milliard de dollars serait libérée pour les investisseurs par le biais d’un arbitrage ». Ta.

La date d’inscription est incertaine

Concernant le moment de l’approbation de la cotation de GBTC sur NYSE Arca, M. Salm a répondu : « Malheureusement, il n’a pas été déterminé. » La décision de la Cour d’appel du district américain de Columbia, fin août de cette année, autorisant le réexamen du rejet par GBTC de la demande d’ETF Bitcoin de GBTC par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis constitue une situation sans précédent, et le délai d’approbation est sans précédent. Il a dit que la ligne était incertaine.

Cependant, la SEC n’a pas fait appel de cette décision. Le 20 novembre, il a été rapporté que Grayscale avait tenu une réunion avec la SEC concernant une demande de conversion en un ETF Bitcoin basé sur le spot, et dans les coulisses, les démarches vers l’approbation progressent régulièrement. C’est vu comme.

Concernant le moment de l’approbation d’un ETF Bitcoin physique, l’analyste de Bloomberg ETF, James Seifert, a déclaré : « Je pense qu’il y a 90 % de chances que la SEC approuve un ETF Bitcoin d’ici le 10 janvier. Il n’y a aucune garantie.

connexion  : la SEC rencontre Grayscale pour voir les nouveaux développements dans l’application de cotation Bitcoin ETF

préparation minutieuse

Les documents déposés le 29 novembre ont révélé que Grayscale avait renouvelé son contrat GBTC pour la première fois depuis 2018. Le plan prévoit de modifier la perception des frais de mensuelle à quotidienne et d’adopter un système de compte omnibus pour faciliter les rachats d’actions.

De plus, Grayscale a annoncé le 2 avoir embauché John Hoffman, ancien responsable des Amériques de la société de gestion d’investissement Investoco et expert en ETF, en tant que directeur général et responsable de la distribution et des alliances stratégiques. Investoco est l’un des plus grands émetteurs d’ETF aux États-Unis, négociant actuellement plus de 200 ETF sur le marché américain. Ses actifs sous gestion (AUM) s’élèvent à environ 62 000 milliards de yens (425 milliards de dollars).

Nous sommes fiers d’annoncer que John Hoffman a rejoint Grayscale en tant que nouveau directeur général et responsable de la distribution et des partenariats stratégiques.

co/ZLZ64bthKL https://t.co/ZLZ64bthKL

connexion : Le prix de la monnaie virtuelle Bitcoin accélérera-t-il sa hausse en 2024 ? Rapport sur le marché des niveaux de gris

coinpost-extjpg –>