Anticiper l'impact des prix, les défis des mineurs et les perspectives à long terme

L’événement très attendu de réduction de moitié du Bitcoin est proche, entraînant des attentes accrues concernant l’impact à long terme sur le prix du Bitcoin.

On craint cependant que cet événement quadriennal soit déjà pris en compte, puisque Bitcoin a récemment atteint un sommet sans précédent de 73 700 $ le 14 mars.

Cette poussée a brisé le modèle des Halvings précédents, où Bitcoin n’avait jamais dépassé son précédent ATH avant l’événement. Cependant, les données historiques révèlent des augmentations de prix significatives au cours de l’année qui a suivi les précédentes réductions de moitié.

Les experts prédisent un impact retardé sur la réduction de moitié du prix du Bitcoin

Les analystes affirment que l'impact cumulatif de la réduction des émissions met plusieurs mois à se matérialiser, ce qui suggère que la réduction de moitié elle-même pourrait ne pas provoquer une reprise significative avant ou immédiatement après l'événement.

Les analystes de Deutsche Bank partagent ce sentiment, soulignant que des augmentations de prix substantielles se sont généralement produites à l'approche des précédentes réductions de moitié plutôt qu'immédiatement après.

Un autre facteur à prendre en compte est l’augmentation des coûts de production pour les mineurs de Bitcoin résultant de la réduction de moitié. À mesure que la récompense minière diminue, la participation au processus d’exploitation minière devient moins rentable.

Cela a historiquement conduit à une baisse du hashrate, la puissance de calcul totale utilisée pour le minage de Bitcoin. Les analystes de JPMorgan prédisent que les coûts de production pourraient atteindre une moyenne de 42 000 dollars après la réduction de moitié.

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Bien que ces facteurs puissent influencer l’évolution des prix à court terme, les données historiques révèlent que le prix du Bitcoin a connu des augmentations significatives au cours de l’année qui a suivi les précédentes réductions de moitié.

Les gains de prix respectifs pour les trois moitiés précédentes étaient de 8 760 %, 2 570 % et 594 %. Cependant, il est important de noter que chaque réduction de moitié successive a un impact décroissant sur la nouvelle offre de Bitcoin.

Remaniement de l’industrie minière

Dans le secteur minier, la réduction de moitié pourrait entraîner d’importantes pertes de revenus, estimées à environ 10 milliards de dollars par an.

Selon Fortune, les sociétés minières cotées en bourse ont pris des mesures pour accroître leur résilience, diversifier leurs offres et optimiser leurs opérations. Cependant, les valeurs minières ont été confrontées à des difficultés, certaines connaissant des baisses significatives.

Alors que les grands mineurs peuvent subir une période d’ajustement, les petits mineurs et les pools peuvent être mis hors ligne. Cela pourrait se traduire par une part de marché plus large pour les mineurs survivants.

Les experts de la société de gestion d’actifs privée Bernstein s’attendent à une consolidation de l’industrie minière, avec des « acteurs plus petits et moins efficaces » susceptibles de vendre des actifs pour lever des capitaux et consolider leurs bilans.

La domination accrue sur le marché des mineurs survivants devrait être rentable à long terme, en particulier avec la demande structurelle continue de Bitcoin de la part des ETF.

Chronométrer le pic du marché haussier du Bitcoin

L'analyste de crypto-monnaie Rekt Capital a fourni un aperçu du calendrier potentiel du pic du marché haussier du Bitcoin, sur la base des cycles historiques de réduction de moitié et de l'accélération actuelle observée sur le marché.

Selon Rekt Capital, Bitcoin a traditionnellement atteint son apogée sur le marché haussier environ 518 à 546 jours après l'événement de réduction de moitié.

Cependant, le cycle actuel a montré des signes d’accélération sans précédent, le Bitcoin dépassant les précédents sommets historiques avec environ 260 jours d’avance sur les normes historiques. Néanmoins, le récent « retracement pré-halving » a ralenti le cycle d’environ 30 jours et ce n’est pas fini.

Compte tenu de cette perspective accélérée, si le pic du marché haussier du Bitcoin est mesuré à partir du moment où il dépasse son ancien sommet historique, il pourrait survenir 266 à 315 jours plus tard. Alors que Bitcoin a atteint de nouveaux sommets historiques en mars, cela suggère un pic potentiel du marché haussier en décembre 2024 ou février 2025, selon l'analyse de Rekt.

Les deux perspectives revêtent une importance tout au long du cycle, surtout si la tendance à l’accélération persiste. Cependant, des retracements ou des périodes de consolidation prolongées peuvent ralentir le cycle, repoussant potentiellement le pic attendu du marché haussier plus loin dans le futur.

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Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négociait à 64 300 $, en hausse par rapport à la barre des 59 000 $ atteinte aux premières heures de vendredi.

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