Un avocat en cryptographie expose l'avance de la Fed dans l'opération Chokepoint 2.0

James « MetaLawMan » Murphy, un éminent expert juridique en cryptographie chez Ludlow Street Advisors, a récemment mis en lumière une question controversée impliquant la Réserve fédérale américaine (Fed) et son rôle présumé dans « l'opération Chokepoint 2.0 », ciblant le secteur des cryptomonnaies.

Le rôle de la Fed dans l'opération Chokepoint 2.0

L'examen de Murphy se concentre sur la gestion par la Réserve fédérale de la demande de compte principal de la Custodia Bank. Un compte principal est essentiel pour que les banques puissent accéder à des services essentiels tels que la compensation des chèques, les virements électroniques et les paiements ACH (Automated Clearing House). La loi fédérale exige que toute institution de dépôt fédérale ou étatique se voie accorder un tel compte. En tant qu'institution agréée par le Wyoming, l'éligibilité de Custodia Bank à un compte principal était claire.

Le délai de traitement typique d'un compte principal est d'environ 5 à 7 jours ouvrables. Cependant, Custodia Bank a été confrontée à un retard inexplicable de 20 mois, suivi d'un rejet huit mois après avoir intenté une action en justice contre la Fed. Murphy note que ce modèle de retard et de refus est étonnamment similaire à la manière dont la SEC a traité la demande de réglementation de Coinbase, suggérant une résistance gouvernementale plus large à la crypto-monnaie.

« La réponse de la Fed à la demande de Custodia, en particulier lorsqu'elle est considérée en conjonction avec des mesures réglementaires similaires, suggère un effort coordonné pour limiter l'intégration des actifs numériques dans le système bancaire traditionnel », affirme Murphy.

Le revirement de la Fed sur la crypto

Au cours du procès de Custodia, les processus d'enquête préalable ont révélé des divergences significatives entre les évaluations de la Fed de Kansas City et de la Réserve fédérale de Washington DC. La Fed de Kansas City a initialement jugé le capital de Custodia adéquat, ses pratiques de gestion des risques solides, son risque de liquidité faible en raison d'un modèle entièrement réservé et l'expérience de son équipe de direction impressionnante et étendue.

Cependant, ces résultats positifs ont été nettement infirmés dans le rapport finalisé par la Fed de Washington DC. Murphy détaille ces modifications  :

• Capital : Passé de « adéquat » à « absence d’un cadre solide d’exigence de capital »
• Gestion des risques: Modifié de « fortes » à « lacunes importantes en matière de gestion des risques »
• Liquidité : Malgré le modèle entièrement réservé de Custodia, passé de « risque relativement faible » à « processus de gestion du risque de liquidité insuffisants »
• Expérience en gestion : Révisé de « impressionnant et étendu » à « manque de profondeur collective d’expérience bancaire pertinente »

Ces changements ont joué un rôle déterminant dans la décision de la Fed de rejeter la demande de Custodia. Murphy affirme que cela indique un parti pris délibéré contre les services liés aux crypto-monnaies.

« La révision des conclusions de la Fed de Kansas City par le bureau de la Fed de DC soulève de sérieuses inquiétudes quant à l'impartialité du processus d'examen et semble refléter un parti pris sous-jacent à l'encontre du secteur de la cryptographie », souligne Murphy.

Soutenant le cas de Custodia, la Blockchain Association et le procureur général du Wyoming ont déposé des mémoires d'amicus dans le cadre de la requête en jugement sommaire de la banque. Cette bataille juridique, note Murphy, est emblématique de la lutte plus large pour la reconnaissance et l'intégration de l'industrie de la cryptographie dans le cadre financier traditionnel.

Caitlyn Long, PDG de Custodia, est félicitée par Murphy pour sa résilience et sa détermination dans ce combat David contre Goliath. « Le combat de Caitlyn Long s'étend au-delà de Custodia ; c'est une lutte pour les droits de l'ensemble du secteur des cryptomonnaies et pour le principe de liberté financière », dit-il. Pour la crypto, l’espoir demeure que Long gagnera contre Goliath.

Au moment de mettre sous presse, la capitalisation boursière de la cryptographie s’élevait à 1,572 billion de dollars.

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