L'investisseur "Big Short" Steve Eisman prédit que la Fed fera preuve d'une attitude hawkish en 2024 et affirme que les banques américaines pourraient en payer le prix

L’investisseur « Big Short » Steve Eisman, qui avait prédit la crise immobilière de 2008, estime que la Fed ne réduira pas ses taux cette année comme beaucoup l’attendent.

Dans une nouvelle interview sur Fast Money de CNBC, le gestionnaire de portefeuille principal Neuberger Berman affirme que les grandes banques américaines pourraient souffrir si la Fed reste belliciste en 2024. « Choignons une banque, et je n'ai aucun poste dans cette banque et je n'ai rien contre la société, Bank of America. Bank of America est donc une banque très bien gérée. Elle a un très bon PDG. Cela ne veut pas dire qu’ils n’ont pas commis d’erreurs. Ils ont acheté énormément d’obligations à long terme au mauvais moment du cycle. Ce n'est pas un problème de bilan. Il s'agit plutôt d'un problème de revenus.

Ainsi, les bénéfices, si vous regardez, sont fondamentalement stables au cours des dernières années, en hausse et en baisse d'un petit pourcentage seulement. Alors, comment allez-vous gagner de l’argent à Bank of America ? Vous aurez vraiment besoin de deux choses. Vous aurez besoin que la Fed baisse ses taux. Cela aidera donc la perception qu’ont les gens du bilan. Et vous n’avez pas besoin de récession, donc de crédit bénin. Cela pourrait-il arriver ? Bien sûr. »

Cependant, Eisman dit qu'il pense que la Fed ne commencera pas à réduire ses taux cette année en raison des inquiétudes persistantes concernant la hausse de l'inflation.

« Le marché semble penser que la Fed va réduire ses taux au moins trois fois cette année. À ce stade, je n’ai pas ce point de vue. Je pense que la Fed est toujours pétrifiée à l'idée de commettre l'erreur [Paul] Volcker l’a fait au début des années 80 lorsqu’il a arrêté d’augmenter les taux et que l’inflation est redevenue incontrôlable. Je ne suis donc pas si optimiste quant à la baisse des taux de la Fed.

Et si c’est exact, je pense qu’il sera difficile de gagner de l’argent dans les grandes banques monétaires. Il ne s’agit pas d’un appel spécifique à une entreprise. C’est un véritable appel macro-y. Il est difficile de présenter des arguments d'investissement à long terme pour les banques lorsqu'il faut faire face à autant de facteurs macroéconomiques comme celui-là.»

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