10 Milliards de dollars en 3 jours : volumes de transactions explosifs pour les nouveaux ETF Spot Bitcoin aux États-Unis

Le lancement tant attendu des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin aux États-Unis a rencontré d'énormes volumes de transactions cette semaine. Au cours des trois premiers jours seulement, les nouveaux ETF ont enregistré un volume combiné de plus de 10 milliards de dollars, selon les données de Bloomberg.

Points clés

• Les ETF Spot Bitcoin ont connu des volumes de transactions explosifs dépassant les 10 milliards de dollars en seulement 3 jours depuis leur lancement aux États-Unis
• Le GBTC de Grayscale est en tête avec plus de 5 milliards de dollars en volume, tandis que BlackRock et Fidelity en voient également des centaines de millions chacun
• Les volumes dépassent largement les récents lancements d'ETF, avec 500 ETF à partir de 2023 ne rapportant que 450 millions de dollars combinés par jour
• GBTC a enregistré plus d'un milliard de dollars de sorties nettes alors que les investisseurs migrent vers de nouveaux ETF au comptant à faibles frais comme IBIT
• Les analystes affirment que la volatilité et les changements de flux sont temporaires à mesure que le marché se recalibre sur les nouvelles options d'ETF

Les volumes éclipsent les récents lancements d'ETF, avec 500 ETF de 2023 ne réalisant ensemble qu'un volume quotidien de 450 millions de dollars. "Permettez-moi de mettre en contexte à quel point un volume de 10 milliards de dollars est insensé au cours des trois premiers jours", a déclaré Eric Balchunas, analyste principal de Bloomberg.

En tête du peloton se trouve le nouveau ETF Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) avec plus de 5 milliards de dollars négociés. L'IBIT de BlackRock et le FBTC de Fidelity ont également dépassé le milliard de dollars chacun. Les chiffres indiquent un intérêt précoce intense de la part des investisseurs pour une exposition au bitcoin au comptant via l'enveloppe ETF.

co/wV1zQFtPW1

Alors que les échanges ont été frénétiques, GBTC a connu des sorties importantes de plus de 1,1 milliard de dollars alors que les investisseurs se tournaient vers les concurrents. Les analystes attribuent cela aux frais de 2% plus élevés du GBTC par rapport à la plupart des autres ETF au comptant facturant moins de 1%.

L'argent a principalement afflué vers l'IBIT de BlackRock, qui est en passe de détrôner GBTC en tant que premier ETF Bitcoin en termes de liquidité et de volume. "Il faut du temps pour que tout se recalibre", a déclaré Samson Mow, PDG de Jan3, prédisant que l'équilibre reviendra.

D'autres émetteurs d'ETF sont à la traîne

Derrière les trois premiers, d'autres grands gestionnaires d'actifs ont constaté un volume plus modeste pour leurs ETF Bitcoin au comptant initiaux. L'offre d'Ark Invest s'est négociée à 124 millions de dollars mardi, tandis que l'ETF au comptant Bitwise a rapporté 52 millions de dollars.

Des acteurs plus petits comme Invesco, VanEck, Franklin Templeton, Valkyrie et WisdomTree ont enregistré moins de 10 millions de dollars par jour. Les chiffres mettent en évidence la position dominante de géants comme Grayscale, BlackRock et Fidelity jusqu'à présent.

Mais une concurrence accrue pourrait pousser GBTC à réduire ses frais, et les analystes affirment que ce qui pourrait être une catégorie d'ETF à long terme florissante n'en est qu'à ses débuts. Même à ce stade naissant, les échanges au comptant des ETF Bitcoin aux États-Unis sont en tête des ETF matures sur l'or et l'argent.

Appétit pour l'effet de levier

En plus des offres au comptant, le gestionnaire d'actifs ProShares a demandé le lancement de plusieurs ETF Bitcoin à effet de levier. Les fonds prévus suivraient la performance quotidienne +/-2x ou la performance inverse -2x du bitcoin à l'aide de produits dérivés.

Bien qu'elle soit en attente d'approbation réglementaire, cette décision signale une demande croissante de la part des investisseurs institutionnels pour des produits d'investissement Bitcoin sophistiqués au-delà de la simple exposition au comptant. Cela fait suite au succès des ETF d'actions à effet de levier en 2022 qui recherchent également des gains amplifiés.

Si elle est lancée, les analystes prédisent que la suite à effet de levier pourrait connaître des volumes et un intérêt similaires à ceux des ETF au comptant. Avec leur promesse de rendements surdimensionnés, les produits pourraient attirer davantage de crypto natifs spéculatifs plutôt que de simples institutions.

Entre l'intensification de la concurrence dans le domaine des ETF au comptant et les nouvelles offres potentielles à effet de levier, l'espace des fonds d'investissement Bitcoin continuera d'évoluer rapidement. La récente frénésie commerciale et le cap des 10 milliards de dollars soulignent cet appétit substantiel de la part de Wall Street et du commerce de détail.