La magie derrière l'allocation et la diversification d'actifs Vaultoro


Dans le monde financier, il n'y a aucun moyen de gagner de l'argent sans s'exposer à des risques. L'importance de ce facteur de risque dépendra de manière significative de la manière dont le trader aborde les différents marchés. L'élimination de tous les risques n'est jamais possible, mais il est possible d'annuler des effets secondaires potentiels spécifiques.

Deux méthodes à prendre en compte sont l'allocation d'actifs et la diversification. L'une ou l'autre option peut avoir un impact significatif sur les paramètres de risque, mais les traders peuvent avoir une meilleure chance de rester dans le vert lorsqu'ils sont combinés.

Malgré leurs noms, aucun de ces concepts n'est nouveau ou innovant. Ils s'appliquent à presque toutes les stratégies de trading et de gestion des risques du marché, qu'il s'agisse d'un trader novice ou expérimenté.

L'objectif de la répartition et de la diversification des actifs

Bien que ces deux termes puissent sembler déroutants au début, ils sont souvent interchangeables. Cela ne les rend pas identiques, car ils ont un impact différent sur la gestion des risques.

Les traders s'appuient souvent sur l'allocation d'actifs pour créer un équilibre permettant d'investir dans plusieurs actifs au sein d'un portefeuille. Il est généralement conseillé aux investisseurs de séparer leurs portefeuilles en plus petits morceaux et de rééquilibrer les actifs en fonction des circonstances du marché.

La diversification, quant à elle, concerne la manière dont les investissements globaux dans ces actifs sont effectués. On peut attribuer plus ou moins d'argent à n'importe quel actif de son portefeuille à un moment donné. Changer l'allocation du capital peut s'avérer utile, en fonction de l'actif et des conditions générales.

Le cadre de la théorie du portefeuille moderne

Dans le monde financier, il existe des modèles mathématiques pour tout ce qui vous vient à l'esprit. Le concept d'allocation d'actifs et de diversification est soumis à l'un de ces modèles, introduit en 1952 par Harry Markowitz, qui a reçu plus tard le prix Nobel d'économie pour cette contribution.

Tout le monde reconnaîtra que les différentes catégories d'actifs évolueront indépendamment les unes des autres. Les conditions du marché peuvent faire en sorte qu'un actif populaire se comporte très bien, tandis que d'autres actifs constatent l'impact inverse. Un actif peut sous-performer tandis que d'autres marchés populaires font état d'une solide dynamique haussière. C'est l'une des raisons pour lesquelles l'équilibrage d'un portefeuille et la réorientation de l'allocation du capital peuvent s'avérer bénéfiques à tout moment.

Le modèle de la théorie moderne du portefeuille suppose que n'importe qui peut réduire la volatilité du portefeuille en combinant des actifs de classes non corrélées. En fin de compte, les utilisateurs augmenteront leurs performances ajustées au risque et constateront potentiellement de bien meilleurs rendements. Les investisseurs peuvent montrer un appétit pour le risque à certains moments et devenir averses au risque à d'autres périodes. Atteindre les rendements les plus élevés avec le risque le plus faible est l'objectif principal de chacun.

Le principal point à retenir de cette méthode est de ne jamais combiner des actifs dans un portefeuille qui sont en corrélation les uns avec les autres. Avec autant de marchés et de classes d'actifs parmi lesquels choisir, cela ne devrait pas être un vrai défi.

Distinguer les classes d'actifs

Les utilisateurs qui souhaitent commencer à expérimenter un portefeuille d'investissement devront d'abord déterminer les différentes classes d'actifs. Le plus souvent, il existe deux types de catégories d'actifs à explorer. Toutes sortes d'actifs de cette catégorie ont un certain degré de corrélation capable d'influencer la performance des prix.

La première catégorie d'actifs est celle des actifs traditionnels, qui comprennent les actions, les obligations et les liquidités. C'est un fait bien connu que les actions et les obligations partagent souvent la même tendance de marché, pour le meilleur ou pour le pire. Les utilisateurs qui souhaitent diversifier leur portefeuille devront choisir l'un de ces trois actifs plutôt que les trois pour maximiser leur potentiel de profit.

La deuxième catégorie principale concerne les actifs alternatifs, qui couvrent de nombreux marchés que l'on peut considérer comme non corrélés au départ. L'immobilier, les actifs cryptographiques et les produits d'assurance ne rentrent généralement pas dans la même catégorie. Cependant, ce sont tous des investissements alternatifs qui s'écartent de la "norme", même s'ils peuvent offrir une bien meilleure performance et retour sur les actifs traditionnels.

Quelle stratégie d'allocation d'actifs ?

Pour les investisseurs et les spéculateurs, il existe aujourd'hui deux principales stratégies d'allocation d'actifs à explorer. On peut opter pour l'option stratégique ou tactique, qui présentent toutes deux des avantages et des inconvénients potentiels.

L'allocation stratégique d'actifs - ou SAA - est une approche traditionnelle pour ceux qui préfèrent rester quelque peu passifs quant à leur stratégie d'investissement. Les investisseurs optant pour cette approche ne se rééquilibreront que si leurs allocations souhaitées changent en fonction du profil de risque de l'investisseur ou de ses attentes temporelles (c'est-à-dire de long terme à court terme en raison de la volatilité du marché).

L'allocation tactique d'actifs, ou TAA, est plus adaptée aux investisseurs actifs qui se concentrent sur des actifs surperformant le marché. Si un secteur enregistre une croissance plus forte que l'ensemble du marché, cette tendance peut se poursuivre pendant un certain temps. C'est également un moyen viable pour ceux qui souhaitent introduire un degré de diversification dans leur portefeuille à tout moment.

La diversification des actifs aura souvent un effet bénéfique sur un portefeuille, qu'ils soient ou non [inversely] corrélées ou non corrélées.

Comment appliquer la répartition et la diversification de l'actif

Maintenant que la théorie est écartée, il devient essentiel de tout mettre en œuvre. La meilleure façon de le faire est de créer un exemple de portefeuille qui couvre quelques classes d'actifs différentes. Par exemple, une combinaison d'actions, d'obligations, de liquidités et d'actifs cryptographiques constitue un portefeuille d'investissement global en 2021. Comme les actions, les obligations et les liquidités sont corrélées par rapport aux actifs cryptographiques ; il est essentiel de diversifier au mieux les actifs cryptographiques.

Une façon de le faire est de les répartir sur les différents segments cryptographiques ou de procéder par capitalisation boursière  :

  • Un investissement conséquent en Bitcoin (jusqu'à 60%)
  • Diversification vers les devises à grande capitalisation (20 %)
  • Un léger risque sur les valeurs moyennes (10%)
  • Un gros risque dans les devises à petite capitalisation (10%)

Une fois cette allocation établie, l'investisseur devra surveiller attentivement la performance du portefeuille. Comme ces actifs cryptographiques sont tous de nature volatile, de nouvelles opportunités se présenteront de temps en temps. De plus, une diversification active et un rééquilibrage peuvent s'avérer nécessaires lorsque l'un des quatre segments décrits ci-dessus surpasse la tendance globale du secteur. Se concentrer sur les sous-performants peut s'avérer sage, mais seulement si ces projets ont un plan à long terme capable de les élever vers de nouveaux sommets.

Comme les actifs cryptographiques restent des véhicules très risqués par défaut, la mise en place d'un portefeuille de crypto-monnaies n'est pas pour ceux qui préfèrent une approche passive. Au lieu de cela, c'est une tâche active de tout gérer en conséquence. Il reste possible de continuer à diversifier dans d'autres actifs également, en fonction de vos préférences personnelles.

Diversification active avec des actifs cryptographiques

Même si le portefeuille de démonstration décrit ci-dessus peut sembler assez facile à diversifier, il y a toujours des mises en garde à prendre en compte. Comme la plupart des actifs cryptographiques ont une forte corrélation avec Bitcoin ou Ethereum, la diversification est une tâche très difficile. Créer un ensemble d'actifs non corrélés à partir d'un panier d'actifs significativement corrélés semble impossible en théorie.

En réalité, cependant, il y a des moments où les devises alternatives – les moyennes et les petites capitalisations semblent se découpler de la dynamique des prix de Bitcoin pendant un certain temps. Les commerçants attentifs peuvent utiliser ces périodes à leur avantage, même s'il s'agit d'agir rapidement. De telles opportunités ne restent généralement pas disponibles très longtemps, ce qui accentue encore la nécessité d'une gestion active du portefeuille.

Cette situation pourrait changer à l'avenir une fois que la crypto-monnaie deviendra un marché plus mature. Si et quand cela se produira, personne ne pourra deviner. Sans maturité, il n'y a pas d'approche systématique de la diversification qui fera une différence ou un impact à long terme.

Ce n'est pas une méthode infaillible

Sur le papier, il semble très intéressant pour tout investisseur d'allouer et d'équilibrer activement son portefeuille en fonction des circonstances du marché. Le faire de manière active est beaucoup plus difficile que les gens ne le pensent. Tout le monde n'a pas la même demande et les mêmes attentes en matière d'allocation d'actifs, rendant plusieurs stratégies invalides.

Il est pertinent pour tous les investisseurs et spéculateurs d'établir leur plan de match à l'avance. Cela inclut l'intégration de l'allocation d'actifs et la mise de côté des biais du marché, ce qui peut être délicat pour de nombreuses personnes. Le non-respect de cette règle compromettra le potentiel de son portefeuille. Il n'est dans l'intérêt de personne de le faire dès le départ, mais c'est un piège courant dans lequel de nombreux traders débutants tomberont.

De plus, il est presque impossible d'évaluer avec précision son appétit pour le risque d'investissement. Même si l'on peut analyser les données historiques du marché pour avoir une idée de sa performance globale, en faire l'expérience lorsque son propre argent est en jeu est un jeu de balle très différent. Les investisseurs ajusteront souvent leur appétit pour le risque au fil du temps grâce à la répartition et à la diversification de l'actif.

Pensées de clôture

On ne peut nier le pouvoir et l'impact potentiel de l'allocation d'actifs et de la diversification. Ces méthodes existent depuis des milliers d'années et ont encore beaucoup de valeur en 2021 et au-delà. Même ainsi, ce ne sont pas les concepts les plus faciles ou les plus simples à connaître en tant qu'investisseur novice. Reconnaître la nécessité de stratégies de gestion de portefeuille modernes est une première étape cruciale, mais mettre la théorie en pratique est tout autre chose.

Alors que tout le monde veut minimiser son risque d'investissement et tenter de maximiser le potentiel de profit, il n'est pas toujours possible de le faire de manière passive. Ceux qui sont sérieux au sujet de l'allocation et de la diversification d'actifs devront gérer leurs portefeuilles activement - souvent quotidiennement - et déplacer le capital selon les conditions du marché. La répartition du risque entre les différentes classes d'actifs peut aider à améliorer l'efficacité du portefeuille, bien qu'il faille examiner attentivement toutes les options.

En particulier en ce qui concerne les actifs cryptographiques, la corrélation entre les différents actifs diffère des investissements plus traditionnels. Comme presque tout est avant tout lié au Bitcoin, il peut être difficile d'obtenir une véritable diversification. Faites toujours des recherches approfondies sur les marchés et investissez avec prudence pour éviter que les portefeuilles ne s'effondrent.