Ethereum est une sécurité : CFTC a tort


Gary Gensler, président de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, a précisé qu’à son avis, l’ETH est un titre non enregistré, comme la plupart des autres jetons de l’industrie de la monnaie numérique.

Rostin Behnamco/

Pour compliquer davantage les choses, la procureure générale de New York, Letitia James, a pesé à la fin de la semaine dernière avec une action en justice contre KuCoin, l’accusant de vendre des titres non enregistrés, en particulier des ETH.

Ethereum est une sécurité : CFTC a tort

Alors, qui a raison ? L’ETH est-il une sécurité? Selon le test de Howey, c’est absolument le cas.

L’ETH est un titre selon le test Howey

Tout d’abord, commençons par un simple explicatif de ce qu’est le test Howey et pourquoi il est important. Cela sera crucial pour comprendre pourquoi l’ETH est une sécurité.

Selon Investopedia, « Le test Howey fait référence à l’affaire de la Cour suprême des États-Unis pour déterminer si une transaction est considérée comme un » contrat d’investissement « et serait donc considérée comme un titre et soumise aux exigences de divulgation et d’enregistrement en vertu du Securities Act de 1933 et du Securities Exchange Act de 1934. Selon le test Howey, un contrat d’investissement existe s’il y a un « investissement d’argent dans une entreprise commune avec une attente raisonnable de bénéfices provenant des efforts d’autrui ».

Détaillons davantage le test de Howey. Pour être qualifié de contrat d’investissement, il doit y avoir :

  • Investissement d’argent
  • Dans une entreprise commune
  • Avec une attente raisonnable de profits
  • Avec ces bénéfices provenant de l’effort des autres

Les observateurs avisés verront immédiatement que, selon toute vraisemblance, l’ICO d’Ethereum de 2014 répond aux quatre critères. Au cours de la vente, plus de 7 millions de jetons ETH ont été vendus au cours des 12 premières heures seulement, avec des pièces envoyées dans un portefeuille contrôlé par ETHSuisse, une société basée en Suisse.

1. L’investissement de l’argent. Tous ceux qui ont envoyé des BTC à l’adresse du portefeuille Ethereum ICO en attesteront.

2. Dans une entreprise commune, en l’occurrence EthSuisse. Il s’agissait d’une société basée à Zoug, en Suisse. Cette entreprise a depuis été dissoute et la Fondation Ethereum a pris le contrôle.

3. Avec une attente raisonnable de profits. Sinon, pourquoi quelqu’un achète-t-il des ICO? Le battage médiatique autour d’Ethereum était fou, y compris par son pitchman principal Vitalik Buterin.

4. Les bénéfices provenant des efforts de ceux qui avaient développé la blockchain Ethereum et qui la développeraient à l’avenir.

Je ne suis pas un expert en valeurs mobilières, mais je possède des pouvoirs de base de déduction logique, et sur la base de ces quatre critères simples qui composent le test Howey, l’ETH est une valeur sûre. Que l’entreprise commune qui a accepté l’argent ait été dissoute depuis n’y change rien. Les quatre critères du test de Howey ont été satisfaits.

Qu’est-ce qui définit une marchandise? Selon le Black’s Law Dictionary, les marchandises sont « des biens qui peuvent être librement vendus au public. Il peut s’agir de l’agriculture, du carburant ou des métaux. Il est beaucoup plus difficile de voir comment l’argument selon lequel les jetons ETH correspondent à cette définition tiendrait devant les tribunaux.

La plupart des jetons ICO sont sans valeur et disparaîtront

Selon l’avis juridique du président de la SEC et du procureur général de New York, et selon la logique ci-dessus, Ethereum, et la plupart des autres jetons vendus via ICO, sont des titres non enregistrés.

mais le précédent juridique favorise l’idée que l’ETH et la plupart des autres jetons ICO sont également des titres.

Alors que le Bitcoin original de Satoshi est clair, selon Gensler et d’autres, presque tout le reste peut et sera ciblé.

Les prochaines années vont tout changer. Les développeurs intelligents devraient passer à un protocole « gravé dans le marbre » qui évolue à l’infini et utilise des jetons qui ne sont émis dans aucune ICO ou offre, le Bitcoin original, BSV.

Blockstream, ShapeShift, Coinbase, Ripple, Ethereum, FTX et Tether – qui ont coopté la révolution des actifs numériques et transformé le l’industrie en un champ de mines pour les acteurs naïfs (et même expérimentés) du marché.