La SEC conclut un accord avec Barnbridge pour 1,7 million de dollars, fustigeant les DAO « faussement décentralisés »

L’émetteur d’investissement en crypto BarnBridge DAO et ses fondateurs règlent les accusations de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis selon lesquelles ils auraient offert des titres cryptographiques illégaux à des investisseurs américains. La société a accepté de payer un total de 1,7 million de dollars (environ 238 millions de yens, convertis à 140 yens en le dollar). La SEC l’a annoncé le 22.

Possibilité de cibler DAO pour la première fois

Burnbridge, un projet de cryptographie basé sur Ethereum, prévoit d’abandonner son produit d’investissement structuré en cryptographie appelé SMART Yield. Burnbridge a comparé cela à un « instrument de dette hautement noté ». La SEC a expliqué que Smart Yield n’était pas en mesure de s’enregistrer en tant que société d’investissement même si elle avait levé 509 millions de dollars auprès d’investisseurs en cryptographie, y compris des investisseurs aux États-Unis.

La SEC poursuit souvent les sociétés de cryptographie pour violations de valeurs mobilières, mais l’action de mardi était remarquable. En effet, c’est peut-être la première fois qu’il cible une startup de cryptographie organisée en organisation autonome décentralisée (DAO). Le DAO a organisé un vote public sur la manière de répondre.

Un DAO est, en théorie, une entreprise qui a des obligations envers ses détenteurs de jetons. Dans le cas de Burnbridge, toute personne possédant des jetons BOND avait son mot à dire sur ses opérations. Les startups financières qui prennent la forme d’un DAO ne s’enregistrent pas nécessairement en tant qu’entités juridiques. Il est encore plus rare que ces entités considèrent leurs produits comme des titres devant être enregistrés auprès de la SEC.

Cela peut poser problème si les produits de votre entreprise sont disponibles à l’achat par des investisseurs américains, comme ce fut le cas pour Burnbridge. La SEC a déclaré que Barnbridge n’avait pris aucune mesure pour empêcher les investisseurs américains d’acheter ses produits Smart Yield.

La SEC a poursuivi Ward et Murray pour violations des exigences d’enregistrement et autres violations. Les deux hommes ont accepté individuellement de payer 125 000 $ d’amende civile. Barnbridge lui-même a accepté de verser à la SEC 1,457 million de dollars en dédommagement pour les gains mal acquis. Dans aucun des deux cas, les parties n’ont admis ou nié les accusations.

Questions sur la position de la SEC sur les structures DeFi

Un examen détaillé de la plainte de la SEC contre Smart Yield montre que les allégations de la SEC contre les structures DeFi, telles que les pools, les prêts, le jalonnement et les rendements stables, sont basées sur un tweet de l’avocat en valeurs mobilières Drew Hinkes. Cela soulève des questions sur la position plus large de la SEC. Cependant, ce résultat n’apporte pas de réponse fondamentale. Hincks a souligné que parce qu’il s’agissait d’un règlement, il n’avait « aucune valeur de précédent ».

alors… les questions abondent ici. Les rendements des détenteurs d’obligations AFAIK Barnbridge semblent avoir été dérivés du jalonnement/prêt de pièces stables. Cela suggère-t-il que la SEC affirme désormais que les pièces stables sont des titres d’investissement, ou peut-être uniquement lorsqu’elles sont mises en jeu/prêtées ? Ce serait… nouveau. /2

La SEC a sévèrement critiqué les violations présumées des lois sur les valeurs mobilières par les sociétés d’actifs cryptographiques, mais cela n’est en aucun cas monolithique. Certains membres du comité, dirigés par Hester Pierce, ont déjà rédigé des opinions dissidentes critiquant l’ordonnance de la SEC, qu’ils jugent indûment lourde dans le domaine en croissance rapide de l’innovation financière.

M. Pearce n’a déposé aucune objection de ce type mercredi.

La SEC souligne qu’il s’agit d’une « fausse organisation décentralisée autonome »

La structure de Barnbridge en tant que DAO n’a pas été appréciée par la SEC, qui l’a qualifiée de « fausse organisation décentralisée autonome ».

En fait, selon la SEC, Murray et Ward ont contribué non seulement aux opérations quotidiennes de l’entreprise, mais également à la nature erratique de la gouvernance des actifs cryptographiques. Le pourcentage des OBLIGATIONS de Burnbridge qu’ils détenaient tous deux était extrêmement élevé.

L’ordonnance de la SEC note que « toutes les propositions approuvées par le DAO nécessitaient et étaient votées par M. Ward et M. Murray pour atteindre un quorum ».

Gurbir S. Grewal, directeur de la Division de l’application de la loi de la SEC, a déclaré dans un communiqué de presse : Cela constitue un rappel important que de telles lois s’appliquent à tous ceux qui souhaitent accéder aux marchés des capitaux du pays.

Indépendamment de l’avis de la SEC, les fondateurs de Burnbridge DAO ont joué le jeu de la gouvernance jusqu’au bout. En octobre, la société a voté en faveur de l’accord avec la SEC, qu’elle a adopté.

7 million de dollars avec BarnBridge

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