Les données sur les dérivés Bitcoin indiquent l'objectif de prix BTC de 50 000 $ des traders

Le prix du Bitcoin (BTC) continue de s’échanger en dessous de son plus haut de 2023, signe que les investisseurs ont peut-être sous-estimé la force de la résistance de 44 000 $. Même si le prix du BTC se négocie en dessous de 42 000 $, cela ne signifie pas nécessairement qu’il n’est plus possible d’atteindre 50 000 $ et au-delà. En fait, c’est plutôt le contraire qui semble se produire. En regardant les mesures des dérivés Bitcoin, il est clair que les traders ont ignoré la baisse de 6,9 ​​% et sont restés optimistes. Cependant, cet optimisme est-il suffisant pour justifier de nouveaux progrès ?

La liquidation de 127 millions de dollars de contrats à terme longs sur Bitcoin le 11 décembre peut sembler importante en termes absolus, mais elle représente moins de 1 % du total des intérêts ouverts – la valeur de tous les contrats en cours. Néanmoins, il est indéniable que le moteur de liquidation a déclenché une correction de 7% en moins de 20 minutes.

Le krach du Bitcoin a été accéléré par les produits dérivés, du moins à court terme

D’une part, on pourrait affirmer que les marchés de produits dérivés ont joué un rôle crucial dans la récente évolution négative des prix. Cependant, cette analyse ne tient pas compte du fait qu’après avoir atteint un minimum de 40 200 $ le 11 décembre, le prix du Bitcoin a augmenté de 4,2 % au cours des six heures de négociation suivantes. En substance, l’impact des ordonnances de liquidation forcée s’est dissipé depuis longtemps, réfutant la notion d’un krach uniquement provoqué par les marchés à terme.

Pour déterminer si les baleines Bitcoin et les teneurs de marché sont toujours optimistes, les traders doivent examiner la prime à terme Bitcoin, également connue sous le nom de taux de base. Les traders professionnels préfèrent les contrats mensuels en raison de leur taux de financement fixe. Sur les marchés neutres, ces instruments se négocient avec une prime de 5 % à 10 % pour tenir compte de leur période de règlement prolongée.

chLes données révèlent que la prime des contrats à terme BTC a à peine fluctué malgré la baisse des prix intrajournaliers de 9 % le 11 décembre, car elle est restée au-dessus du seuil neutre à haussier de 10 % tout au long. S’il y avait eu une demande excédentaire significative pour les shorts, la mesure serait au moins tombée dans une fourchette neutre de 5 % à 10 %.

Les traders devraient également analyser les marchés d’options pour déterminer si la récente correction a atténué l’optimisme des investisseurs. L’asymétrie delta de 25 % est un indicateur révélateur lorsque les bureaux d’arbitrage et les teneurs de marché facturent excessivement la protection à la hausse ou à la baisse.

Si les traders s’attendent à une baisse du prix du Bitcoin, la mesure de l’asymétrie dépassera 7 %, et les périodes d’excitation ont tendance à entraîner une asymétrie négative de 7 %.

le biais des options BTC est neutre depuis le 5 décembre, indiquant un coût équilibré pour les options d’achat (achat) et de vente (vente). Ce n’est pas aussi optimiste que les deux semaines précédentes, lorsque les options de vente se négociaient avec une décote de 10 %, mais cela montre au moins une résilience après la correction de 6,1 % depuis le 10 décembre.

Les commerçants de détail sont restés neutres à haussiers malgré les fluctuations du Bitcoin

Après avoir couvert deux des indicateurs les plus pertinents pour les flux institutionnels, il convient d’analyser si les traders de détail utilisant l’effet de levier ont influencé l’évolution des prix. Les contrats perpétuels, également appelés swaps inversés, incluent un taux intégré qui est généralement recalculé toutes les huit heures.

Notez que les données révèlent une légère augmentation entre le 8 et le 10 décembre à 0 ce qui n’est ni significatif ni contraignant pour la plupart des traders qui souhaitent maintenir leurs positions.

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Ces données sont plutôt saines, étant donné que le prix du Bitcoin a bondi de 52 % depuis octobre. Cela suggère que les positions longues excessives sur l’effet de levier des particuliers n’ont pas été à l’origine du rallye ni des liquidations qui ont suivi.

La cause du rallye à 44 700 $ et de sa correction ultérieure au niveau actuel de 41 300 $ semble être principalement motivée par le marché au comptant. Cela ne signifie pas nécessairement que le fond est atteint, mais cela réduit considérablement les risques de liquidations en cascade dues à un optimisme excessif lié à l’attente d’une approbation au comptant d’un fonds négocié en bourse (ETF).

Essentiellement, c’est une bonne nouvelle pour les haussiers du Bitcoin, car les produits dérivés indiquent que la dynamique positive ne s’est pas estompée malgré la correction des prix.