Les actions de Shopify (SHOP) chutent de 11 % malgré des bénéfices élevés. Est-ce le moment d'investir ?
Shopify annonce des résultats solides, mais l'action chute de 11%
Les résultats financiers du quatrième trimestre de Shopify ont surpassé les attentes, avec un chiffre d'affaires en hausse de 31% à 3,67 milliards de dollars. Cependant, l'action a chuté de 11%, alimentée par des inquiétudes concernant l'impact potentiel de l'intelligence artificielle sur la plateforme. Malgré cela, Shopify prévoit une croissance du chiffre d'affaires pour le premier trimestre supérieure aux prévisions des analystes.
Des revenus en forte hausse malgré la baisse des actions
Shopify a enregistré un chiffre d'affaires au quatrième trimestre atteignant 3,67 milliards de dollars, soit une augmentation significative de 31% par rapport à l'année précédente. Ce montant dépasse les estimations des analystes qui s'élevaient à 3,58 milliards de dollars. La société a également vu son volume brut des marchandises augmenter à 123,84 milliards de dollars, avec une croissance marquée en Europe où le GMV (Gross Merchandise Volume) a grimpé de 45%.
Dans le secteur B2B (Business to Business), le GMV a bondi de 84%, tandis que les ventes hors ligne ont progressé de 29%. Les revenus provenant des solutions marchandes ont augmenté de 35%, atteignant ainsi 2,9 milliards de dollars, et ceux liés aux abonnements se sont accrus de 17%, totalisant désormais 777 millions de dollars.
Perspectives optimistes pour le premier trimestre 2024
Pour le premier trimestre 2024, Shopify prévoit une croissance du chiffre d'affaires comprise entre *30%*, bien au-dessus des attentes qui étaient fixées à *25,1%*.
La direction a aussi annoncé un programme ambitieux de rachat d'actions s'élevant à *2 milliards* USD. Le président Harley Finkelstein a déclaré que Shopify est en « pole position » pour devenir un acteur majeur dans le commerce agent. Il souligne que depuis janvier 2025, les commandes issues des recherches utilisant l'intelligence artificielle ont été multipliées par *15* grâce à plusieurs nouveaux partenariats stratégiques.
Analyse positive malgré les craintes liées à l'intelligence artificielle
Malgré la chute récente du cours boursier, près de *70%* des analystes considèrent désormais les actions Shopify comme un achat recommandé. Ce chiffre était seulement *59%* fin janvier. Même si les objectifs moyens ont baissé à *163,11 $* contre *181,48 $* précédemment estimés, ce recul est perçu comme une opportunité d'achat selon plusieurs experts.
John Shao chez TD Cowen a relevé sa recommandation sur ces actions passant d'une note « Hold » à « Buy ». De son côté Anthony Chukumba chez Loop Capital Markets prédit que la volatilité pourrait persister jusqu'à ce que la peur liée aux impacts potentiels sur l'IA soit considérée comme exagérée. Actuellement évaluée à *57 fois* ses bénéfices prévisionnels après avoir enregistré une chute globale depuis début année proche du *30%*, cette valorisation reste inférieure aux moyennes historiques qui étaient autour du *107 fois* sur trois ans et *76 fois* sur un an.
Des inquiétudes injustifiées selon certains analystes
Les préoccupations entourant la disruption causée par l'intelligence artificielle ne semblent pas justifiées selon plusieurs experts financiers. Reginald Smith chez JP Morgan mentionne : « Le marché sous-estime la rigidité et les capacités complètes offertes par la plateforme ». Shopify continue non seulement d'offrir des outils robustes pour créer et gérer des boutiques en ligne mais gère également efficacement diverses fonctions telles que les paiements et logistique intégrées dans son offre globale.
Cette combinaison unique place Shopify dans une position favorable alors même qu'elle fait face aux défis concurrentiels posés par émergence croissante technologique telle que celle représentée par ChatGPT ou Gemini.
