Les mineurs de Bitcoin échappent au piège à ours Par Reuters

FILE PHOTO : Une représentation de bitcoin est visible sur une photo d’illustration prise le 23 juin 2017. REUTERS / Benoit Tessier 2/2

Par Medha Singh et Lisa Pauline Mattackal

Les mineurs de bitcoins assiégés ressentent enfin le soleil du printemps après un hiver crypto froid et dur.

Les entreprises avides d’énergie qui mettent de nouveaux bitcoins en circulation ont été jetées par le rallye de la crypto-monnaie à plus de 30 000 $ cette année, qui a conspiré avec la baisse des prix de l’électricité pour augmenter leur rentabilité.

C’est un soulagement pour les mineurs qui ont eu du mal à rembourser un lourd fardeau de la dette alors que les revenus ont stagné entre 15 et 21 millions de dollars pendant la majeure partie de la seconde moitié de 2022. Ils sont cependant encore loin du sommet de 61,2 millions de dollars atteint en novembre 2021.

« De nombreux mineurs publics étaient au bord de la faillite à la fin de l’année dernière. Au prix actuel du bitcoin, les flux de trésorerie de ces entreprises se sont considérablement améliorés et la plupart d’entre elles ne devraient avoir aucun problème à payer leurs obligations », a déclaré Jaran Mellerud, analyste chez société de services miniers Bitcoin Louxor.

Les ratios d’endettement des mineurs semblent désormais beaucoup plus sains, a déclaré Mellerud, ajoutant que de nombreuses entreprises s’étaient restructurées et avaient remboursé leur dette au cours des derniers mois.

Le ratio d’endettement de Marathon Digital Holdings est tombé à 0,5 contre 2 depuis le début de cette année, par exemple, tandis que celui de Greenidge Generation Holdings est tombé à 5,8 contre 11,7, selon les données de Louxor.

Le dégel printanier a vu les investisseurs affluer vers les sociétés minières de cryptographie cotées en bourse; Parmi les plus grands acteurs, Marathon et Riot Platforms ont vu le cours de leur action plus que tripler cette année, tandis que l’ETF Valkyrie Miners est en hausse de 162 % et que Greenidge a gagné 137 %. Mais ils ont tous encore perdu de l’argent depuis début 2022.

Le minage de Bitcoin est le processus par lequel un réseau d’ordinateurs valide un bloc de transactions sur la blockchain. Les mineurs sont récompensés par des bitcoins pour avoir terminé un bloc, rivalisant avec d’autres mineurs en résolvant des énigmes mathématiques complexes avec des systèmes informatiques énergivores, ce qui signifie que l’électricité représente une part importante de leurs coûts d’exploitation.

La baisse des prix de l’électricité, en particulier aux États-Unis, a atténué la pression sur les marges des entreprises, selon les analystes de BTIG, qui ont déclaré que le coût de l’électricité pour produire un bitcoin avait chuté d’environ 40 % par rapport à la fin de l’année dernière.

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HORS DU BOIS?

Les mineurs ne peuvent cependant pas être trop à l’aise, étant donné que leur fortune est liée à la trajectoire capricieuse des prix du bitcoin.

la montée en puissance des mineurs pourrait faire de même a déclaré Kevin Kelly, responsable de la recherche chez Delphi Digital, bien qu’il y voit une évolution favorable. environnement pour la cryptographie persistant jusqu’en 2023, par rapport à l’année dernière.

Malgré l’amélioration de leurs bilans, de nombreux mineurs ont encore beaucoup de dettes à rembourser et sont toujours en difficulté, a déclaré Mellerud de Louxor.

« L’augmentation du prix du bitcoin a fait gagner du temps à ces entreprises, mais ce serait préjudiciable à ces entreprises si elle retombait à 20 000 dollars », a-t-il déclaré.

La plupart des entreprises se concentrent sur la réduction de la dette plutôt que sur les dépenses en nouveaux équipements, a déclaré BTIG, même si le coût estimé des nouvelles plates-formes minières a chuté d’environ 69 % depuis la fin de 2021.

Il y a cependant quelques exceptions, CleanSpark profitant de la baisse des prix pour acheter 45 000 nouvelles plates-formes minières, ce qui doublerait presque sa puissance de calcul.

Une hausse rapide des prix de l’électricité ou une chute rapide du bitcoin pourrait inaugurer une nouvelle vague de froid. Pour l’instant cependant, le soleil brille.

mais je pense que le pire est derrière nous », a déclaré Marcus Sotiriou, analyste chez GlobalBlock, courtier en actifs numériques.