Bitcoin : cette correction a jusqu'au 22 novembre pour reproduire 11 des 14 reprises passées

Ce seuil correspond au prix moyen payé par les pièces déplacées au cours des 155 derniers jours. En clair, il marque le niveau d’équilibre des acheteurs récents : au-dessus, ils sont en gain ; en dessous, ils passent en perte latente et certains vendent lorsque le cours revient sur ce niveau.

Un niveau clé à reconquérir avant le 22 novembre

Bitcoin est tombé sous cette ligne le 8 novembre. Jeudi matin, le cours évoluait autour de 73 511 dollars sur Coinbase, soit environ 3 % sous le seuil suivi par Bitfinex.

Le point central du rapport tient à l’historique de ces cassures. Depuis 2016, Bitfinex recense 14 épisodes comparables après au moins 60 jours passés au-dessus du coût de revient des détenteurs de court terme. Dans 11 cas, Bitcoin est repassé au-dessus du niveau en moins de deux semaines ; dans les trois autres, il a fallu entre 57 et 114 jours.

Le délai de deux semaines expire le 22 novembre. Bitfinex estime donc que cette correction sera plus lisible à cette date qu’à l’échelle des variations quotidiennes.

Le rapport précise aussi que Bitcoin a oscillé à moins de 0,2 % du seuil entre le 5 et le 7 novembre, avant de clôturer nettement en dessous le 8 novembre. Après le rapport sur l’inflation d’octobre, le cours a touché un plus bas à 72 706 dollars sur l’exchange, soit environ 16,8 % sous le sommet du 21 septembre à 87 392 dollars.

Des ventes moins agressives, mais un test encore ouvert

Bitfinex souligne que la pression vendeuse reste contenue. Le ratio spent output profit ratio des détenteurs de court terme est descendu à 0,989 le 10 novembre, ce qui signifie que ces coins ont été vendus avec une perte moyenne d’environ 1 %.

Les pertes réalisées par l’ensemble des détenteurs ont totalisé environ 172 700 BTC sur 12 jours, soit près de 14 400 BTC par jour. C’est nettement inférieur aux quelque 45 000 BTC quotidiens observés entre mai et juillet.

Le stock de Bitcoin dont le coût de revient se situe entre 70 000 et 75 000 dollars a, lui, augmenté d’environ 233 000 BTC en trois jours, pour atteindre 762 000 BTC. Dans le même temps, 1,6 million de BTC achetés entre 75 000 et 80 000 dollars sont désormais en perte.

Sur les produits cotés aux États-Unis, les sorties nettes des spot funds se sont aussi réduites, avec 201 millions de dollars de sorties le 9 novembre puis 95 millions de dollars le 10 novembre. Bitfinex juge qu’un retour au-dessus de 75 717 dollars accompagné de trois séances consécutives de flux entrants sur les ETF validerait la correction.

Les niveaux surveillés par Bitfinex

Pour les prochaines séances, l’exchange évoque une fourchette implicite de 71 600 à 75 800 dollars pour l’échéance du 13 novembre. Les analystes citent comme déclencheurs potentiels une hausse du real yield américain à 10 ans au-dessus de 2,8 % ou une baisse du Nasdaq 100 sous 26 606, qui pourraient pousser le cours vers 70 000 à 71 200 dollars.

Bitfinex ajoute enfin que ses points de suivi incluent la clôture quotidienne face à 75 717 dollars, les flux des ETF, le rendement réel à 10 ans et les résultats de Nvidia prévus le 17 novembre, avant le listing d’Anthropic le 19 novembre.