Bitcoin surpasse SPX, Dow Jones depuis le 1er septembre ; Est-ce encore surprenant ?
Au cours des dernières semaines, les plus grands marchés financiers ont été soumis à de graves tensions, les actions du marché traditionnel et les cryptos ayant connu une baisse d’un mois en septembre. Le S&P 500, le Dow Jones et maintenant Facebook (après sa récente indignation sur les serveurs) ont saigné sur les marchés, et Bitcoin a présenté une image similaire.
Cependant, les marchés sont entrés au quatrième trimestre 2021 et le plus grand actif numérique a de nouveau pris en charge la reprise. Alors que certaines des actions traditionnelles ont du mal à rebondir, Bitcoin, aux côtés d’Ethereum, a dépassé ses pertes de septembre.
La corrélation décroissante entre les actions traditionnelles et la crypto a été discutée à plusieurs reprises au cours des deux dernières années, et à l’heure actuelle, il est moins surprenant de voir la crypto fonctionner seule, voici pourquoi.
Analogie de marché rapide entre Bitcoin-SPX-Dow Jones
Depuis début septembre, le S&P 500 a perdu 5,22% de la valeur des actions à ce jour, tandis que le Dow Jones a chuté de 3,84%. Bitcoin était sur une trajectoire similaire, mais au cours de la semaine dernière, il a réalisé des gains importants et a dépassé la tendance baissière à court terme. Au moment de mettre sous presse, Bitcoin était en hausse de 6,19 % depuis début septembre.
La reprise rappelait la période de mars 2020 après l’événement du cygne noir, lorsque Bitcoin était en tête de toutes les classes d’actifs du marché. Cela a été considéré comme un saut haussier révolutionnaire pendant la période de pointe de Covid, mais ce n’est plus trop surprenant.
Alors que Bitcoin est encore largement considéré comme un actif à risque, la corrélation décroissante entre Bitcoin et SPX se développe depuis plus d’un an maintenant. Selon Skew, BTC-SPX partageait une corrélation à la hausse de 50 % en novembre 2020, qui est tombée à moins de 20 % au moment de la publication.
Alors pourquoi Bitcoin a-t-il chuté en premier lieu ?
En raison des caractéristiques de volatilité innée de Bitcoin et d’une capitalisation boursière plus faible par rapport aux autres principaux actifs traditionnels du marché, le jeton numérique est sensible aux changements soudains du marché. Parallèlement à cela, plusieurs événements au cours des dernières semaines ont perturbé l’écosystème.
Cela a commencé avec la situation de la dette d’Evergrande qui a affecté toutes les classes d’actifs, mais Bitcoin a ensuite rencontré un sentiment plus négatif de l’interdiction de commerce de la Chine.
Il est largement difficile de rester résilient à chaque macro-activité puisque les entrées/sorties de capitaux entre les marchés traditionnels et les cryptos sont éventuellement contrôlées par le même groupe de grands investisseurs. Fondamentalement, ceux qui investissent dans SPX, DOW JONES, auront également des positions mineures sur le marché BTC.
Cependant, au cours des prochains mois, la corrélation pourrait devenir plus rigide puisque les investisseurs attendent actuellement un signal vert sur Bitcoin ETF. Un signe de tête des régulateurs pour un ETF Bitcoin permettrait à un plus grand nombre d’investisseurs de placer de l’argent dans Bitcoin, de manière régulée. En bref, Bitcoin surperformant les principales actions ne devrait plus être surprenant.
