L'avenir de la propriété appartient à la tokenisation des actifs

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Avez-vous pensé au lien entre la tokenisation et l’accession à la propriété ? Au-delà d’un lien direct entre ces deux notions, la tokenisation réinvente notre façon de penser la propriété. Posséder une maison devient un privilège héréditaire. L’écart entre ceux qui ont une fortune parentale et ceux qui n’en ont pas devient plus évident que jamais, avec un tiers des accédants à la propriété britanniques recevant une aide pour un acompte ou étant entièrement financés par leurs parents.

Les États-Unis ne font pas exception au problème des générations : l’année dernière, l’âge médian des acheteurs de maison américains est passé de 45 ans en 2021 à 53 ans. Et le logement n’est qu’une pièce du puzzle de la richesse. Alors, quels sont les moyens durables de rendre la notion de propriété plus inclusive pour les générations à venir ?

Parallèlement à la mise en place d’un cadre continu et mondial de négociation, de règlement et de gestion des actifs, indépendant des actifs numériques – souvent appelé « Internet de valeur » – la tokenisation des actifs du monde réel, ou RWA, jouera un rôle crucial. Voyons comment la tokenisation des actifs peut améliorer un paysage de propriété plus diversifié et quels sont les défis potentiels à venir.

Actifs incorporels – valeur tangible

La tokenisation des actifs du monde réel introduit une facette dynamique de la propriété, permettant la division de la propriété en unités plus petites et accessibles. Ce concept englobe toutes sortes d’actifs investissables, y compris les actions et les obligations. La pratique de la propriété fractionnée abaisse les barrières traditionnelles à l’entrée, favorisant ainsi un paysage dans lequel les individus, et les jeunes générations en particulier, peuvent s’engager dans une diversification des investissements de plus petite taille.

Revenant à notre illustration immobilière, grâce à la tokenisation des actifs, vous avez la possibilité d’investir et de posséder une fraction d’une maison, au lieu d’acquérir la totalité de la propriété. De plus, vous pouvez vous engager simultanément dans cette pratique sur plusieurs propriétés de différentes ampleurs, réalisant ainsi une diversification de portefeuille.

Historiquement, certains actifs de valeur comme l’immobilier, les œuvres d’art rares ou le capital-investissement n’étaient accessibles qu’à des particuliers ou des institutions fortunés. La tokenisation permet à un plus large éventail de personnes d’investir dans ces actifs. L’attrait de la tokenisation s’étend à son potentiel à accroître la liquidité d’actifs traditionnellement illiquides. Il introduit également de nouvelles voies de financement : le financement participatif pour les projets immobiliers ou les startups, permettant aux entrepreneurs émergents et aux visionnaires d’exploiter des modèles alternatifs de mobilisation de capitaux. Cela semble doux comme de la soie. Où est le piège, me demanderez-vous ?

Des bosses sur la route

Bien que la perspective de démocratisation existe, l’acceptation généralisée des RWA tokenisés continue de dépendre de facteurs tels que l’accessibilité technologique, la connectivité Internet et la compréhension fondamentale de la blockchain. En outre, cela nécessite la mise en place de services conviviaux qui gèrent les risques et protègent les individus des subtilités de la technologie blockchain.

Même si la tokenisation améliore l’accès et, dans une certaine mesure, la liquidité des actifs historiquement illiquides, par exemple l’immobilier et le capital-investissement, il peut toujours y avoir un décalage entre l’offre et la demande du marché. Ceux qui cherchent à acheter et ceux qui souhaitent vendre ne s’alignent pas toujours. Dans le même temps, déterminer la valeur des RWA tokenisés est une tâche difficile en soi, en particulier pour les actifs illiquides uniques ou susmentionnés.

Du côté technologique, la nature fragmentée de ce type d’actifs peut entraîner des défis en matière d’interopérabilité et de standardisation du règlement. Les incohérences réglementaires entre les différentes juridictions et pays n’allègent pas non plus le processus. Des cadres juridiques clairs et cohérents sont nécessaires pour garantir que les actifs tokenisés respectent les lois en vigueur, protégeant à la fois les investisseurs et les émetteurs, ce qui n’est malheureusement pas le cas aujourd’hui.

Les acteurs du marché prennent les choses en main

Heureusement, les acteurs du marché reconnaissent les défis et prennent des mesures proactives pour les relever. Des initiatives comme celle présentée par SWIFT et Chainlink, ainsi qu’une douzaine de banques et d’infrastructures de marchés financiers (IMF) plus tôt cet été, fournissent non seulement une plate-forme de collaboration, mais offrent également une courbe d’apprentissage précieuse pour résoudre les problèmes complexes d’interopérabilité de la blockchain.

Le développement de normes et de protocoles de jetons communs sur différentes plates-formes de blockchain contribue également à résoudre les problèmes d’interopérabilité et de normalisation. Les normes introduites par l’Organisation internationale de normalisation, ou ISO, et gérées par la Digital Token Identifier Foundation, ou DTIF, par exemple, sont des identifiants uniques approuvés par les régulateurs pour les registres numériques, les jetons et les crypto-monnaies. L’adoption de ces normes permet aux actifs tokenisés de se déplacer de manière transparente entre différents écosystèmes, augmentant ainsi l’accès à un public plus large et démocratisant un processus.

car elles garantissent un accès neutre et équitable aux liquidités bloquées sur les îlots de tokenisation bancaire. De plus, à mesure que les IMF et les banques intègrent ces actifs dans leur offre, elles sont incitées à proposer des options conviviales (par exemple, des solutions d’abstraction de portefeuille) aux clients individuels et aux entreprises moins férus de technologie. Après tout, tous les individus ou institutions ne souhaitent pas traiter directement avec les blockchains et les actifs tokenisés. Et des interfaces conviviales facilitent la compréhension et l’adoption de la technologie.

La tokenisation des actifs est là pour rester

Comme vous pouvez le constater, le secteur des RWA tokenisés continuera probablement à croître à mesure qu’un plus large éventail d’actifs sera tokenisé (par exemple, matières premières, projets d’infrastructure, propriété intellectuelle), et les investisseurs institutionnels et particuliers seront plus à l’aise avec le concept.

Une adoption accrue entraînera la maturation de la technologie, des réglementations et des pratiques du marché mondial, offrant des modèles progressivement hybrides où les instruments financiers traditionnels et les actifs symboliques sont combinés. Cela permettra à un plus grand nombre d’investisseurs de passer progressivement à ce nouveau paradigme. Même si ce changement se déroulera probablement sur une période de dix ans, voire plus, son impact sur les générations futures sera révolutionnaire. Le cap est enclenché et est irréversible.

Alexandre Kech

Alexandre Kech est responsable des titres numériques chez SIX Digital Exchange. Alexandre est une figure marquante du monde de la banque et des actifs numériques, avec plus de 20 ans d’expérience dans le domaine. Il a travaillé pour plusieurs entreprises leaders du secteur financier, notamment BNY Mellon, SWIFT et Citi Ventures. En tant que pionnier des produits basés sur la blockchain et la monnaie numérique, il a été à l’avant-garde de certaines des initiatives les plus innovantes dans le domaine.

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