Volatilité du secteur bancaire américain – Le secteur immobilier commercial en difficulté suscite des inquiétudes en matière de défaut de paiement

Suite à la décision de la banque centrale américaine de maintenir le taux des fonds fédéraux inchangé, les turbulences sur le marché de l'immobilier commercial ont provoqué une onde de choc dans le secteur bancaire du pays et à l'échelle internationale. Jeudi, la New York Community Bancorp a connu une nouvelle baisse de 13 %, tandis que la banque japonaise Aozora a plongé à son plus bas niveau en huit mois, principalement attribuée à son implication dans les prêts aux bureaux américains.

De New York au Japon : Aozora Bank fait face à une chute des actions alors que les problèmes de l’immobilier commercial aux États-Unis s’intensifient

Les statistiques gouvernementales et les récentes déclarations de la Réserve fédérale américaine ne correspondent pas à la situation réelle observée sur Main Street. Lors de l'annonce de mercredi, la banque centrale a choisi de maintenir des taux d'intérêt élevés, le président de la Fed, Jerome Powell, soulignant sa recherche d'une « plus grande confiance » dans l'atteinte d'un taux d'inflation de 2 %. Powell s'est notamment abstenu d'aborder les turbulences dans le secteur bancaire, qui avait connu une volatilité importante quelques heures seulement avant la décision de la Fed, déclenchée par le rapport sur les résultats décevants de la New York Community Bancorp (NYSE : NYCB).

Jeudi après-midi, au cours des séances de bourse de midi, le NYCB a connu une nouvelle baisse de 13 % par rapport au dollar américain. Pendant ce temps, JPMorgan Chase (NYSE : JPM), le plus grand prêteur aux États-Unis, a connu une baisse de 1,25 %, Bank of America (NYSE : BAC) a perdu 2,8 %, et Wells Fargo (NYSE : WFC), la troisième banque américaine, a vu une baisse plus substantielle de 4,26% de ses actions. Même si une partie de la responsabilité est attribuée aux banques détenant des bons du Trésor à long terme, l'attention se porte de plus en plus sur la détérioration du secteur immobilier commercial américain, qui est un facteur important contribuant à cette tendance inquiétante. Le prêt en souffrance d'une tour de bureaux à New York de Blackstone, d'un montant de BX $, est mis en vente avec une remise de 50 %, par NYP.

Des rapports récents révèlent que les répercussions de la crise immobilière américaine jettent une ombre sur l'institution financière japonaise, Aozora Bank. A la Bourse de Tokyo, les actions de la banque ont chuté de plus de 20 %, marquant leur plus bas niveau depuis plus de huit mois. Aozora a fait savoir à ses clients que les taux d'intérêt constamment élevés aux États-Unis et le passage accéléré au travail à distance en raison de Covid-19 ont créé un environnement difficile sur le marché des bureaux aux États-Unis, associé à un manque de liquidité inquiétant.

Dans une interview avec Bloomberg, Mike Wilson de Morgan Stanley a abordé la question des pertes liées aux biens chez les prêteurs et a souligné :

Ce n'est pas un problème systémique. Cela pèse sur la croissance du crédit.

Les observateurs du marché s'inquiètent de la situation difficile du secteur immobilier commercial américain, attribuée à divers facteurs. Il s’agit notamment de la possibilité imminente d’une baisse de 40 % des prix de l’immobilier commercial, d’une hausse des taux d’inoccupation, d’une baisse de la valeur des propriétés et d’un volume important de prêts hypothécaires commerciaux en attente de refinancement dans un avenir proche.

Des inquiétudes existent également quant aux éventuels défauts de paiement des prêts, qui pourraient entraîner des pertes importantes pour les banques. Le compte des réseaux sociaux de Kobeissi Letter a souligné ce problème au cours de la semaine, en soulignant la vente du bâtiment Xerox à Washington DC pour seulement 25 millions de dollars. Ce contraste frappant est évident puisque la même propriété avait coûté un prix stupéfiant de 145 millions de dollars il y a un peu plus de dix ans en 2011, reflétant une perte de valeur alarmante de 83 %.