Le trader à grande vitesse Jane Street a engrangé 4,4 milliards de dollars début 2024

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Les revenus commerciaux trimestriels de Jane Street ont atteint leur plus haut niveau depuis le début de la pandémie, alors que la société secrète à grande vitesse a prospéré aux côtés des teneurs de marché traditionnels de Wall Street.

Le groupe s'attend à ce que ses revenus nets de trading au premier trimestre s'élèvent à environ 4,4 milliards de dollars, soit plus du double du niveau atteint un an auparavant et en hausse de 35 % par rapport à fin 2023, selon des documents examinés par le Financial Times.

Ces chiffres à succès soulignent à quel point Jane Street est progressivement devenue une puissance commerciale sur les marchés financiers mondiaux, surclassant un certain nombre de grands rivaux et de banques.

La société basée à New York estime avoir réalisé un bénéfice net d'environ 2,7 milliards de dollars au cours du trimestre, ce qui lui confère une marge bénéficiaire nette de plus de 60 pour cent. Cette somme a porté les bénéfices au cours des 12 derniers mois à environ 7,4 milliards de dollars. La société, qui négocie des dizaines de milliers de produits, notamment des devises, des fonds négociés en bourse et des options, a déclaré des bénéfices de 5,9 milliards de dollars en 2023 et de 6,7 milliards de dollars en 2022.

Jane Street a noté dans le document que les chiffres du premier trimestre n'avaient pas encore été audités et pourraient changer. La société a refusé de commenter le FT.

Ces chiffres donnent un rare aperçu de la croissance des activités commerciales de Jane Street ces dernières années, au point de rivaliser avec celles des plus grandes banques.

Le trading est apparu comme un point positif pour de nombreuses banques dans les résultats du premier trimestre publiés la semaine dernière, avec des revenus issus du trading d'actions et d'obligations s'en sort mieux que ce que les analystes attendaient chez JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America et Citigroup.

Les bourses de Wall Street ont bénéficié au cours des quatre dernières années des fortes fluctuations des marchés liées à la pandémie de Covid-19, de l'invasion à grande échelle de l'Ukraine par la Russie et de la décision des banques centrales de relever les taux d'intérêt dans un contexte d'inflation tenace.

Les documents examinés par le FT ont également montré à quel point Jane Street est devenue un acteur important sur les marchés des crypto-monnaies, distribuant plus de 200 milliards de dollars de pièces au cours des trois dernières années.

Les échanges de Bitcoin ont bondi cette année suite au lancement aux États-Unis d’ETF traquant la crypto-monnaie. Les volumes au comptant avaient bondi de 44 % fin février par rapport à fin 2023, selon une présentation en mars de la société de négoce rivale Virtu.

Jane Street et Virtu jouent un rôle central en fournissant des liquidités aux nouveaux ETF en tant que participants autorisés.

Les résultats de Jane Street ont été divulgués mercredi à des prêteurs potentiels dans le cadre de ses efforts visant à lever 1,4 milliard de dollars sur les marchés obligataires, un capital qui lui permettra de poursuivre son expansion. La forte demande des investisseurs a permis au teneur de marché d'emprunter plus que les 1,25 milliards de dollars qu'il avait initialement prévu de lever, et il a fixé un taux d'intérêt de 7,15 % sur la dette arrivant à échéance en 2031, selon une personne informée du sujet.

La société – fondée en 2000 par trois vétérans de la société commerciale Susquehanna et un ancien développeur d'IBM – a élargi ses sources de financement ces dernières années, en contractant un emprunt auprès d'investisseurs institutionnels et en établissant une facilité de crédit renouvelable avec JPMorgan.

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La société a noté qu'une grande partie du capital dont elle dispose est utilisée pour maintenir les exigences de marge auprès des courtiers principaux de Wall Street qui prêtent à Jane Street, renforçant ainsi ses opérations commerciales.

Les résultats de l'entreprise en 2023 ont par ailleurs montré une légère baisse de l'activité commerciale nette. Jane Street a déclaré que cela était le résultat de la baisse de la volatilité par rapport à l'année précédente, lorsque la Réserve fédérale avait commencé à augmenter de manière agressive les taux d'intérêt, entraînant de fortes fluctuations des prix des actifs.

Reportage supplémentaire de Joshua Franklin et Jennifer Hughes à New York