La plate-forme de prêt en faillite Genesis de Digital Currency Group scelle l'accord avec les créanciers

Digital Currency Group (DCG) a négocié un accord pour résoudre le combat de près d’un milliard de dollars entre sa plateforme de prêt d’actifs numériques Genesis et le prêteur rival Gemini Earn.

Tard lundi, Cameron Winklevoss, qui, avec son frère jumeau Tyler, dirige la Gemini Trust Company, a annoncé via Twitter que Gemini avait « conclu un accord de principe » avec Genesis Global Capital, DCG « et d’autres créanciers sur un plan qui ouvre la voie à Gagnez pour récupérer leurs actifs. Cet accord a été annoncé aujourd’hui devant le tribunal de la faillite.

Genesis a suspendu les retraits en novembre dernier lorsqu’il est devenu clair qu’il n’avait pas les liquidités nécessaires pour respecter ses obligations envers les clients. Ces clients comprenaient quelque 340 000 utilisateurs de Gemini Earn, qui avaient 900 millions de dollars bloqués sur Genesis grâce au manque total de jugement de Winklevii. Au total, les dettes de Genesis s’élevaient à plus de 2 milliards de dollars.

Cameron a déclaré lundi que l’accord était « une étape cruciale vers une récupération substantielle des actifs pour tous les créanciers de Genesis », mais a averti qu’il y avait « encore beaucoup de travail à faire. y compris une diligence raisonnable supplémentaire des finances de Genesis et l’approbation judiciaire de ce plan. ”

Genesis a déposé son bilan le mois dernier, longtemps après que la querelle a déclenché une importante bagarre publique entre Winklevii et le patron de DCG, Barry Silbert, qui a vu les deux parties blâmer l’autre pour leur cupidité et leur manque évident de sens des affaires.

Les Winklevii ont régulièrement accusé Silbert de ne pas être intervenu pour rétablir l’intégrité des créanciers de Genesis. Cependant, de nombreux clients de Gemini Earn ont souligné que les jumeaux étaient eux-mêmes stupidement riches. Et pourtant, jusqu’à lundi, les Winklevii n’ont montré aucun intérêt à puiser dans leurs propres poches pour s’assurer qu’aucun client Gemini Earn ne souffre en raison de leur poursuite aveugle de rendements irrationnellement élevés.

Cameron a déclaré lundi que Gemini « contribuera jusqu’à 100 millions de dollars supplémentaires aux utilisateurs de Earn dans le cadre du plan, démontrant ainsi l’engagement continu de Gemini à aider les utilisateurs de Earn à se rétablir complètement ». Il est toujours intéressant de noter que l’expression « jusqu’à » inclut le nombre « zéro », alors ne nommez peut-être pas encore les Winklevii pour la sainteté.

Promis (désolé)

Genesis a fourni plus de détails sur l’accord, qui impliquera le refinancement des 500 millions de dollars de prêts que Genesis a accordés à sa société mère DCG avant la vague d’implosions de l’année dernière. Ces prêts devaient arriver à échéance cette année, mais ils seront remplacés par un prêt à terme garanti junior d’une valeur d’environ 500 millions de dollars et venant à échéance en juin 2024. Ce prêt se composera de deux tranches, l’une libellée en espèces payant 11% et l’autre libellée en BTC payant. 5 %.

Ensuite, il y a le billet à ordre controversé de 1,1 milliard de dollars que DCG a fourni à Genesis pour lui permettre de retirer de ses livres ses dettes résultant de l’effondrement au printemps dernier du fonds spéculatif cryptographique Three Arrows Capital (3AC). Cette dette n’était pas due avant 2032, mais DCG échangera désormais la note contre « des actions privilégiées convertibles à émettre par DCG dans le cadre du plan du chapitre 11 de Genesis ».

DCG cède également sa participation dans l’unité de courtage de Genesis, Genesis Global Trading (GGT), qui n’a pas été affectée par l’effondrement de l’unité de prêt de Genesis, à Genesis Global Holdco, regroupant toutes les entités de Genesis sous la même société holding. Holdco lancera une vente de GGT et « explorera d’autres transactions maximisant la valeur » pour aider à financer l’accord.

La plate-forme de rendement Donut, un autre créancier de Genesis, a informé ses utilisateurs lundi que le plan convenu « a un taux de récupération d’environ 0,80 $ par dollar déposé, avec un chemin vers 1,00 $ ». Il reste « les coûts inconnus associés au reste de cette faillite », mais Donut est « rationnellement optimiste » que l’accord sera approuvé par le tribunal.

Des estimations similaires ont été citées par l’échange néerlandais d’actifs numériques Bitvavo, qui affirmait précédemment que DCG devait à ses clients 280 millions d’euros (302,6 millions de dollars). Bitvavo a déclaré lundi que les clients devraient anticiper « un » taux de récupération « attendu entre 80 et 100% qui sera remboursé en espèces, en actifs numériques, en espèces et des obligations convertibles en actions privilégiées dans DCG. Bitvavo avait précédemment assuré à ses clients qu’il assumerait le risque au nom de ses clients, cet accord est donc un régal néerlandais majeur pour les opérateurs d’échange.

Silbert silencieux

Silbert n’a pas encore commenté publiquement l’accord avec les créanciers, reflétant un silence radio qu’il n’a que rarement rompu depuis que « l’hiver crypto » a commencé à geler les divers appendices de DCG. Avant l’accord de lundi, Winklevii avait publiquement appelé à sa démission, mais ce seront les actionnaires de DCG – qui cèdent des capitaux importants pour conclure cet accord – qui feront finalement cet appel.

Silbert pourrait se retrouver dans une situation encore plus difficile s’il était impliqué dans les poursuites civiles intentées contre Genesis et Gemini par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le mois dernier. La SEC a accusé les deux sociétés d’offrir des titres non enregistrés au public, et bien que Silbert aime affirmer que toutes les filiales de DCG sont dirigées par leurs équipes respectives.

Le groupe de fiducies cryptographiques Grayscale de DCG se distingue par son absence dans l’annonce de l’accord de lundi. Les fiducies, y compris son produit phare Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), fournissent l’essentiel des revenus de DCG, principalement en réduisant à néant les avoirs de ses actionnaires grâce à des frais de gestion excessifs.

Silbert serait intéressé à fouetter les unités les moins rentables de DCG pour lever plus de fonds et rationaliser ses opérations. Ces autres actifs comprennent l’exploitation minière Foundry USA BTC et l’entreprise de médias / conférences CoinDesk. On ne sait pas si ces ventes pourraient satisfaire les nouvelles obligations de DCG, mais avec la combinaison du portefeuille en diminution de DCG, de la diminution des capitaux propres des investisseurs et du sentiment général que le navire a dérapé, Silbert subira une pression importante pour marcher sur la planche..

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