Les analystes de Goldman Sachs sont-ils devenus trop optimistes en révisant leur objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500 à la hausse, de 5 100 à 5 200 points ?

Cette semaine, les analystes de Goldman Sachs ont ajusté à la hausse leur objectif de fin d'année pour l'indice S&P 500, à 5 200 points, contre 5 100 auparavant. L'objectif révisé représente une augmentation d'environ 4,5 % par rapport aux niveaux actuels et il est important de mentionner que David Kostin, stratège en chef des actions américaines de Goldman Sachs, a attribué l'ajustement de l'objectif à des estimations de bénéfices plus élevées. David Kostin, stratège en chef des actions américaines chez Goldman Sachs, a déclaré : « Notre prévision révisée du BPA pour 2024 de 241 $ (croissance de 8 %) est supérieure à la prévision médiane descendante du stratège de 235 $ (croissance de 6 %) et reflète nos attentes d'une croissance économique plus forte et de bénéfices plus élevés pour les secteurs des technologies de l'information et des services de communication, qui contiennent 5 des actions des « 7 magnifiques ».

Des estimations de bénéfices plus élevées suggèrent que les entreprises devraient générer des bénéfices plus élevés à l’avenir. Étant donné que les cours des actions sont souvent influencés par les attentes en matière de bénéfices futurs, une augmentation anticipée de la rentabilité peut conduire à des valorisations plus élevées des actions composant l'indice.

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Performance future de l'indice S&P 500

Les révisions positives des bénéfices fournissent une base fondamentale d’optimisme quant aux performances futures de l’indice S&P 500, ce qui peut certainement renforcer la confiance des investisseurs dans les perspectives plus larges du marché. Néanmoins, les trois principaux indices de Wall Street ont commencé la semaine en baisse, alors que l'inflation persistante a pris le devant de la scène dans un contexte de bénéfices mitigés de deux grands détaillants (Walmart et Home Depot).

Le S&P 500 a commencé la semaine en baisse

En outre, les inquiétudes persistaient parmi les investisseurs concernant la possibilité d'une hausse durable des taux d'intérêt, alimentées par les données de la semaine dernière. Sam Stovall, stratège en chef des investissements chez CFRA, a mis en garde les investisseurs qui considéraient la baisse actuelle des actions comme une opportunité d'achat, affirmant que la persistance de l'inflation est susceptible d'inciter la Réserve fédérale à procéder avec plus de prudence dans la réduction de son taux d'intérêt directeur à court terme.

Certains responsables de la Fed ont également exprimé leur prudence à l'égard de l'inflation et le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré qu'il avait besoin de preuves supplémentaires que les pressions inflationnistes s'atténuent. La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré : « Il y a encore du travail à faire » pour garantir la stabilité des prix, malgré des progrès remarquables.

Dans le même temps, l’escalade des incertitudes géopolitiques introduit un défi supplémentaire et accroît le potentiel de risques imprévus tant sur les marchés que sur les performances économiques. Compte tenu de tous ces facteurs, la perspective devrait rester prudente aussi longtemps que les taux d’intérêt resteront considérablement restrictifs et que la présence imminente de risques géopolitiques persistera.