Les problèmes Celsius "remontaient à au moins 2020" : rapport de l'examinateur
« Les problèmes de Celsius n’ont pas commencé en 2022 », a lu le rapport de l’examinateur d’aujourd’hui sur le prêteur de crypto maintenant en faillite. « Au contraire, de graves problèmes remontaient à au moins 2020, après que Celsius ait commencé à utiliser les actifs des clients pour financer les dépenses opérationnelles et les récompenses. »
Le rapport final de l’examinateur sur la procédure de mise en faillite de Celsius dresse un compte rendu détaillé des finances et des actions du prêteur de crypto-monnaies avant son insolvabilité.
Celsius a déposé une demande de protection contre les faillites en vertu du chapitre 11 en juillet 2022 après avoir gelé les retraits et les échanges de clients en juin en raison des «conditions de marché extrêmes» provoquées par l’effondrement de Terra.
Le rapport de l’examinateur, cependant, allègue que Celsius avait d’énormes trous dans son bilan dès 2020, réussissant à perdre de l’argent pendant le cycle « up only » du marché.
Mais comment cela s’est-il passé exactement ?
La spirale mortelle de Celsius emprunter pour prêter pour emprunter
Celsius n’a jamais été une entreprise rentable, selon le rapport.
En fait, au moment où la société a commencé à suivre ses actifs et ses passifs pièce par pièce en mai 2021, elle était déjà de 600 millions de dollars dans le rouge.
Le graphique ci-dessous montre que les passifs stables de Celsius ont atteint plus de 2 milliards de dollars au plus fort du marché haussier avant d’être brusquement remplacés par un lourd déficit en Bitcoin et Ethereum d’ici mai 2022.
Celsius aurait utilisé les BTC et ETH déposés par les clients comme garantie pour emprunter des pièces stables à un moment où les prix de la cryptographie étaient élevés pour financer ses opérations, ses investissements et les récompenses de ses clients, selon le rapport.
Le rapport indique que l’ancien vice-président du Trésor de Celsius, Jason Perman, a qualifié la vente d’actifs de clients pour couvrir la responsabilité de son bilan de « péché cardinal ». Pourtant, les employés pourraient couvrir les manques à gagner en utilisant des prêts garantis par les actifs des clients.
Tout au long de 2020 et 2021, Celsius a contracté plusieurs prêts en utilisant BTC et ETH que ses clients ont déposés.
Le rapport allègue également qu’en 2021, Celsius a appris qu’il ne serait pas en mesure de récupérer la garantie BTC et ETH utilisée pour contracter deux prêts auprès de la société d’investissement institutionnelle Equities First en 2019 et 2020, perdant finalement environ 288 millions de dollars sur environ 129 millions de dollars. prêter.
Étant donné que cette garantie était en fait des actifs de clients, Celsius a dû acheter des BTC et des ETH avec les pièces stables qu’il a empruntées à des prix nettement plus élevés pour couvrir le manque à gagner.
En 2022, lorsque le marché de la cryptographie était en déclin, Celsius « a dépensé BTC et ETH pour rembourser les prêts en cours de pièces stables et dénouer les positions DeFi, pour à son tour obtenir plus de BTC et d’ETH qu’il pourrait livrer aux clients qui se retirent ».
Pourquoi un prêteur empruntait-il en premier lieu ?
L’une des raisons pour lesquelles Celsius détenait constamment un déficit était le fait que le taux d’intérêt que Celsius offrait aux utilisateurs pour emprunter leurs actifs n’était pas corrélé au rendement de l’investissement de ces actifs.
Le rapport indique que « Celsius a systématiquement fixé ses taux de récompense en fonction de ce qu’il percevait comme nécessaire pour battre la concurrence et non en fonction du rendement qu’il tirait de l’investissement des actifs des clients ».
Et en raison de cet écart, Celsius a dû faire des investissements plus risqués, tels que jalonner des actifs sur les protocoles DeFi, acheter la société DeFi KeyFi, fournir des liquidités aux échanges et se prêter un peu plus de 600 millions de dollars pour mettre en place une opération minière BTC.
En ce qui concerne le prochain jeu de Celsius, le prêteur crypto serait en train d’envisager le lancement d’un nouveau jeton pour l’aider à lever des fonds et à rembourser sa longue liste de créanciers.
