Les ETF BlackRock et Fidelity Bitcoin ont un avantage en termes de liquidité par rapport aux niveaux de gris : JP Morgan
- Les ETF Bitcoin de BlackRock et Fidelity ont un avantage en termes de liquidité par rapport à Grayscale selon JP Morgan.
- Les sorties du GBTC ont ralenti après son approbation par la SEC, mais sans réduction des frais, les nouveaux ETF pourraient surpasser GBTC.
- Les ETF BlackRock et Fidelity surpassent Grayscale sur certains indicateurs de liquidité liés à l'étendue du marché.
JPMorgan (JPMorgan) a déclaré dans un rapport de recherche du 7 que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin des plus grands gestionnaires d'actifs au monde, BlackRock et Fidelity, devraient disposer d'un certain montant de liquidité lié à l'étendue du marché. Il a déclaré qu'il existe déjà des preuves qu'il est supérieur à Grayscale en termes de mesures de genre.
GBTC « perd » en raison de frais élevés
Les sorties du GBTC de Grayscale ont ralenti quatre semaines après son approbation par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, mais sans réductions significatives des frais, les ETF nouvellement lancés, en particulier BlackRock et It, devraient perdre face à l'ETF de Fidelity, indique le rapport.
Les frais de Grayscale sont les plus élevés parmi les émetteurs d'ETF au comptant Bitcoin. Lorsqu’il est passé d’un fonds fermé à un ETF au comptant Bitcoin, il a réduit ses frais de gestion de 2 % à 1,5 %, mais les frais restent bien plus élevés que ceux des produits concurrents.
BlackRock et Fidelity dominent dans les indicateurs de liquidité
Les analystes dirigés par Nikolaos Panigirtzoglou ont déclaré : « Au-delà des frais, les ETF BlackRock et Fidelity ont déjà un avantage sur GBTC dans deux indicateurs de liquidité. » il a souligné.
La première est basée sur le ratio Hui-Heubel, que JPMorgan utilise comme indicateur de l’étendue du marché. La valeur du GBTC est environ quatre fois supérieure à celle des ETF BlackRock et Fidelity, ce qui suggère qu'il « représente un marché beaucoup plus large que le GBTC », a-t-il déclaré.
La deuxième mesure est basée sur « l'écart absolu moyen » du cours de clôture du FNB par rapport à sa valeur liquidative.
La semaine dernière, cet indicateur a montré que si la divergence des prix des ETF par rapport à la valeur liquidative des ETF Fidelity et BlackRock Bitcoin Spot s'est rapprochée de celle de l'ETF GLD Gold, suggérant une amélioration significative de la liquidité, GBTC « La divergence des ETF reste élevée, suggérant une baisse de la liquidité.
qui est le moyen le plus largement utilisé pour vérifier la liquidité des ETFETF Bitcoin Spot Il est clair que GBTC a est resté le leader du marché en matière de liquidité depuis son lancement.
｜Traduction et édition : Rinan Hayashi
｜Texte original : Les ETF BlackRock et Fidelity Bitcoin ont un avantage en matière de liquidité par rapport aux niveaux de gris : JPMorgan
