MicroStrategy aurait perdu 1,8 milliard de dollars alors que les prix de la crypto chutent

MicroStrategy Inc, la plus grande entreprise détentrice de Bitcoin, serait assise sur 1,8 milliard de dollars de pertes non réalisées sur ses achats.

La société de logiciels basée à Tysons Corner, en Virginie, et ses filiales détiennent environ 130 000 Bitcoins, d’une valeur d’environ 2,2 milliards de dollars au prix actuel. Les Bitcoins ont été achetés à un prix global de près de 4 milliards de dollars, chaque Bitcoin coûtant environ 30 369 $. Cela place désormais la société 1,8 milliard de dollars dans le rouge.

MicroStrategy peut-il continuer à fonctionner ?

Le président exécutif Michael Saylor avait précédemment déclaré que la société ne vendrait jamais son Bitcoin. Le refus de vendre signifie que l’entreprise est assise sur d’importantes pertes de papier. De plus, la société a enregistré une charge de dépréciation de 917,8 millions de dollars après avoir déclaré des pertes liées à la baisse du prix du Bitcoin plus tôt cette année.

MicroStrategy classe Bitcoin comme un actif incorporel, ce qui signifie que l’entreprise doit en permanence déprécier toute baisse de la valeur de l’actif. S’il choisit de vendre son Bitcoin, il doit déclarer l’impôt sur les gains en capital à l’Internal Revenue Service.

Saylor a démissionné de son poste de PDG de MicroStrategy en août 2022 pour se concentrer sur la stratégie Bitcoin de l’entreprise après avoir signalé des pertes de 1 milliard de dollars. Depuis lors, la société a dépensé 6 millions de dollars de liquidités excédentaires sur 301 Bitcoins en septembre 2022. Son achat total de 301 Bitcoins est déjà sous-marin, car le prix moyen du Bitcoin a chuté de près de 15 % depuis lors.

La société a commencé à acheter du Bitcoin en 2020. Le PDG Michael Saylor était catégorique sur le fait que la crypto-monnaie était un actif à moindre risque que l’argent ou l’or.

« Dans un environnement monétaire expansionniste, vous voulez des actifs rares », a déclaré Saylor à Bloomberg en février 2021. « L’actif le plus rare au monde est le Bitcoin. C’est de l’or numérique.

Des signes d’appel de marge sont-ils en vue ?

En juin 2022, Saylor a nié que MicroStrategy ait reçu un appel de marge pour un prêt garanti par bitcoin de 205 millions de dollars contracté auprès de Silvergate Capital. Un appel de marge se produit lorsqu’un investisseur emprunte de l’argent pour négocier un multiple d’un montant initial appelé marge. Lorsque la valeur de la marge tombe en dessous d’un certain seuil, l’investisseur doit payer des fonds supplémentaires pour maintenir la transaction ouverte.

Saylor a déclaré que la société disposait de suffisamment de Bitcoin pour garantir le prêt à moins que le prix du Bitcoin ne tombe en dessous de 3 500 $.

Une voie réglementaire claire est nécessaire

S’adressant à CNBC le 10 novembre 2022, Saylor a déclaré que le récent effondrement de FTX est à la fois une aubaine pour Bitcoin et dévastateur pour l’industrie de la crypto-monnaie. Contrairement aux jetons sur les bourses, le Bitcoin est une marchandise qui peut être gardée en propre, a-t-il soutenu.

Il estime que les régulateurs doivent fournir des indications claires sur la manière «d’enregistrer une sécurité numérique, une monnaie numérique, un jeton numérique et votre échange numérique».

À 16 856 $ par Bitcoin, le prix est supérieur au premier achat de Bitcoin de MicroStrategy en 2020.

À l’époque, la société avait acheté 21 454 BTC à environ 11 652 $ par Bitcoin.

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