Analyse en chaîne BTC  : les pertes de détenteurs à long terme atteignent un sommet historique


Dans l’analyse en chaîne d’aujourd’hui. Il s’avère que la majorité des pièces en circulation enregistrent une perte aujourd’hui, et les indicateurs se situent dans les zones inférieures des marchés baissiers historiques.

Les pertes et les gains des pièces BTC peuvent être divisés en fonction de la durée pendant laquelle les investisseurs les détiennent. Dans l’analyse en chaîne, le seuil entre les détenteurs à court terme et à long terme est supposé être de 155 jours. Si les pièces n’ont pas bougé pendant ce temps, la probabilité statistique de leur mouvement (vente) diminue fortement. Ils deviennent des pièces entre les mains des détenteurs à long terme (LTH).

Si, en revanche, les pièces se déplacent (sont achetées ou vendues) en moins de 155 jours, elles sont statistiquement plus susceptibles de se déplacer plus loin. Par conséquent, ils sont considérés comme des pièces entre les mains de détenteurs à court terme (STH).

Analyse en chaîne BTC  : les pertes de détenteurs à long terme atteignent un sommet historique

Sacs de titulaires à long terme et ATH de novembre 2021

Selon les données de Glassnode, actuellement, l’offre totale entre les mains des détenteurs à long terme a atteint le nouveau record absolu (ATH) de 13,62 millions de BTC. L’ATH précédent de cet indicateur a été défini en novembre 2021, à un moment où Bitcoin atteignait son ATH de 69 000 $.

Gazouillement

Il convient de noter que le fait que les détenteurs à long terme détiennent leurs pièces au prix BTC, qui s’est avéré plus tard être le pic, est très inhabituel. Dans tous les cycles de marché précédents – y compris le sommet de 64 850 $ en avril 2021 – le chemin vers le pic des prix du BTC a toujours été associé à une baisse de l’offre entre les mains des LTH.

Une baisse de l’offre de LTH est naturellement corrélée à une augmentation de l’offre entre les mains des STH. Lors d’un marché haussier, les détenteurs à long terme qui ont acheté du BTC à un prix inférieur dans le passé vendent leurs pièces à des acheteurs à court terme. En revanche, lors d’un marché baissier, les STH capitulent et revendent principalement leurs pièces à perte aux LTH. L’offre de Bitcoin revient à nouveau entre les mains des détenteurs à long terme.

Cependant, l’ATH du prix du Bitcoin en novembre 2021 a eu un cours différent. Les détenteurs à long terme – convaincus que BTC atteindra bientôt des prix plus élevés – ont choisi de ne pas vendre leurs pièces. Dans le même temps, il n’y avait pas de nouveaux STH sur le marché qui étaient prêts à acheter. Bitcoin a commencé une baisse qui se poursuit à ce jour, et la plupart des LTH se sont retrouvés avec leurs sacs. Ils ont dû accepter le fait que leurs gains non réalisés diminuaient et, au fil du temps, se transformaient en pertes non réalisées.

Niveaux de pertes historiques des LTH

Dans le graphique ci-dessous. Actuellement, le graphique a atteint une zone de 5 millions de BTC (cercle rouge). C’est le niveau qui a servi de référence pour le plancher absolu du prix du BTC en 2019 et 2020 (vert).

Gazouillement

Il y a une autre zone, autour de 5,5 millions de BTC, qui a servi de résistance en 2015. A cette époque, bien que le prix du BTC ne soit pas tombé en dessous du plancher atteint quelques mois plus tôt, l’offre à perte entre les mains des LTH n’a cessé d’augmenter.

Cela s’est produit parce que de nombreux détenteurs à court terme qui ont acheté pendant la tendance baissière sont devenus des détenteurs à long terme après 155 jours. De nombreux mois d’accumulation ont laissé leurs pièces à perte, et elles sont devenues des LTH pendant cette période.

Si ce scénario devait se répéter maintenant, le prix du BTC n’a pas besoin de tomber en dessous du plus bas de juin de 17 600 $. Une accumulation suffisamment longue fera que les pertes des détenteurs à long terme atteindront la prochaine zone de résistance (rouge). En revanche, compte tenu de l’augmentation de l’offre de BTC en circulation due au minage systématique de nouvelles pièces, il n’est pas impossible que l’indicateur atteigne prochainement un nouvel ATH.

Fourniture en circulation et pièces entre les mains des STH

Pour une image complète des pertes sur le marché du Bitcoin, deux autres indicateurs méritent d’être mentionnés. Le premier est le pourcentage de l’offre totale en profit. Il se situe actuellement à 48,71 % et se situe dans la zone verte des plus bas historiques.

qui a déclaré que « plus de 9,8 millions de pièces sont actuellement sous l’eau ». Il est facile de compter qu’à ce stade du marché baissier, 51,29 % de tous les BTC en circulation enregistrent une perte.

Il convient d’ajouter qu’aux niveaux précédents du prix du BTC, le pourcentage de l’offre dans les bénéfices était encore plus faible. Début 2019, il était de 39 % et en mars 2020, il était de 43 %. Cela signifie qu’il existe encore une marge considérable pour des déclins potentiels.

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En conjonction avec ces données se trouve le tableau de l’offre entre les mains des détenteurs à court terme. Actuellement, cet indicateur se situe également dans la zone rouge des plus bas historiques. Cependant, là aussi on voit qu’il est aujourd’hui bien au-dessus des plus bas atteints en 2015 et lors de la correction de l’été 2021.

La conclusion est que les détenteurs à court et à long terme peuvent encore subir davantage de pertes. Fait intéressant, cela n’est pas nécessairement lié au prix plus bas du Bitcoin lui-même, mais seulement à la manifestation d’une période d’accumulation potentielle à long terme.

Gazouillement

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