Comment vivre de ses bitcoins sans jamais les vendre et sans avoir à contracter des emprunts contre eux : Bitcoin


TLDR : écrivez des options d'achat sur votre bitcoin = vendez une partie de la hausse pour une durée limitée. Si le bitcoin dépasse un certain prix, vous perdez la hausse au-dessus de ce prix. En retour, recevez une somme d'argent connue au début. Risque que vous avez = btc devient parabolique pour toujours. Risque que vous n'avez pas ou que vous avez moins = risque de change (pas besoin de déposer tous les btc dans un échange), risque de crash de btc et de vous retrouver coincé avec un prêt que vous ne pouvez pas payer.

On discute beaucoup du moment où vendre vos bitcoins. La plupart du temps, la réponse bitcoiner habituelle est "jamais". Cependant, si vous ne vendez jamais, comment pouvez-vous jamais profiter des bénéfices ? C'est là que les choses divergent. Jusqu'à présent, je n'ai jamais vu personne mentionner une alternative à l'option suivante  :

Prenez un prêt contre votre BTC et laissez " l'inflation " faire le travail. Si BTC est de 1 million de dollars et que vous contractez un prêt de 100 000 $ contre 0,1 de votre BTC, lorsque BTC atteint 10 millions de dollars, votre prêt ne sera que de 0,01 BTC + intérêts, tendant à zéro lorsque BTC va à l'infini. Amende. Mais cela suppose que BTC va à l'infini, ou apprécie pour toujours. C'est probablement le cas. Mais le sera-t-il au cours de votre vie ou à l'échéance du prêt  ? Vous ne le savez pas.

Une deuxième option dont je ne vois presque personne parler est:

Écrivez des options d'appel sur votre bitcoin.

Oui. Trouvez un prix d'exercice et un délai pour lequel vous seriez à l'aise de laisser la hausse au détenteur de l'option, de raccourcir l'option et de laisser le temps faire le travail. Je trouve qu'il vaut mieux compter sur le temps parce que le temps, à la différence du prix, ne va que dans un sens : vers l'avant, tandis que le prix peut monter ou descendre. Si le prix du bitcoin se termine en dessous du prix d'exercice (n'importe quel prix, même 0,01 $), vous gagnerez la prime. S'il se termine au-dessus, vous perdrez uniquement la partie de la hausse qui est au-dessus du prix d'exercice. Exemple (avec prix de négociation réels en ce moment) :

Imaginez que vous possédez 1 bitcoin et que vous êtes d'accord pour sacrifier toute hausse au-dessus d'un prix de 300 000 $ d'ici le 30 septembre 2022. Le prix d'une option d'achat de 300 000 $ due à cette date sur Deribit est de 0,042 BTC (prix demandé). Cela signifie que si vous vendez cette option à découvert, vous êtes payé 0,042 BTC après 326 jours pour tout prix BTC se termine, tant qu'il est inférieur à 300K.

Le BTC est de 50K en 326 jours = vous gagnez 0,042 BTC par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

Le BTC est de 150K en 326 jours = vous gagnez 0,042 BTC par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

Le BTC est de 250K en 326 jours = vous gagnez 0,042 BTC par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

Maintenant, que se passe-t-il si vous souhaitez plutôt verrouiller la valeur en dollars du 0,042BTC  ? Parce que, par exemple, vous craignez que le bitcoin ne baisse, donc s'il atteint 10K, vous voulez 0,042 BTC au prix actuel de 65K, pas au prix de 10K. Super, tu peux le faire ! Short 0,042 BTC de contrats à terme expirant en septembre-2022, et vous pouvez verrouiller, aujourd'hui, une valeur en dollars de 0,042 * 73000 = 3 066 $. Puis

BTC est de 50K en 326 jours = vous gagnez 3 066 $ par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

BTC est de 150K en 326 jours = vous gagnez 3 066 $ par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

BTC est de 250K en 326 jours = vous gagnez 3 066 $ par option vendue. Vous avez toujours tous vos BTC plus cela.

Bien sûr, tous ces "gains" ont un prix : si le prix explose au-dessus de 300K, il vous reste 300K par pièce, plus la prime.

Le BTC est de 350K en 326 jours = vous gagnez 0,042 BTC par option vendue. Mais vous avez 300/350 = 0,857 BTC pour chaque BTC que vous aviez.

Le BTC est de 600K en 326 jours = vous gagnez 0,042 BTC par option vendue. Mais vous avez 300/600 = 0,50 BTC pour chaque BTC que vous aviez.

Etc. Si vous aviez court-circuité des contrats futurs pour verrouiller le 0,042 BTC, remplacez simplement 0,042 BTC par 3 066 $ dans les calculs ci-dessus.

S'agit-il d'un commerce " à risque "  ? Oui. Mais le risque que vous encourez est un type de risque différent de celui lorsque vous contractez un prêt contre votre bitcoin. Lorsque vous contractez un prêt contre votre bitcoin, vous avez un type de risque appelé risque de " mauvais sens "  : plus le BTC baisse, plus vous êtes pauvre (parce que la valeur de vos avoirs en bitcoin baisse) et plus vous êtes susceptible faire défaut sur votre prêt (car votre garantie a moins de valeur et vous devrez vendre plus de bitcoin pour la payer). L'avantage de prendre ce risque est que vous n'avez aucune limite à la hausse. Le BTC peut atteindre des milliards de dollars et vous auriez une dette ridiculement faible à payer, ce que vous pouvez faire en vendant une très petite quantité de bitcoin. Cependant, je pense que la plupart de ceux qui détiennent des bitcoins veulent préserver leur richesse une fois acquise et éviter de prendre des risques inutiles une fois que le bitcoin atteint un certain montant. Dans ce cas, il pourrait être plus approprié de prendre cet autre type de risque, où la situation où vous " perdez " est en fait la situation où le bitcoin monte trop vite et vous perdez une partie de la hausse. Bien sûr, vous serez probablement triste de pouvoir avoir plus en ne faisant rien, si cela se produit, mais même si cela se produit, vous avez quand même bénéficié d'une belle plus-value et gagné une prime.

Edit  : Dans l'exemple que je vous ai donné, vous obtenez un rendement de 4,2 % sur une période de 326 jours. C'est plus que les 4% d'intérêt annualisé que vous obtenez dans ces plateformes de prêt comme Nexo, Celsius, BlockFi, etc. Avec un très important avantage : vous n'avez pas besoin de publier un bitcoin complet comme marge pour chaque option vendue, donc le le risque de contrepartie est considérablement plus faible. Sur Deribit, la marge pour court-circuiter une option est d'environ 0,10 à 0,12 BTC. Donc, si vous détenez 5 BTC et que vous souhaitez vendre 5 options d'achat, il vous suffit de déposer 0,6 BTC sur Deribit et de laisser les 4,4 BTC restants en chambre froide. Si vous faites face à un appel de marge (votre marge de maintenance est proche de 100%) alors, et seulement alors (si cela se produit), vous devrez déposer plus.