Solana (SOL) La hausse des prix est-elle terminée ? Ce que disent les fondamentaux

Solana (SOL) est récemment devenue un point central de discussion parmi les investisseurs et les analystes. Après être passé de moins de 22 dollars à un maximum de 210 dollars en six mois et s'échanger actuellement à environ 174 dollars, soit une augmentation de près de 700 %, des questions se posent quant à la durabilité de la hausse des prix.

Malgré cette hausse impressionnante, SOL reste à 50 % de son sommet historique de 260 $ de novembre 2021. Le récent schéma de consolidation au cours des quatre dernières semaines suggère une période de réflexion. À mesure que le marché se tourne vers l’avenir, il devient crucial de comprendre les fondamentaux sous-jacents.

Jamie Coutts, analyste en chef de la cryptographie (CMT) chez Real Vision, note dans une analyse : « Bien que la surperformance de Solana ait diminué au cours du mois dernier, il reste le réseau le plus performant des 12 à 18 derniers mois, à un kilomètre du pays. […] L'ajustement des prix de Solana semble brutal, mais il est aligné sur des indicateurs fondamentaux qui suggèrent une proposition de valeur stabilisatrice plutôt que décroissante », explique Coutts.

Les fondamentaux de Solana restent solides

Les utilisateurs actifs quotidiens (DAU) de Solana ont augmenté de façon spectaculaire, de plus de 400 % au cours des neuf derniers mois. Cette croissance place Solana dans un groupe raréfié de réseaux comptant plus d'un million de DAU. Bien qu’elle n’ait pas atteint son pic de DAU en 2021, qui pourrait avoir été gonflé par les activités synthétiques liées à l’échange FTX, la nature de l’engagement sur Solana a évolué.

hui est fondamentalement différent : plus diversifié et nettement plus intégré aux applications du monde réel », a fait remarquer Coutts. Il a souligné les secteurs en plein essor contribuant à cette croissance, notamment l’intelligence artificielle, la finance décentralisée, les applications grand public et les espaces en plein essor des memecoin et NFT.

Avec un retracement significatif par rapport à son prix record de 2021, la capitalisation boursière de Solana a quand même réussi à atteindre de nouveaux sommets ce cycle, suggérant un élargissement de la base d'investissement et un recalibrage de la valorisation. « Le ratio valeur du réseau par utilisateur (NVU) indique que même si l'appréciation des actifs est notable, c'est la croissance des utilisateurs qui constitue une histoire convaincante pour Solana », note Coutts.

À l'heure actuelle, le ratio NVU de Solana oscille entre 50 et 100, ce qui reflète une dynamique croissance/valeur équilibrée par rapport à d'autres réseaux où la valeur spéculative dépasse souvent la croissance des utilisateurs.

L'un des indicateurs les plus marquants de Solana ce cycle a été ses revenus de commissions, qui ont été multipliés par six sur une période de neuf mois. Les tarifs journaliers s'élèvent désormais en moyenne à 1,8 million de dollars, soit une multiplication par quarante. Cette augmentation est largement attribuable à l'utilisation croissante du réseau dans diverses applications.

« Les revenus d’honoraires qui n’atteignent pas leur maximum sont un abus de langage ; ce qui est crucial, c'est que les fondements financiers du réseau, mis en évidence par les revenus de commissions, soient plus solides que jamais », a souligné Coutts. Il a également comparé les revenus de commissions de Solana, qui ont atteint environ 20 % de ceux d'Ethereum en mars, démontrant sa stature financière croissante au sein de l'écosystème.

Solana contre. Ethereum et perspectives d'avenir

Bien que Solana soit toujours à la traîne d'Ethereum en termes de dApps totaux, ses indicateurs économiques sont robustes. Avec 134 dApps, contre 2 702 pour Ethereum, l'intensité des flux de trésorerie dApp de Solana est juste derrière Ethereum, ce qui indique une capacité de monétisation élevée par application. « La suite d'applications plus petite et plus puissante de Solana génère une efficacité économique qui rivalise même avec les plus grands réseaux », déclare Coutts.

Malgré les éléments spéculatifs associés aux memecoins et aux parachutages qui déterminent une partie du volume des transactions, la mesure de croissance ajustée des frais de Solana isole et met en évidence une véritable activité économique. Avec un taux de croissance des frais réels stupéfiant de 3 259,7 %, Solana est en tête de tous les réseaux dans cet indicateur.

« Bien que certaines activités sous-jacentes puissent être transitoires, l'utilisation intense et croissante de la blockchain de Solana est une preuve indéniable de son utilité et de sa viabilité », conclut Coutts.

Alors que Solana continue de développer et d'étendre son écosystème, l'analyse fondamentale met en évidence un réseau qui non seulement maintient une santé et une vigueur économique solides, mais est également prêt pour une croissance future. Cela dresse le portrait d’une plate-forme blockchain qui, malgré la volatilité du marché, reste un acteur de premier plan dans le paysage cryptographique, soutenue par des fondamentaux solides et des indicateurs de croissance prometteurs.

Au moment de mettre sous presse, SOL s'échangeait à 173,47 $.

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