Le rallye massif du Bitcoin a effacé 6 milliards de dollars de positions courtes en 2023
Les vendeurs à découvert du secteur des cryptomonnaies ont subi des pertes dépassant les 6 milliards de dollars cette année, principalement en raison du rebond remarquable du Bitcoin (BTC) depuis début janvier.
Un rapport du 5 décembre de S3 Partners révèle que les traders qui ont pris des positions courtes sur des sociétés de cryptomonnaie cotées en bourse comme Coinbase, MicroStrategy et Marathon Digital sont actuellement confrontés à des pertes sur papier s’élevant à 6,05 milliards de dollars.
La plupart de ces pertes ont eu lieu au cours des trois derniers mois, au cours d’une période marquée par un revirement spectaculaire de la valeur du Bitcoin (BTC), poursuit le rapport.
Après que Bitcoin soit tombé à un plus bas trimestriel de 25 133 $ en septembre 2023, les vendeurs à découvert ont augmenté leurs positions, anticipant un ralentissement de ce qu’ils percevaient comme un secteur suracheté.
Cependant, contrairement à leurs attentes, Bitcoin a connu une hausse significative, enregistrant une augmentation de 76 % et atteignant un nouveau sommet annuel de 44 345 $ le 5 décembre, selon CoinMarketCap. Ce rallye inattendu a entraîné des pertes d’environ 2,65 milliards de dollars pour les vendeurs à découvert.
Ihor Dusaniwsky, directeur général de l’analyse prédictive de S3, a noté que les achats pour couvrir des actions cryptographiques fortement vendues à découvert, associés à des achats longs, ont poussé les cours des actions à la hausse depuis fin octobre.
Le rallye du Bitcoin depuis le début de l’année s’élève à 161 %, ce qui, selon les analystes, a été un facteur clé de la hausse du cours des actions des sociétés de cryptographie. Coinbase et MicroStrategy, par exemple, ont vu leurs valeurs augmenter respectivement de 312 % et 285 % au cours de cette période.
Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 43 935 $, sa récente hausse étant en partie attribuée à l’anticipation croissante d’une éventuelle approbation au comptant d’un ETF Bitcoin en janvier.
Coinbase a été particulièrement impactant dans les pertes subies par les vendeurs à découvert, avec sa hausse de 290 % cette année contribuant à environ 3,5 milliards de dollars des pertes totales. L’augmentation de plus de 300 % de la valeur des actions de MicroStrategy a ajouté 1,4 milliard de dollars supplémentaires aux pertes.
Malgré ces revers, certains vendeurs à découvert continuent d’investir dans ces transactions à contre-courant, en espérant que le rallye perdra son élan. Depuis la mi-septembre, près de 700 millions de dollars de nouvelles ventes à découvert ont été réalisées.
Toutefois, si Bitcoin maintient sa trajectoire ascendante, cette tendance pourrait s’inverser, s’ajoutant aux quelque 2,2 milliards de dollars de couvertures à découvert observées dans le secteur cette année.
« Les investisseurs à la recherche d’une exposition aux cryptomonnaies peuvent désormais choisir entre les véritables crypto-monnaies ou les actions cryptographiques. Si la dynamique récente se poursuit, les deux chercheront à surperformer le marché. »
Ihor Dusaniwsky, directeur général de l’analyse prédictive chez S3 Partners
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