CoreWeave, soutenue par Nvidia, s'envole : ce que cela signifie pour le boom de l'IA
CoreWeave a bondi de 24,7 % mercredi après la publication de résultats trimestriels marqués par un chiffre d'affaires de 3,66 milliards de dollars. Cette hausse a ravivé l'intérêt pour les valeurs liées à l'IA, dans un contexte où la demande en puissance de calcul reste très surveillée par les investisseurs.
Le fournisseur de cloud, soutenu par Nvidia, a indiqué que son chiffre d'affaires du troisième trimestre avait progressé de 168 % sur un an. Il a aussi relevé sa prévision de ventes pour 2026, désormais attendue entre 13 milliards et 13,3 milliards de dollars.
La réaction du marché a dépassé CoreWeave : Nvidia a également progressé, tout comme d'autres titres liés à l'infrastructure IA, dont Nebius, IREN, Oracle et Applied Digital. Le Nasdaq a, de son côté, gagné 1,6 % mercredi.
Des résultats scrutés de près par Nvidia
Pour les investisseurs qui suivent Nvidia, CoreWeave sert de baromètre sur ce qui se passe une fois que le fabricant de puces a vendu ses processeurs. CoreWeave achète des GPU Nvidia, les installe dans des data centers, puis loue cette puissance de calcul à des entreprises qui développent ou exploitent des modèles d'IA, dont OpenAI.
Ce modèle montre que les entreprises restent prêtes à payer pour de la capacité informatique dédiée à l'IA. Rien, en revanche, ne permet d'établir à lui seul que les dépenses nécessaires pour fournir cette capacité mèneront à des profits durables.
La relation entre les deux sociétés va bien au-delà d'un lien classique fournisseur-client. En janvier, Nvidia a investi 2 milliards de dollars supplémentaires dans CoreWeave, à 87,20 dollars l'action, dans le cadre d'un accord visant à construire plus de cinq gigawatts de capacité de data centers IA d'ici 2030.
Les deux groupes ont aussi convenu d'introduire de nouvelles technologies Nvidia dans l'infrastructure de CoreWeave, notamment sa plateforme Rubin et ses CPU Vera. Jensen Huang avait alors déclaré : "Together, we're racing to meet extraordinary demand for NVIDIA AI factories."
Un carnet de commandes géant, mais une perte nette
CoreWeave a également annoncé un carnet de commandes de 132,5 milliards de dollars, soit des revenus contractualisés attendus dans le temps. La société dit travailler avec des clients comme OpenAI, Cohere et Perplexity, et disposait de plus de 1,7 gigawatt de capacité électrique active à la fin septembre.
Dans son communiqué, le directeur général Michael Intrator a parlé d'un "breakout quarter", précisant que le chiffre d'affaires avait augmenté de plus d'un milliard de dollars d'un trimestre sur l'autre. CoreWeave a aussi indiqué attendre environ 9 milliards de dollars d'avances et dépôts clients sur les trois prochains mois.
Ces encaissements anticipés pourraient réduire son besoin immédiat d'endettement, alors que les investisseurs se montrent de plus en plus prudents face au financement par la dette des data centers IA. Le groupe a toutefois publié une perte nette de 709 millions de dollars.
Bernstein a décrit le trimestre comme "about the best quarter we could have asked for", selon Reuters, tout en estimant que CoreWeave serait parmi les entreprises les plus touchées si la pénurie de capacité IA venait à s'atténuer. La société, qui a débuté comme mineur d'Ethereum, appartient à cette catégorie de fournisseurs de GPU appelés neoclouds.
