Les dérivés cryptographiques sur le CME franchissent de nouvelles étapes dans un contexte d'incertitude réglementaire
Les volumes d’échanges de dérivés de bitcoin et d’éther en dollars ont continué de grimper en février.
Le volume des transactions à terme et d’options pour le bitcoin a augmenté d’environ 13 %, et les volumes d’éther ont augmenté de 2 % et 30 %, respectivement. Cette augmentation intervient alors que les volumes au comptant continuent d’augmenter dans un contexte réglementaire brûlant.
Le volume des contrats à terme sur Bitcoin s’est élevé à 791 milliards de dollars sur toutes les bourses le mois dernier, contre 697 milliards de dollars en janvier et en hausse pour le troisième mois consécutif, selon le tableau de bord des données de The Block. Les options sont passées de 17,7 milliards de dollars à environ 20 milliards de dollars.
Points forts
Février a marqué plusieurs jalons dans les dérivés cryptographiques, notamment sur une plateforme régulée.
Le volume d’options Ether sur le CME a atteint son plus haut niveau depuis sa création l’année dernière. Les options sur l’échange ont été mises en ligne en août de l’année dernière. Les volumes ont augmenté pendant deux mois jusqu’en octobre avant de chuter pour clôturer l’année.
Les volumes se sont envolés en janvier et la dynamique s’est poursuivie en février. Les commentateurs ont émis l’hypothèse que les commerçants de crypto institutionnels évitaient les plates-formes non réglementées ou semi-réglementées après l’effondrement de FTX.
L’environnement réglementaire reste chaud, a déclaré Laura Vidiella, vice-présidente du développement commercial chez LedgerPrime. « Les commerçants et les investisseurs attendent toujours plus de conseils, donc jusque-là, opter pour une plate-forme clairement réglementée est le pari le plus sûr », a-t-elle déclaré.
Le passage au CME intervient malgré le fait que les commerçants doivent se contenter d’un règlement en espèces plutôt que d’un règlement physique. Le règlement physique est généralement préféré aux espèces sur les marchés de la cryptographie, a déclaré Vidiella.
Bitcoin a également connu un gros mois, avec des intérêts ouverts sur les options atteignant un niveau record et dépassant le milliard de dollars pour la première fois. L’intérêt ouvert est le nombre total de contrats en cours qui n’ont pas encore été réglés.
Marée montante
L’augmentation des transactions à terme indique un appétit accru pour le risque pour la spéculation sur le marché, selon Carlos Gonzalez, analyste de recherche chez 21Shares.
« Les volumes futurs sont revenus là où ils étaient avant l’effondrement de FTX », a déclaré Gonzalez. « Mais ils sont encore loin des niveaux excessifs observés lors de la course haussière de 2021. »
L’augmentation du volume ne s’est pas limitée au marché à terme. Gonzalez a noté que les volumes au comptant sur les échanges centralisés en février s’élevaient à 878,4 milliards de dollars, en hausse de 87,75% par rapport aux 467,86 milliards de dollars de décembre.
