Que sont les jetons de rebase et comment fonctionnent-ils ?


Les jetons de rebase sont un type spécifique de crypto-monnaie qui modifie souvent son offre totale. La modification se produit quotidiennement ou plusieurs fois par jour.

Les ajustements visent à stabiliser le prix du jeton rebasé ou à cibler une valeur particulière grâce à des stratégies qui augmentent ou réduisent l'offre de jetons tout en réagissant aux écarts de prix par rapport à l'objectif fixé.

Que sont les jetons de rebase et comment fonctionnent-ils ?

Un rebase positif, par exemple, augmente l'offre de jetons et minimise les soldes des détenteurs actuels au cas où le prix du jeton augmenterait pour dépasser l'objectif. D’un autre côté, un rebasement négatif réduit l’offre et augmente la valeur des avoirs existants au cas où le prix chuterait en dessous de l’objectif.

Ce réseau d’ajustement de l’offre en constante évolution libère des caractéristiques et des facteurs uniques qui doivent être pris en compte. Des exemples de jetons de rebase incluent Basis Cash (BAC) et Ampleforth (AMPL). Les jetons de rebase comportent des risques et des avantages, notamment des tokenomics créatifs et la stabilité des prix.

Les investisseurs doivent évaluer attentivement les mécanismes du jeton et comprendre les impacts des ajustements de l'offre sur leurs avoirs à mesure que les événements de rebase sont automatisés et que des contrats intelligents sont utilisés.

De plus, les consommateurs peuvent avoir du mal à comprendre entièrement les structures des jetons de rebase en raison de leur complexité. Étant donné qu'il peut y avoir des fluctuations de prix massives et une compréhension approfondie des caractéristiques du jeton, les investisseurs qui souhaitent rebaser les jetons doivent faire leurs devoirs et procéder avec beaucoup de prudence.

En quoi les jetons de rebase sont-ils différents des jetons traditionnels ?

En ajoutant quelques ajustements dynamiques à leur offre générale, les jetons de rebase s'écartent de la stratégie conventionnelle d'approvisionnement fixe.

Contrairement aux jetons traditionnels, les jetons de rebase utilisent un mécanisme d'offre élastique pour modifier le montant total disponible en circulation en réponse aux conditions du marché, maintenir la stabilité des prix ou adhérer à un prix cible.

Les jetons de rebase ajustent automatiquement le solde de chaque détenteur via des contrats intelligents pour conserver leur part proportionnelle de l'offre cumulée, malgré la volatilité, contrairement aux jetons traditionnels, dont les changements d'offre sont peu fréquents et manuels.

Néanmoins, des modifications fréquentes et algorithmiques des jetons de rebase visent à stabiliser les prix des jetons ou à atteindre des objectifs prédéterminés en utilisant des techniques avancées pour contrôler l'inflation, encourager la participation et réduire la volatilité des prix.

Les jetons de rebase peuvent se conformer aux conditions du marché grâce à la nouvelle stratégie qui s'efforce de stabiliser la valeur d'une manière que les jetons traditionnels, dont la valeur est déterminée uniquement par l'offre et la demande fixes du marché, ne le peuvent pas. Cette différence importante met en évidence la nature changeante des actifs numériques et leurs différentes applications au sein de l’écosystème cryptographique.

Comment fonctionnent les jetons de rebase ?

Les jetons de rebase fonctionnent selon un mécanisme distinct dans lequel l'offre totale du jeton est souvent ajustée pour préserver la stabilité des prix ou pour viser une valeur spécifique.

Le rebasing est une technique utilisée par les jetons de rebase tels que AMPL, pour maintenir un prix cible, par exemple 1 $. Notamment, le protocole modifie de manière autonome l'offre de jetons pour ramener le prix du marché de l'AMPL à 1 $ chaque fois qu'il s'écarte de son objectif.

Un rebase positif se produit lorsque le prix du marché dépasse 1 $. Cette stratégie dilue la valeur de chaque jeton et pousse le prix à près de 1 $ en augmentant l'offre totale de jetons AMPL détenus par chaque utilisateur.

D’un autre côté, un rebase négatif se produit lorsque le prix du marché est inférieur à 1 $. Dans ce scénario, le protocole augmente la valeur de chaque jeton et rapproche le prix de 1 $ en réduisant le nombre total de jetons AMPL détenus par chaque utilisateur, « brûlant » effectivement une partie de l'offre pour ajuster le prix à la hausse vers l'objectif.

La réduction de l'offre est obtenue grâce à l'ajustement de la balance entre tous les détenteurs, au lieu de détruire le jeton. Les jetons de rebase ajustent les modifications apportées à l'offre de jetons pour maintenir les prix stables autour de la valeur prévue.

Ainsi, les jetons de rebase sont-ils identiques aux jetons algorithmiques ? Les jetons de rebase et les jetons algorithmiques ne sont pas les mêmes. Alors que les jetons algorithmiques font référence à une catégorie plus large utilisant de nombreux algorithmes pour la stabilisation ou la gestion de la valeur, y compris, mais sans s'y limiter, les ajustements de l'offre tels que ceux des jetons de rebase, les jetons de rebase modifient leur offre de manière algorithmique pour atteindre la stabilité des prix.

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