Vanguard évite les ETF Bitcoin, invoquant le manque de maturité de la crypto-monnaie

Vanguard, un leader mondial de la gestion d'investissements, a décidé de ne pas intégrer d'ETF Bitcoin dans ses offres. Cette décision est ancrée dans la vision de l'entreprise selon laquelle Bitcoin est une « classe d'actifs immature » qui ne correspond pas à sa philosophie d'investissement de longue date.

Janel Jackson, responsable mondial des marchés de capitaux ETF et des relations avec les indices de Vanguard, a développé cette position lors d'une séance de questions-réponses, au cours de laquelle elle a clarifié l'approche prudente de l'entreprise à l'égard du Bitcoin et d'autres actifs numériques.

Position de Vanguard sur les ETF de crypto-monnaie et Bitcoin

Janel Jackson de Vanguard a exprimé une position claire sur la nature des crypto-monnaies, en particulier du Bitcoin. Elle a décrit la crypto comme une marchandise mais aussi comme une « classe d’actifs immature » avec des données historiques limitées, sans valeur économique inhérente et sans flux de trésorerie. Selon elle, les cryptomonnaies peuvent potentiellement perturber la stabilité des portefeuilles d’investissement.

Compte tenu de ces préoccupations, Vanguard n’a pas l’intention de lancer un ETF Bitcoin ou tout autre produit lié à la cryptographie. Jackson a souligné que le processus de Vanguard pour l'introduction de nouveaux produits d'investissement est minutieux et se concentre sur le mérite de l'investissement à long terme et les besoins de ses clients. Conformément à cette approche, le Bitcoin et les autres crypto-monnaies ne sont actuellement pas considérés comme adaptés à une inclusion dans des stratégies d’investissement à long terme.

De plus, Andrew Kadjeski, responsable du courtage et des investissements chez Vanguard, a souligné que la base d'investisseurs de l'entreprise est principalement composée d'investisseurs à long terme qui achètent et conservent. Les préférences et les philosophies d'investissement de ce groupe démographique sont des facteurs clés dans l'élaboration des offres de produits de Vanguard, qui, pour l'instant, n'incluront pas d'investissements basés sur la cryptomonnaie.

L'engagement de Vanguard envers les stratégies d'investissement à long terme

Kadjeski a en outre expliqué l'approche prudente de l'entreprise à l'égard des crypto-monnaies. Il a reconnu que même s'il pourrait être facile d'offrir un accès complet aux produits cryptographiques, une telle décision entrerait en conflit avec la mission principale de Vanguard consistant à servir les intérêts à long terme de ses investisseurs.

Cette philosophie constitue la pierre angulaire de l'approche de Vanguard, l'amenant souvent à privilégier la stabilité à long terme plutôt que les tendances du marché à court terme.

En réfléchissant aux décisions historiques de Vanguard, Jackson et Kadjeski ont tous deux noté la tendance de l'entreprise à renoncer aux modes d'investissement passagères au profit de stratégies plus durables.

Cette approche était évidente lorsque Vanguard a évité les fonds Internet dans les années 1990 et lorsqu'elle a supprimé l'accès aux fonds et ETF à effet de levier et inversés en 2019, ainsi qu'aux actions de gré à gré en 2022, invoquant des inquiétudes concernant leur risque élevé et leur potentiel d'utilisation abusive.

La réticence de l'entreprise à adopter les ETF Bitcoin et d'autres produits liés aux crypto-monnaies n'est pas passée inaperçue, suscitant un débat important parmi les investisseurs. L'accent traditionnel de la société sur des classes d'actifs plus établies telles que les actions, les obligations et les liquidités a suscité une certaine frustration parmi les clients, en particulier ceux qui préconisent l'inclusion des crypto-monnaies dans les portefeuilles d'investissement.

Impact sur la crédibilité et les actifs

La décision de Vanguard d'éviter les ETF Bitcoin et autres investissements dans les actifs numériques suscite des inquiétudes parmi les experts du secteur. Ils suggèrent que cette position pourrait entraîner une perte de crédibilité et d’actifs pour l’entreprise, en particulier sur un marché où un nombre croissant d’investisseurs recherchent une exposition aux actifs numériques.

Cette approche semble être en contradiction avec la tendance actuelle du marché, qui voit un intérêt croissant pour les cryptomonnaies. En revanche, d’autres acteurs importants du secteur de la gestion d’actifs, tels que BlackRock, ont adopté les ETF Bitcoin.

Changement futur dans la position de Vanguard

Malgré sa résistance actuelle, certains analystes estiment que Vanguard pourrait éventuellement ajuster sa position sur les ETF Bitcoin. La popularité croissante des actifs numériques, combinée à la pression concurrentielle d’autres gestionnaires d’actifs plus ouverts à ces nouveaux véhicules d’investissement, pourrait potentiellement inciter Vanguard à reconsidérer son approche à l’avenir.

Pour l’instant, Vanguard reste fidèle à son engagement envers les stratégies d’investissement traditionnelles. La société continue de se concentrer sur les classes d'actifs qu'elle juge fondamentales pour le succès des investissements à long terme, en donnant la priorité à ce qu'elle considère comme des voies d'investissement éprouvées par rapport aux marchés plus récents et plus volatils comme les crypto-monnaies.

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