Les hedge funds intensifient leurs paris courts sur les contrats à terme Bitcoin alors que le rallye s'arrête Par Investing.com

Les derniers chiffres de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) montrent que les fonds à effet de levier, définis par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) comme des fonds spéculatifs et des conseillers en matière de négoce de matières premières, ont intensifié leurs paris baissiers sur les contrats à terme.

Cela correspond au « trading de base », une stratégie d'arbitrage à effet de levier que les spéculateurs ont largement utilisée tout au long de l'année pour capitaliser sur les disparités de prix entre l'actif sous-jacent et les contrats à terme.

À la fin du premier trimestre, les positions courtes des spéculateurs ont atteint un niveau record alors que la hausse des prix de la crypto-monnaie phare s'est arrêtée. Ces fonds ont augmenté leurs positions courtes nettes sur les contrats à terme standardisés en bitcoins du Chicago Mercantile Exchange (CME) à 16 102, soit le niveau le plus élevé depuis que ces contrats à terme ont commencé à être négociés fin 2017. Chacun de ces contrats représente 5 BTC.

Les positions courtes à terme, une stratégie qui consiste à vendre un contrat à terme en prévision de la baisse du prix de l'actif sous-jacent, sont couramment utilisées par les carry traders ou les arbitragistes pour capitaliser sur l'écart de prix entre les marchés au comptant et à terme.

Cette accumulation record de paris courts peut indiquer un fort intérêt de la part des hedge funds pour les opportunités de carry trade, exploitant la prime élevée des contrats à terme malgré la récente baisse du prix du bitcoin par rapport à son sommet.

L'élan du Bitcoin a faibli après avoir atteint des sommets supérieurs à 73 500 $ en mars, mais les contrats à terme CME ont maintenu une prime annualisée sur trois mois de plus de 10 %. Cette prime offre des rendements plus élevés par rapport aux instruments financiers traditionnels comme le bon du Trésor à 10 ans, qui avait à l'époque un rendement de 4,36%.

Certains hedge funds pourraient également se positionner à la baisse en réponse aux récentes données économiques américaines et aux déclarations des responsables de la Réserve fédérale, qui suggèrent une approche prudente en matière de baisse des taux d'intérêt.

De plus, il y a des spéculations sur la façon dont Bitcoin fonctionnera après la prochaine réduction de moitié de sa récompense minière. Alors que les données historiques suggèrent que les hausses suivent les réductions de moitié, l'introduction de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant aux États-Unis et leurs afflux massifs pourraient modifier la dynamique du marché du Bitcoin. Les experts mettent en garde contre une dépendance excessive aux tendances passées en raison de ces changements fondamentaux et de la petite taille de l’échantillon des cycles précédents.

Le lancement des ETF au comptant et leur impact sur le marché du bitcoin ont modifié le paysage, affectant potentiellement les performances de la crypto-monnaie après sa réduction de moitié différemment des cycles précédents.