Le sort des ETF spot ether étant incertain, les émetteurs recherchent des fonds à terme ETH à effet de levier
- Les émetteurs recherchent de nouveaux types de fonds ETH
- Des plans ont été déposés pour lancer des ETF à effet de levier basés sur des contrats à terme éther
- Ces fonds investissent dans des contrats à terme réglés en espèces et peuvent également utiliser des accords de swap pour offrir une exposition à l'éther
Bien que les perspectives des ETF spot éther restent sombres à court terme, les émetteurs ont reconnu leur intention de lancer d’autres types de fonds ETH. Les émetteurs d'ETF Volatility Shares, ProShares et Defiance ont déposé ces derniers jours des plans pour lancer des fonds à effet de levier qui détiendraient des contrats à terme sur l'éther.
Volatility Shares – la société qui a fait avancer l'année dernière sa proposition d'ETF à terme sur l'éther après que d'autres ont interrompu des efforts similaires – a détaillé son intention de commercialiser un ETF de stratégie 2x Ether le 5 avril.
Le fonds cherche à profiter des augmentations du prix des contrats à terme sur l'éther négociés sur le Chicago Mercantile Exchange (CME) pour tenter de générer deux fois la performance de l'ETH, selon une divulgation de la Securities and Exchange Commission. Il peut également investir dans des opérations d'accords de swap et de prise en pension.
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De même, l'ETF ProShares Ultra Ether rechercherait des résultats d'investissement quotidiens correspondant à deux fois la performance quotidienne de l'indice Bloomberg Ethereum, selon un dossier déposé lundi.
L'ETF UltraShort Ether de la société rechercherait des résultats conformes à deux fois l'inverse de la performance quotidienne de ce même indice de référence.
Aucun des fonds proposés n'investit dans l'éther ni ne vend directement de l'éther, selon les notes d'information.
Au lieu de cela, ils investiraient dans des contrats à terme sur éther réglés en espèces, négociés sur des bourses de matières premières enregistrées auprès de la Commodity Futures Trading Commission. Les ETF ProShares prévus concluraient également des accords de swap offrant une exposition à l'éther.
Enfin, un ETF de stratégie 2X Ether du groupe de fonds Defiance recherche des résultats d'investissement quotidiens qui correspondent à deux fois le rendement de l'indice CF Rolling CME Ether Futures pour une seule journée.
La divulgation du fonds indique que l'ETF proposé est « plus risqué que les alternatives qui n'utilisent pas d'effet de levier ».
Neena Mishra, directrice de la recherche sur les ETF chez Zacks Investment Research, a déclaré à Blockworks qu'elle ne serait pas surprise de voir les ETF d'éther à effet de levier approuvés avant le lancement des produits au comptant.
La SEC devrait se prononcer sur les fonds d'éther au comptant en mai, bien que certains observateurs du secteur aient déclaré que les chances d'approbation d'ici là semblent diminuer.
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Les dépôts d’ETF à terme sur éther à effet de levier interviennent environ six mois après le lancement des premiers fonds américains à terme sur éther en octobre. Ces fonds ont connu une demande initiale que certains observateurs du secteur ont qualifiée de décevante.
les actifs sous gestion (AUM) combinés des trois ETF à terme sur éther pur de ProShares, VanEck et Bitwise s'élèvent à environ 110 millions de dollars. Parmi eux, le fonds ProShares arrive en tête avec un actif sous gestion d'environ 70 millions de dollars.
Mishra a déclaré qu'elle ne s'attend pas à ce que les ETF à terme sur éther à effet de levier suscitent beaucoup d'intérêt étant donné la demande tiède pour les fonds à terme ETH performants.
« Les investisseurs attendront probablement une exposition pure à l'éther via des ETF au comptant plutôt que d'investir dans des produits à terme », a-t-elle ajouté. Une fois que ces ETF au comptant seront disponibles et rassembleront une quantité importante d’actifs, les investisseurs chercheront alors des moyens de couvrir ou d’amplifier leurs rendements à l’aide de produits à effet de levier.
L'ETF à terme Bitcoin à effet de levier de Volatility Shares a atteint près de 1,6 milliard de dollars depuis son lancement en juin 2023. Cette base d'actifs représente plus de la moitié de celle du plus grand ETF à terme Bitcoin – l'ETF de stratégie Bitcoin (BITO) de ProShares – qui gère environ 2,8 milliards de dollars.
