La SEC américaine s'apprête à scruter encore plus les marchés DeFi
La Securities and Exchange Commission des États-Unis a levé tout doute quant à son intention de contrôler la finance décentralisée.
La commission a déclaré vendredi que les règles régissant les échanges commerciaux aux États-Unis s’appliquent également à la finance décentralisée. Le mouvement procédural n’est pas une modification des règles, mais plutôt un effort pour préciser si les règles d’échange existantes s’appliquent à la finance décentralisée. La clarification et les modifications proposées à la définition d’un échange sont soumises à un vote de la commission de la majorité démocrate qui dirige l’agence, ce qui les rend susceptibles d’être adoptées.
L’action officialise l’affirmation par la SEC de sa compétence sur les activités qualifiées de « décentralisées » que l’agence considère comme relevant toujours des définitions traditionnelles du commerce des valeurs mobilières. Cela peut également signaler une surveillance accrue de la part de l’organisme de réglementation dans ce domaine des actifs numériques. Jusqu’à présent, la SEC s’est davantage concentrée sur les entreprises de cryptographie centralisées.
« Ne vous y trompez pas : de nombreuses plateformes de trading crypto relèvent déjà de la définition actuelle d’un échange et ont donc l’obligation existante de se conformer aux lois sur les valeurs mobilières », a déclaré le président de la SEC, Gary Gensler, dans des remarques préparées pour la réunion de vendredi. « Pourtant, ces plateformes agissent comme si elles avaient le choix de se conformer à nos lois. Ils ne le font pas.
Dissidence à l’annonce DeFi
Les républicains nommés à la commission étaient fortement en désaccord avec l’annonce.
«Cette commission ne pense plus de manière créative aux alternatives réglementaires qui font avancer la mission de la commission tout en préservant l’espace pour l’innovation potentiellement perturbatrice. La commission ne s’inquiète plus que l’entêtement réglementaire produise souvent des conséquences absurdes », a déclaré le commissaire Hester Peirce, fustigeant l’application des règles d’échange à la finance décentralisée. « Au lieu de cela, la commission d’aujourd’hui étend agressivement sa portée réglementaire pour résoudre des problèmes qui n’existent pas. »
Son collègue commissaire républicain Mark Uyeda a critiqué l’élargissement des définitions d’échange à DeFi.
« Où est la preuve que davantage d’entités doivent être intégrées au cadre réglementaire des bourses ? » a déclaré Uyeda, notant que les déclarations fausses et trompeuses et les règles de manipulation du marché s’appliquent déjà aux non-échanges.
La commission de cinq membres a adopté l’annonce selon les lignes de parti, par un vote de 3-2.
DeFi ‘intérêt commercial’
Les projets DeFi qui rassemblent plusieurs acheteurs et vendeurs pour la négociation d’actifs, y compris des non-entreprises et des projets structurés, pourraient être considérés comme des bourses de valeurs par la SEC et passibles de poursuites civiles s’ils ne s’enregistrent pas en tant que bourses de valeurs nationales ou courtiers. aux États-Unis La définition de l’échange est liée à «l’intérêt commercial», selon le personnel de la SEC.
Peirce a fait valoir que l’application des règles d’échange à DeFi pourrait engager la responsabilité légale des mineurs et des validateurs pour différents écosystèmes de blockchain, bien que Tyler Raimo, directeur adjoint de la division du commerce et des marchés de la SEC, ait repoussé cela lors d’un interrogatoire de Peirce.
« Je pense que le validateur, l’activité des mineurs à elle seule ne répondra probablement pas à ces critères », a déclaré Raimo. « Vous pouvez regarder ce qu’ils font en collaboration avec d’autres dans une certaine mesure », au-delà des activités d’extraction et de validation, a-t-il déclaré. Il a ajouté un refrain commun de la SEC selon lequel « les faits et les circonstances » de chaque cas individuel détermineraient la façon dont l’agence envisage différents projets.
Cette décision vise à clarifier le point de vue de la SEC sur DeFi et peut impliquer que l’agence étudie déjà certains projets. La SEC ne commente pas les enquêtes ouvertes et le personnel n’a identifié aucun projet particulier lors d’un appel à la presse. La Commodity Futures Trading Commission, l’autre régulateur fédéral des marchés américains, a lancé la première mesure d’exécution contre une organisation autonome décentralisée, Ooki DAO, à la fin de l’année dernière, et les agences ont des points de vue divergents sur certaines questions d’actifs numériques. La SEC a déjà pesé sur le DAO original, mais n’a pas pris de mesure coercitive contre le projet.
La finance décentralisée n’est pas le seul marché touché par la réunion de la SEC de vendredi. La commission à majorité démocrate a également modifié les définitions relatives aux marchés du Trésor et des obligations municipales.
Mais la SEC a reçu un grand nombre d’opinions contradictoires sur DeFi à la suite d’une proposition de 2022 visant à modifier les règles de change actuelles, qui, selon le personnel de l’agence, ont incité la réunion de vendredi et une communication explicite selon laquelle les projets DeFi pourraient être qualifiés de bourses de valeurs.
« En particulier, la proposition nécessiterait des protocoles de communication – des lieux qui rassemblent les acheteurs et les vendeurs de titres par le biais de méthodes structurées pour négocier une transaction – pour se conformer aux règles des échanges », a déclaré Gensler dans des remarques préparées pour la réunion de vendredi. « À titre d’exemple, les plates-formes de demande de cotation remplissent plusieurs fonctions de type échange sur les marchés du Trésor, entre autres. Veiller à ce que les plateformes de type bourse suivent nos règles spécifiques à la bourse profite à la fois aux investisseurs et aux marchés. »
Gensler doit comparaître devant le comité des services financiers de la Chambre la semaine prochaine, et lui et son agence font l’objet d’un examen minutieux de la part du Congrès concernant leur gestion de la société de cryptographie défaillante FTX.
Sam Bankman-Fried.
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