La divergence des attentes boursières et des résultats des bénéfices suscite des inquiétudes chez les investisseurs

le NASDAQ100 commençant aujourd'hui jeudi à 17 583,50 $, abandonnant les gains antérieurs alors que les investisseurs étaient aux prises avec un mélange complexe de baisse des prix du pétrole brut, de remarques prudentes de la Réserve fédérale, et les tensions géopolitiques. Dans un contexte de résultats trimestriels mitigés et de perspectives économiques incertaines, le marché a fait preuve de résilience, mais avec une prudence indubitable.

Actuellement, l'indice Dow Jones se négocie à 37 518,01, en baisse de 154,96 ou -0,41 %. L'indice S&P 500 a atteint 5 018,60, en baisse de 31,81 ou -0,65 %, tandis que le NASDAQ100 s'échangeait à 15 718,36, en baisse de 146,90 ou -0,93 %.

Jerome Powell, mardi, mettant l'accent sur la lutte prolongée contre l'inflation, ont déplacé les attentes des investisseurs d'une éventuelle baisse des taux en septembre vers décembre. Renforçant encore le ton belliciste, le vice-président de la Réserve fédérale, Philip Jefferson, a suggéré que si l'inflation persistait, les politiques monétaires restrictives actuelles pourraient se poursuivre. Ces évolutions ont conduit à une réévaluation des contrats à terme sur les fonds de la Réserve fédérale, indiquant désormais une baisse de seulement 40 points de base d'ici la fin de l'année, soit nettement moins que prévu.

Les premiers rapports sur les résultats reflétaient également des sentiments mitigés à l'égard du marché. Alors que les actions d'United Airlines ont augmenté de 12 % suite à l'augmentation des revenus, ASML a connu une baisse de 6 % après avoir échoué à répondre aux attentes de la demande. Avec 43 sociétés faisant partie de l'indice S&P 500, celles qui n'ont pas atteint leurs estimations de bénéfices et de revenus ont connu une baisse moyenne de leurs actions supérieure à 10 % le jour suivant, nettement supérieure à la moyenne quinquennale de 3,1 %.

Les tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient et les inquiétudes persistantes concernant les taux d’intérêt ont affaibli la dynamique haussière des actions en début d’année. L'inflation n'atteindra peut-être pas bientôt l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale, mais la croissance économique persistera.

L’orientation du marché dépend de plus en plus des prochaines saisons de résultats et des indicateurs économiques en cours. Avec des attentes prudentes concernant les baisses de taux et le contrôle de l’inflation, les sentiments du marché à court terme tendent à se détériorer. Les investisseurs devront surveiller de près les prochains rapports sur les résultats et les signaux de la Réserve fédérale pour évaluer les mouvements potentiels du marché à court et moyen terme, qui pourraient avoir un impact sur le sentiment du marché.

Même si les indices boursiers américains et mondiaux sont loin de leurs plus hauts, ils restent largement défavorisés par les investisseurs. Ces dernières semaines, les investisseurs ont évité de prendre des risques après les performances exceptionnelles des marchés au cours des cinq derniers mois, jusqu'en avril.

De mon point de vue, les investisseurs sont devenus très préoccupés par la hausse des rendements des obligations d’État de référence, avec la diminution des chances d’une baisse des taux de la Réserve fédérale en juin. Après avoir commencé l’année en prévoyant près de six baisses de taux pour 2024, les traders ne sont désormais pas certains qu’ils n’obtiendront que deux baisses de 50 points de base d’ici décembre.

En outre, la montée en flèche de la dette publique et la hausse des coûts de financement de la dette américaine sont devenues des préoccupations majeures sur les marchés. Le Fonds monétaire international a critiqué les décideurs américains pour leurs politiques budgétaires non viables qui ont alimenté la récente réussite économique du pays. Dans le même temps, le FMI a mis en garde contre des dépenses excessives, qui menacent l’instabilité financière mondiale. De telles actions pourraient augmenter les coûts de financement mondiaux, mettant ainsi en danger la santé financière à long terme du monde entier.

Il convient de noter que tous ces facteurs primordiaux, associés aux prises de bénéfices des investisseurs, ont conduit les principaux indices boursiers, notamment le NASDAQ100, à briser certains niveaux de support technique critiques, soutenant ainsi le mouvement correctif baissier actuel à court terme.

Analyse technique des prix du Nasdaq100 (US100)  :

L'indice NASDAQ 100 tente de sortir de son récent mouvement latéral. Il a franchi le niveau de 17 800, le niveau le plus bas depuis mars, et continue de passer directement en dessous de ce niveau. Ici, la baisse corrective pourrait se poursuivre, soutenue par le signal de l'indice de force relative (RSI) en dessous de 50, visant potentiellement des niveaux plus bas jusqu'au 100 SMA à 17 400. Une cassure en dessous pourrait viser 17 160, le niveau le plus bas de février.

Toute reprise ou retour à la hausse devrait se stabiliser au-dessus de la résistance entre 17 800 et 18 000 à la moyenne mobile de 50 pour cibler le pic à 18 466 et potentiellement de nouveaux plus hauts historiques.

Sur le graphique journalier, l'indice NASDAQ 100 a franchi la zone de support clé entre 17 950 et 17 860, entraînant un renversement baissier à court terme. En conséquence, l'indice a poursuivi sa baisse pour tomber sous le plus bas de la mi-mars, à 17 760 points. Si la correction s'accentue, elle pourrait potentiellement atteindre 16 635,47 $, un niveau de rebond très fort.

En revanche, il n’existe pas de niveaux de support clairs à surveiller à court terme. Peut-être que 17 500 pourrait servir de niveau de support initial, qui doit être fermement dépassé en cas de baisse supplémentaire. En dessous de ce niveau se trouve une zone de support à long terme comprise entre 16 765 et 16 970, ce qui représente ses récents sommets, y compris en 2023. L'évolution des prix à court terme indique un biais technique vers une nouvelle baisse.

Niveaux de support  : 17 465,90 – 17 234,40 – 16 635,47

Niveaux de résistance  : 17 593,98 – 17 839,50 – 18 117,50

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