À l'approche de la réduction de moitié du Bitcoin, les traders se méfient

La réduction de moitié du Bitcoin est attendue dès la semaine prochaine. Mais la détérioration du climat macroéconomique et l'incertitude quant à savoir si la réduction de moitié sera un événement de vente occupent l'esprit des traders.

Bitcoin se situe à 69 764 $, après une tentative infructueuse de dépasser la barre clé de 70 000 $ plus tôt dans la semaine. La voie à suivre semble incertaine, avec une détérioration du climat macroéconomique et l'incertitude quant à savoir si la réduction de moitié sera un événement de vente dans l'esprit des traders.

L'une des raisons de la nervosité du marché était les nouvelles données décevantes sur l'inflation américaine publiées mercredi. L'indice des prix à la consommation (IPC) pour mars a augmenté au-dessus des attentes, jetant le doute sur la possibilité d'une baisse des taux de la Fed cet été. L'IPC pour mars a augmenté de 0,4 %, dépassant les 0,3 % attendus. L'IPC d'une année sur l'autre a augmenté à 3,5 %, dépassant les 3,4 % attendus.

Suite à la publication des données de l'IPC, le prix du Bitcoin (BTC) a chuté de plus de 1 %, les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont chuté d'environ 1,5 % et le rendement du Trésor américain à 10 ans a bondi de 13 points de base pour atteindre 4,50 %. L'or, qui a enregistré de nouveaux records, est tombé à 2 352 dollars l'once.

La Fed ayant clairement indiqué qu'elle n'envisagerait pas d'assouplir sa politique monétaire avant une tendance durable à la baisse de l'inflation, les traders ont ajusté leurs attentes. L'outil CME FedWatch indique désormais que septembre est la période la plus probable pour une baisse des taux.

Acheter la rumeur, vendre les nouvelles ?

Arthur Hayes, co-fondateur de BitMEX et analyste de marché, a prédit une baisse de l'ensemble du marché autour de la réduction de moitié du Bitcoin ce mois-ci. Alors que de nombreux traders anticipent une poussée haussière, Hayes propose un point de vue à contre-courant : Bitcoin subira une pression de vente dans les jours précédant et suivant la réduction de moitié. Hayes a écrit que le récit de la réduction de moitié suggère que le prix du Bitcoin a tendance à se redresser après l'événement. Hayes souligne toutefois que cette attente est désormais largement acceptée, ce qui conduit souvent à des résultats inattendus sur les marchés. Hayes note que la réduction de moitié coïncide également avec une période de réduction des liquidités en dollars – la saison des impôts. Alors que les paiements d’impôts drainent des dollars du système financier, l’aversion au risque pourrait déclencher une vente en feu d’actifs à risque, y compris les crypto-monnaies, avant que le marché haussier ne reprenne dans les mois qui suivront la réduction de moitié.

Hayes n’est pas le seul à s’attendre à un événement « Achetez la rumeur, vendez l’actualité » autour de la réduction de moitié du Bitcoin. Les analystes de Steno Research prédisent que la prochaine réduction de moitié reflétera ce qui s’est passé autour de la réduction de moitié de 2016. Ils constatent une augmentation à court terme de la valeur du BTC menant à une réduction de moitié. Cependant, dans les 90 jours suivant la réduction de moitié, la valeur pourrait chuter en dessous de son prix d'avant la réduction de moitié. Après la réduction de moitié de 2016, le prix du Bitcoin est resté inférieur à son niveau d'avant la réduction de moitié pendant toute la période de 90 jours. Plus précisément, le 90e jour après la réduction de moitié, le prix du Bitcoin était inférieur de 8,4 % à celui d’avant la réduction de moitié.

La prochaine réduction de moitié du Bitcoin aura lieu dans environ 7 jours. Le nombre de nouveaux Bitcoins créés via la récompense de bloc est réduit de moitié tous les quatre ans. C’est ce qu’on appelle la réduction de moitié du Bitcoin. La prochaine réduction de moitié sera la quatrième réduction de moitié du Bitcoin (H4). C’est à ce moment-là que la récompense de bloc actuelle de 6,25 Bitcoins sera réduite de moitié à 3,125 Bitcoins.

La réduction de moitié réduira la quantité de Bitcoins produits chaque jour de 900 à 450. Ce choc d’offre et le récit médiatique qui l’accompagne devraient fournir de forts vents favorables au Bitcoin plus tard en 2024. À court terme, attendez-vous à de la volatilité.